停牌整整6個交易日，融創中國(01918.HK)仍未發出有關收購佳兆業的最新公告。這是這家2010年10月登陸港交所的天津房企，最長的一次停牌。

接近此次並購核心的消息人士向界面新聞記者透露，融創正考慮放棄收購佳兆業。該人士稱，促使融創停牌的真正原因，是佳兆業大股東郭英成向港交所舉報融創在收購中存在違規行為。如果該行為被港交所認定，將對融創非常不利，融創有可能連支付給郭英成的15.5億港元(約合12.39億元人民幣)首付款都難以收回。

一年之內，中國最具野心的地産商——融創中國董事長孫宏斌，相繼主導了行業內最受關注的兩筆並購案。無論是吃下綠城還是佳兆業，融創的規模和版圖都將瞬間膨脹，足以與千億級別的第一梯隊分庭抗禮。但目前看來，這兩筆收購正在走向同一個結局，地産駭客孫宏斌或再次受挫。孫宏斌再次受困收購協議

5月15日，融創停牌，等待刊發一個與收購佳兆業相關的內幕公告。這是融創作為“白武士”介入佳兆業重組以來，第一次用這種方式披露最新進展。這預示著事項的重大，外界猜想連篇。

停牌期間，融創在香港召開了股東週年大會，從會後公告披露看，該次大會並沒有討論有關收購佳兆業的議案。此前一天，融創還披露了與綠城簽署的分割融綠平臺的協議。孫宏斌在錯失綠城之後，如願帶走了融綠平臺大多數項目，鞏固了其華東區域的戰略版圖。但這次，南下深圳的孫宏斌，不得不接受鎩羽而歸的結局。

接近佳兆業決策層的一位人士對界面新聞記者説，如果郭英成真的不想賣給融創，孫宏斌將處在非常被動的境地，幾乎“無可奈何”。

根源在於融創和佳兆業此前簽署的股權收購協議太過於保守。該協議于2月6日披露，界面新聞記者查詢發現，該協議沒有對郭英成可能出現反悔設置任何約束條款。由於當時佳兆業正在急速下沉，為了安全，融創給自己預留了充分的退路：若干苛刻的先決條件，比如債務違約的消除、訴訟的解決、項目解鎖等，給該筆收購增添了難度與不確定性。融創可以隨時終止收購，以佳兆業沒有滿足先決條件為藉口。

但這也無形中為郭英成的反悔打開了方便之門。

根據協議，在7月31日前，如果這些先決條件未能滿足，郭英成作為賣方也可運用酌情權終止協議。此外，協議還有這樣的條款——如果融創在收購中作出的聲明、保證及承諾不真實、不準確或産生誤導，郭英成可以終止協議，反之亦然。但如果過錯方是融創，郭英成可以保留融創支付的首批預付款。這筆預付款總計15.5億港元(約合12.39億元人民幣)，融創已于協議簽訂之日打到了郭英成的賬戶。

這或許正是郭英成舉報融創的目的。如果港交所認定融創存在違規行為，融創不僅將被迫退出對佳兆業的收購，還將付出慘痛的代價。界面新聞記者尚未能確認融創有何違規行為被郭英成抓住，有消息稱該違規行為與生命人壽有關。

過去一個月裏，郭英成已有一系列阻擾融創收購的行動，但“舉報”這一招更加致命。就在幾天前，融創還在為成功並購佳兆業做出最後的努力，並取得不錯的進展。但郭英成來勢洶洶的“重拳一擊”，讓孫宏斌不得不進行是否繼續收購的抉擇。

此前孫宏斌和郭英成的交鋒，主要集中在佳兆業的年報問題和境外債務重組問題。雙方進行了長達一個月的拉鋸。

由於董事會提交的2014年年報遭遇審計難題，郭英成回歸佳兆業之後，遲遲沒有批准年報的發佈。這使得佳兆業一直處於停牌狀態，並嚴重阻礙了融創的收購進程。只有年報披露後，債務重組才有據可循。融創原計劃于4月完成佳兆業債務重組，進而在7月前完成股份的交割和要約收購事項。

遲遲不見年報發佈，著急的孫宏斌向港交所提出了豁免申請，請求批准融創在佳兆業未發佈年報的情況下破例完成收購。然而，該豁免申請遲遲沒有獲得通過，卻意外遭遇郭英成的舉報，港交所的態度成為左右佳兆業歸屬的關鍵。

另外，為了爭取境外債權人的支援，孫宏斌和郭英成也針鋒相對。據外媒報道，郭英成與融創各自在與境外債權人接觸。

郭英成承諾會給債權人更好的重組方案，試圖説服債權人不接受融創的重組提案。但融創也不遑多讓，提出一個美元債券凈現值達到73%的方案，調整後每年回報率達到15%。這讓融創獲得了債權人委員會大多數成員的支援。受此影響，佳兆業若干海外票據價格已上漲至債務重組以來的高點，部分投機客趁機獲利退出，嘗到甜頭的債權人妥協在即。郭英成為何與孫宏斌反目成仇

如果不是郭英成的舉報，融創看起來已有把握拿下佳兆業。但事與願違。52歲的孫宏斌，這位經歷坎坷但野心勃勃的“地産駭客”，無奈又一次面臨在綠城相似的窘境。

這並非沒有前兆。一個月前，在郭英成回歸佳兆業董事會後，融創安排進佳兆業內部關鍵崗位的人員也招到清洗。此後不久，孫宏斌帶領團隊從深圳嘉裏中心佳兆業總部搬離，但沒有離開深圳，而是一直駐紮在周邊注視著佳兆業一舉一動，等待良機。

孫宏斌並不甘心輕易地讓出佳兆業。當時，在外界紛紛猜測融創的收購還有沒有戲的時候，孫宏斌冒著被監管部門質詢的風險，通過微網志發聲：融創的收購得到了包括郭英成在內的各方的支援。

然而形勢瞬息萬變。郭英成還是站在了融創的對立面。