調控政策不鬆動不會出現房地産市場大起的局面，而第三套房不貸款政策的堅持使得“去桿杠化”的調控效果較好，投資性需求的空間非常有限。
如何判斷當前及未來房地産市場的走勢成為市場各方爭論的焦點，就宏觀政策和外部經濟環境看，短期房地産市場“穩”字當頭，長期則分化加劇。
需求末端緩慢回升
從全國商品房銷售面積可以看出，年初的房地産銷售回升是不太確定的，很多機構認為2012年的房地産市場是大跌的，但是，6、7、8月房地産市場回升卻非常明顯。
2011年內國家為了穩增長，適度調整了貨幣政策，在不到一個月的時間裏兩次降息，直接導致人們對房地産市場預期的改變，加之開發企業降價和對首套房貸款利率的優惠綜合結果，導致此前一直觀望的購房者不再觀望，成交量的上升帶動了房價築底甚至略升。
從經驗數據來看，我國過去幾年貨幣供應量增速的變化與商品房銷售面積增速的走勢是高度正相關。房價的變化與實際利率的變動高度負相關，實際利率走高，房價下跌；實際利率走低房價上漲。從一個側面反映了房地産具有較強的資産屬性，房地産市場對貨幣政策的高度敏感。
如果放眼世界，可以觀察到貨幣政策與房地産市場之間的緊密聯繫是具有共性的。從這次美國次貨危機來看，房地産泡沫的興起以及破滅的直接導火索就是貨幣政策大幅調整造成的。因此，對未來中國房地産市場的判斷，不僅要看限購等房地産行業本身的調控政策，還要關注國家宏觀調控中的貨幣政策。
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