近日，據建發集團官方微信公眾號消息，中國銀行將為建發集團提供不超過1000億元人民幣的本外幣授信融資安排。根據協議，雙方將在授信、結算、存款、直接融資、供應鏈融資、跨境金融、投資銀行服務等領域深化合作。

作為廈門最大國企，建發係一直備受關注。而8月23日晚間，高管施震、莊躍凱涉嫌嚴重違紀違法被查的消息讓建發係再次成為輿論焦點。

從股權架構來看，建發集團持有建發股份47.38%的股權，是第一大股東，而建發集團和建發股份共同持有建發房産。疊加建發房産旗下建發國際、建發物業和建發合誠三家上市公司，共同組成了建發係四大核心上市平臺。此外，建發股份還持有聯發集團95%股權。

公開資訊顯示，建發股份的主營業務包括供應鏈和房地産開發；建發國際集團主要從事房地産開發、房地産産業鏈投資及新興産業投資；建發物業主要從事物業管理業務等；建發合誠隸屬於工程技術服務業。

8月26日，建發股份、建發國際集團、建發物業同時發佈2022年上半年財務數據。報告顯示，上半年三家上市公司均實現增收又增利，多項業績指標逆勢上揚。

建發股份：核心業務營收增長 房地産業務可結轉資源充足

作為A股上市平臺，建發股份於今年上半年立足雙平臺，核心業務實現增長。

報告顯示，在經營業績方面，上半年建發股份營業收入3657.82億元，同比增長25.78%；實現凈利潤40.86億元，同比增長21.76%；實現歸屬於母公司所有者的凈利潤27.11億元，同比增長6%。

其中，供應鏈運營業務實現營業收入3396.12億元，同比增長27.4%；實現歸母凈利潤20.89億元，同比增長30.25%；毛利率1.90%。

房地産業務分部實現營業收入261.7億元，同比增長7.93%；毛利率15.72%；實現歸母凈利潤6.22億元，同比下降34.80%。若剔除一級土地出讓造成的影響，房地産業務分部實現的營業收入同比增長 27.85%，相應的“歸屬於母公司所有者的凈利潤”同比增長15.31%。

在融資方面，建發股份背靠廈門國資委，融資渠道暢通，據悉上半年共發行信用債165.08億元，同比增加19.6%，平均發債成本從2021年全年的3.68%進一步降低至3.62%。

資料顯示，建發股份房地産業務已有數十年曆史，秉持“佈局全國、區域聚焦、城市深耕”戰略，現已佈局海西、長三角、長江中游、粵港澳大灣區等核心城市群，包括廈門、上海、杭州、蘇州、無錫、武漢、長沙、成都等一二線城市和漳州、莆田等公司在當地具備品牌美譽度及其他優勢的三線城市，形成一、二、三線城市強有力的互補優勢。

在銷售業績方面，上半年旗下子公司建發房産和聯發集團合計實現銷售金額823.54億元。其中建發房産實現合同銷售金額674.68億元；聯發集團實現合同銷售金額148.86億元。

在投資拓儲方面，今年上半年合計獲取優質土地40宗，全口徑拿地金額合計約631.34億元。其中在一、二線城市的土地儲備預估權益貨值佔比近70%。截至2022年6月末，建發房産和聯發集團旗下物業管理公司在管項目面積達5414萬平方米，較上年末增加523萬平方米。

受益於國企優勢以及充足的房地産業務可結轉資源，西南證券、光大證券、華泰證券等多家機構給予建發股份“買入”或“增持”的評級。

建發國際：多項業績指標上揚 強化“産品+服務”發展模式

作為港股上市平臺，建發國際於今年上半年實現多項業績指標逆勢上揚。

報告顯示，在經營業績方面，上半年建發國際集團實現營收169.5億元，同比增長90.81%，歸屬母公司凈利潤8.42億元，同比增長158.89%。其中，房地産開發收入156.06億元，同比增長89.95%，佔集團總收入約92.08%；物業管理服務收入7.55億元，智慧化建設服務收入5.88億元。

此外，上半年實現毛利約25.5億元，同比增長約110.23%。毛利率15.1%，同比上升1.4個百分點。

在財務狀況方面，截至6月末，建發國際持有現金約357.8億元，現金短債比3.62，凈負債率達68.6%，剔除預收款的資産負債率達66.7%，“三道紅線”保持綠檔達標。同時總有息負債達840.7億元，為近五年來首次減少，其中約人民幣92.3億元須于一年內償還，約人民幣740.9億元須于一年後但在五年內償還。上半年建發國際平均借貸成本4.47%，較去年基本持平。值得注意的是，截至報告期末，建發國際營運資金達1216億元，較20201年末增加2.56%。

良好的經營業績和財務狀況離不開銷售業績的助力。報告顯示，上半年建發國際全口徑銷售金額656億元，完成全年目標銷售目標1650億元的39.8%；累計實現權益銷售金額480億元；權益銷售面積248萬平方米。截至6月末，建發國際銷售權益比例73%，基本保持穩定；回款金額671億元，回款比例102%，多年來一直保持高位。

此外，截至2022年6月30日，建發國際未經重述口徑的已售未結貨值達1924億元，較2021年底增長約41%，為後續營收提供基礎。

在土地儲備方面，上半年建發國際在長三角和珠三角等核心城市核心地段拿地較多，共新增地塊33幅，新增可售貨值974億元，可售面積361萬平方米，權益比例63%；且新增地塊位於一二線城市佔比高達90%。此外，截至上半年，建發國際在中國及澳洲設有合計244個項目，共有庫存面積1937萬平方米，庫存貨值3160億元。

展望下半年，建發國際表示，將繼續強化“産品+服務”的發展驅動模式，以“産品”為基、“管理”為線，堅守産品主義，提升服務能級，全方面提升企業綜合競爭力，推進均衡協調的高品質發展。

建發物業：管理規模提升 整體收入愈發平衡

作為物業服務平臺，建發物業自2020年底與建發國際平行分拆上市，到如今重新回歸建發國際後，上半年不僅營收跟利潤實現大幅增長，管理規模在期內也持續提升。

報告顯示，上半年建發物業實現收入約為9.97億元，同比增長約49.9%；毛利約2.556億元，同比增加約45.5%；毛利率約25.6%，；溢利約1.333億元，同比增長約54%；股權持有人應佔溢利約1.304億元，同比增長約50.7%。

其中，物業管理服務收入約4.75億元，同比增長35.0%；社區增值及協同服務收入約為1.83億元，同比增長約104.0%；非業主增值服務收入約3.39億元，同比增長約51.5%。

值得一提的是，由於管理面積的增加以及積極開拓家居生活服務、智慧社區服務、到家服務等多元化服務，建發物業的增值服務收入實現大增。

數據顯示，建發物業上半年社區增值及協同服務收入增長了104.0%。物業管理服務、非業主增值服務收入的增長則為35.0%、51.5%。這使得建發物業整體增值服務收入的佔比增加至52.4%。增值服務收入過半，創收潛力持續釋放。

此外，隨著品牌影響力的提升和外拓能力的增強，建發物業對建發關聯資源的依賴逐步減弱，來自關聯方及獨立第三方的在管面積分別為2180萬平方米、1546萬平方米，物業管理服務收入來自獨立第三方的佔比上升至43.6%，整體收入來源愈發平衡。

在管理規模方面，根據中期業績報告顯示，截至2022年6月30日，建發物業合同建築面積已達8063萬平方米，其中在管建築面積達3726萬平方米。服務物業單位23萬個，管理組合範圍遍佈中國16個省、直轄市及自治區的57個城市。

半年報顯示，2022年是建發房産的交付大年，隨著這些物業交付的推進，將進一步擴充建發物業的管理規模。從分拆上市到如今“回歸”，建發物業的穩步增長，也將成為行業下行週期中建發國際業績增長的重要支撐點。