半年報深度|信用評級優質 主業穩步增長 遠洋集團如何做到“都挺好”?

來源:中國網地産 2021-08-23 17:39:33

當房地産行業告別“高杠桿、高週轉”時代進入到下半場,房企們面臨著一個重要的課題:如何推動企業穩步發展?

8月19日,遠洋集團(03377.HK)發佈2021年中期業績報告。

據中期業績報告,遠洋集團實現營業額人民幣205.13億元,同比升6%;毛利潤人民幣46.12億元,同比升3%;毛利率22.5%,與去年同期基本持平;期內溢利為人民幣19.3億元。

靠著穩健的財務基本面與多元拿地策略,遠洋集團2021上半年交出了一份不俗的成績,為行業提供了一個值得參考的樣本。

財務穩健 為遠洋構築發展護城河

無論是疫情“黑天鵝”,還是房地産行業中如“三道紅線”等調控政策的衝擊,讓房企們面臨著前所未有的嚴峻局面。房地産行業正在經歷前所未有之變局。

變局之下,對於房企們充滿機遇與挑戰。危中亦有機,特別是以遠洋集團為代表的一批財務穩健的房企帶來了機遇。

據中期業績報告顯示,截至2021年6月30日,遠洋集團剔除預收款後的資産負債率為69%;凈負債率為67%;非受限現金短債比為1.6,“三道紅線”指標再次全部達標,均處於“綠檔”,成為為數不多的“零踩線”房企。即使將商票納入有息負債管理體系,人民幣1.4億元的商票存量,對於遠洋集團的達標情況亦無影響。

中期業績報告還透露,遠洋集團現金總額為382.32億元,現金流充足。

與此同時,遠洋集團的信用水準亦長期位於行業領先水準,獲得內外評級機構的高度認可。分別獲穆迪和惠譽兩家評級機構的投資級展望穩定評級,以及境內中誠信國際與聯合資信的AAA級信用評級。

深究遠洋集團優秀的財務指標背後,是其精益求精的財技。其積極拓展多元融資渠道和方式,優化債務年期組合和債務結構,融資成本一直在穩步降低。

據悉,2021上半年,遠洋融資成本為5.04%,這一數據較2020年底進一步下降,比2020年同期下降10個基點。反觀行業,今年1-6月行業平均融資利率為6.62%,部分房企融資成本達到10%甚至更高。

這種融資優勢具體體現在發債利率上。

中國網地産不完全統計,2021年1至2月,遠洋成功發行人民幣60億PPN,綜合票息4.45%,綜合票息下降1.5個百分點,每年節省利息成本人民幣9000萬元;2021年4月,遠洋成功發行5年期4億美元綠色債券,票面利率3.25%,打破了中資地産發行人同年期綠色債券最低發行收益率的記錄。

最新的發債消息來自7月8日,遠洋發行人民幣32億CMBN,票息4.19%,票息下降近2個百分點,每年節省利息成本超過人民幣5000萬元。

毋庸置疑,遠洋集團在行業內的財務狀況可以稱得上是穩健。這得益於其長期以來堅持穩健的財務政策、多元化融資渠道舉措,進而為遠洋健康發展構築護城河。

嚴守投資標準 遠洋集團“擴儲”穩發展

房地産投資的重資産屬性決定了房企需要有充足的資金維繫。

過去一段時間裏,財務穩健“零踩線”的遠洋集團在擴儲上展現出了積極性與多元性。

據中期業績報告數據顯示,截至2021年6月30日,遠洋集團總土地儲備約4658萬平方米,分佈于47個城市。其中,二級開發土地儲備3796萬平方米,一級開發537萬平方米,已獲取舊改項目325萬平方米,平均土地成本降至每平方米人民幣7721元。

特別是今年上半年,遠洋集團嚴守投資標準,共獲取16個開發項目,新增土儲328萬平方米,總貨值約人民幣500億元,平均土地成本為每平方米人民幣7679元。在數量與品質均保持較高水準。

長期以來,遠洋堅持在高能級的一二線城市佈局,這種戰略定力體現在上半年的拿地上。

據悉,上半年遠洋新增開發項目全部位於深圳、廈門、武漢、成都、西安等戰略深耕的一二線城市,“南移西拓”區域項目個數佔比近70%,這也使得其土儲區域佈局結構持續優化。

2021年,集中供地成為行業內熱點事件,全國房企同場競技,爭相拿地,這也使得公開土地市場上變得更加激烈。

但相關政策對於財務狀況健康、資金充裕的遠洋集團來説則更為有利。有了資金底氣的遠洋不僅可以通過招拍挂,還正在通過收並購和城市更新賽道,用較低的成本擴充土儲,實現企業穩步發展。

2021年7月份,遠洋集團、遠洋資本與紅星控股簽署合作協議,以人民幣40億元獲取紅星地産70%股權,並成立新運營管理平臺整體納入遠洋內部管理體系。

此次合作給遠洋集團帶來了近千億貨值。毋庸置疑,合作開啟後,遠洋在華東、華中、華西的土地儲備將得到明顯增厚。

據了解,截至2021年6月30日,紅星地産總土地儲備約1,700萬平米,在其待售貨值中70%分佈在上海、蘇州、長沙等一二線城市;從區域佈局上而言,華東、華中、華西佔比超過80%。

與此同時,憑藉其20餘年的專業優勢和經驗積累,遠洋集團還在城市更新業務領域擁有拆除重建、存量盤活、社區煥新三種“獨門模式”,成為拓儲重要渠道與業績增長新動能。

據中期業績報告顯示,截至2021年6月30日,遠洋已簽約舊改項目近1800萬平方米,分佈在深圳、廣州、東莞等大灣區重點城市,其中已轉化項目共7個,土儲面積共132萬平方米,並已獲取5個舊改項目,將隨著項目進度陸續轉化為土儲。

土儲是房企業績持續增長的基石。以優質的土儲資源為基礎,遠洋集團在發揮自身品牌優勢同時,並通過精細化管理,推進項目高效運轉,讓其得以穩健前行。

(責任編輯:秦龍)
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