上海易居房地産研究院3月13日發佈《2018年全國50城房價漲幅偏離度報告》。該報告顯示， 2018年50城房價同比漲幅為2.6%，漲幅偏離度為-66.4%；一線城市漲幅為3.6%，漲幅偏離度為-103.2%，二線城市漲幅為3.6%，漲幅偏離度為-55.0%；都市圈三線城市漲幅為-2.0%，漲幅偏離度為-128.7%；非都市圈三線城市漲幅為11.4%，漲幅偏離度為44.0%。其中，昆明、南通、大連和寧波4城偏離度在150%以上。

報告顯示，2011年至2018年50城房價年均複合漲幅為7.6%，略高於GDP年複合增長率7.5%，説明2011年後全國房地産平均回報率高於GDP增長率。

從各類城市房價增速走勢來看，一線城市該房價漲幅從2015年率先開始擴大，主要由深圳領漲，2016年漲幅達到48.2%，是四類城市中漲幅最大的類型；二線城市房價漲幅從2015年的17%大幅擴大至2016年的27.8%，隨後逐步收窄；都市圈三線城市房價漲幅從2016年大幅擴大至26.1%，2017年達到27.8%的峰值，2018年迅速回落至-0.4%；非都市圈三線城市房價2016年基本保持不變，2017年漲幅達到29%，2018年漲幅回落至11.4%，但仍強于其他三類城市。該報告內非都市圈三線城市樣本中多為城市群城市，而2018年領漲城市主要為非城市群弱三四線城市，因此房價漲幅相比2017年有所回落。這四類城市房價漲幅走勢與該輪房地産上漲週期板塊間的輪動情況基本吻合，即由一線城市向二線城市、都市圈三線城市，最後向非都市圈三線城市蔓延。

2018年房價上漲的城市數量佔總樣本的78%。其中，房價漲幅在15%以上的城市佔14%；漲幅在10%-15%的城市佔26%；漲幅在5%-10%的城市佔18%；漲幅在0%-5%的城市佔20%。房價下跌的城市數量佔32%。預計進入2019年後隨著三線城市的輪動上漲結束，房價下跌的城市或將增加。

2016年50城房價漲幅偏離度達到了338.2%，漲幅嚴重過高；2017年偏離度迅速回落至0軸附近(-14.8%)；2018年房價偏離度進一步下行至-66.4%，該數據表明2016年房價暴漲後，2017年和2018年房價漲幅收窄至年均複合漲幅之下，但尚未轉負，隨著全國各板塊的輪動上漲結束以及2019年政府工作報告繼續穩定房地産市場的政策基調，預計2019年房價漲幅將繼續保持負偏離，且負偏離度大概率進一步擴大。

從四種城市類別的房價漲幅偏離度來看，一線城市2015年至2017年連續三年偏離度為正，其中2016年偏離度達到283.4%，2018年進入負向偏離區間，預計2019年將繼續維持負偏離，但偏離程度降低。二線城市在2016年偏離度為246.4%，略小于一線城市；2018年其偏離度回落至-54.9%，高於一線城市和都市圈三線城市，二線城市總體偏離度波動幅度小于其他類型城市。都市圈三線城市偏離度2016年與一、二線城市接近，為270.8%；2017年其偏離度繼續上升，達到294.4%，為四類城市中最高；2018年大幅回落至-128.7%，為四類城市中最低；都市圈三線城市房價漲幅偏離度的大幅波動説明該類城市投機現象更加嚴重，房價波動大。非都市圈三線城市2016年偏離度為-85.1%，2017年偏離度上升至264.6%，2018年相比其他城市仍保持正偏離，但數值下降至44%。從走勢規律上來看，2019年非都市圈三線城市房價漲幅偏離度將大概率進入負區間。從政策上看，目前棚改貨幣安置政策已經轉向，主要受棚改貨幣及去庫存政策推動的多數三四線城市2019年將進入調整階段，隨著房價的調整，偏離度將轉負。

易居研究院研究員王若辰表示，2018年一線、二線和都市圈三線城市房價漲幅均處於負偏離區間。而非都市圈三線城市漲幅仍為正偏離，該類城市屬於本輪週期中最後輪動上漲的城市，在2018年仍有較強表現。隨著棚改貨幣化安置政策轉向以及《2019年政府工作報告》繼續“穩”的基調下，2019年非都市圈三線城市房價漲幅將進入負偏離區間，全國房價漲幅將繼續保持負偏離。此外，預計2018年房價跌幅偏離度較大、較早開始調整的的一二線城市，如上海、廈門等，其負偏離或將減小。而大部分剛進入調整階段的三線城市以及調整較遲的二線城市，其房價跌幅偏離度將進一步增大。