重磅!央行突然降息10個基點,對你的房貸有何影響?

來源:中新經緯 2022-01-18 00:09:01

中新經緯1月17日電 (魏薇)央行又發大招了!據央行網站17日發佈公告稱,為維護銀行體系流動性合理充裕,2022年1月17日開展7000億元中期借貸便利(MLF)操作和1000億元7天期公開市場逆回購操作,中標利率分別為2.85%、2.10%,中標利率均下降10個基點。

在政策利率降息影響下,本月(1月20日)新一輪貸款市場報價利率(LPR)有望下降,尤其是近20個月均未發生變動的5年期LPR報價,該報價與每一位購房者有著密切的關係,影響著購房者的房貸利率。

超預期降息

1月17日,央行通過開展MLF和逆回購操作,同步下調中標利率10個BP。降息後,7天逆回購利率降至2.1%,1年期MLF利率降至2.85%,這是自2020年3月調降7天逆回購利率和4月調降1年期MLF利率後的首次降低政策利率。

中國民生銀行首席研究員溫彬和研究員馮柏表示,在去年12月1年期LPR報價下降5個BP之後,雖然市場對降低政策利率的呼聲仍然較高,但今日超額續做MLF和逆回購,並降息10BP仍略超市場預期。

中國銀行研究院研究員梁斯指出,7天期逆回購利率為短期政策利率,1年期MLF利率為中期政策利率,二者共同組成了中國的政策利率體系,其變動代表了貨幣政策的方向性變化。

他分析稱,2020年初,由於新冠肺炎疫情影響,實體經濟陷入困境,企業資金週轉出現嚴重困難。為緩解企業資金鏈緊張,幫扶企業渡過難關,監管部門連續下調7天期逆回購利率和1年期MLF利率,鼓勵金融機構加大對實體經濟支援力度,與企業“共生共榮”。2020年4月起,1年期MLF利率、7天期逆回購利率保持在2.95%和2.2%,二者利差維持在75個BP,此後便長期保持穩定,截至2022年1月17日前,政策利率體系一直未發生變化,時間跨度已達20個月。

對於此次MLF利率下調的原因,東方金誠首席宏觀分析師王青認為,主要有三方面:

首先,經歷2021年7月和12月兩次降準之後,2021年12月信貸餘額增速依然延續回落趨勢,且已降至11.6%,創2002年6月以來最低。央行2021年8月和12月兩次貨幣信貸形勢分析座談會均提出,要“增強信貸總量增長的穩定性”。這意味著為了穩住信貸增速下滑勢頭,特別是激發實體經濟貸款需求,貨幣政策需要在降準之外再出降息“大招”。

其次,當前影響央行降息落地的一個關鍵因素是房地産市場運作狀況。剛剛公佈的12月70城房價數據顯示,70城二手房價格指數環比下降0.36%,降幅較上月略微收窄0.01個百分點,已為房價連續第4個月下跌。綜合以往房地産市場下行週期及央行政策利率調整過程,在當前房地産市場運作態勢下,通過降息穩定房地産市場運作的迫切性較高。

第三,根據不久前公佈的2021年12月美聯儲議息會議紀要,在高通脹壓力下,今年美聯儲將加快政策收緊步伐,其中包括可能在年底實施縮表,甚至最早3月就可能啟動加息。由此,為避免國內降息與美聯儲加息“撞車”,進而給人民幣匯率帶來較大下行壓力,央行1月降息落地。這在一定程度上也體現了貨幣政策操作的前瞻性。

梁斯亦指出,2021年三季度以來,由於疫情多地反覆、洪澇災害頻發、能源原材料價格上漲、樓市迅速降溫等多因素疊加,經濟景氣度明顯下降,下行壓力顯著增大,短期內穩增長重要性上升,需要宏觀調控政策發力。尤其是中小企業和部分行業經營仍面臨不少困難,需要繼續給予政策支援。為此,2021年12月,中央經濟工作會議提出“跨週期和逆週期宏觀調控政策要有機結合”,這意味著貨幣政策將加大逆週期調控力度。2021年12月,央行已採取全面降低法定存款準備金率和下調LPR等措施,逆週期調控已開始發力。

“需要注意的是,此次政策工具利率一次性調低了10個BP,而2021年12月LPR僅下調了5個BP,同時,本次MLF超額續作了2000億元,這意味著貨幣政策逆週期調控力度開始加碼,也顯示出央行短期內將持續助力穩增長的決心。”梁斯表示。

本月LPR有望下行

2021年12月20日,人民銀行授權全國銀行間同業拆借中心公佈,1年期貸款市場報價利率(LPR)為3.8%,上月為3.85%,下調5個基點;5年期以上LPR為4.65%,與上個月持平。12月之前,LPR已連續19個月保持不變,引發市場較多關注。

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來源:中國貨幣網

由於1年期MLF利率已經下降10個BP,業內亦關注本月LPR報價。2019年8月,央行推進貸款利率市場化改革。改革後的LPR由各報價行按照對最優質客戶執行的貸款利率,于每月20日(遇節假日順延)以公開市場操作利率(主要指MLF利率)加點形成的方式報價。換言之,LPR=MLF利率+加點。

招聯金融首席研究員董希淼分析稱,由於貸款市場報價利率(LPR)是在一年期MLF的基礎上加點報價,一年期MLF中標利率下降,本月LPR有望繼續下行,進而推動實體企業融資成本繼續下降。

上個月,1年期與5年期LPR報價並未同步調降。有觀點認為,其主要源於銀行成本降低幅度不足以驅動1年期、5年期同降,而且容易傳遞過強的房地産放鬆信號。

溫彬預計,本月20日1年期和5年期LPR報價大概率同步下降10個BP,有助於促進實體經濟融資成本穩中有降。

而在王青看來,1月MLF利率下調,將帶動LPR報價跟進下調,明顯降低實體經濟融資成本,並釋放貨幣政策靠前發力信號,而房地産市場下行壓力也會有所緩解。這將有效對衝當前經濟發展面臨的“需求收縮、供給衝擊、預期轉弱”三重壓力,穩定宏觀經濟大盤。

和購房者息息相關的是5年期LPR報價,易居研究院智庫中心研究總監嚴躍進表示,根據過去歷史經驗,包括MLF等利率下調,往往會帶動後續LPR利率的下調。所以此次央行在新一年明確此類操作,為今年一季度降息定了基調,客觀上也使得銀行等流動性將有更加充裕的可能。

“今年一季度銀行的信貸額度將進一步放鬆,客觀上也促進了銀行放貸規模的加大和節奏的加快。另外很關鍵的一點是,房貸利率也有進一步下調的可能,對於購房者等也會産生積極的影響。”嚴躍進説。

需要注意的是,不少購房者的房貸重定價週期都是一年,存量客戶的房貸利率重定價日為每年的1月1日,會根據當時的LPR調整當年的房貸利率,由於2021年12月5年期LPR報價未變動,這意味著即便本月5年期LPR調降,很多存量客戶今年的房貸利率不會變動。(中新經緯APP)

 


(責任編輯:王永超)
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