銀行理財産品規模收縮

一般來説，居民手裏的錢主要就是三個去處：買房、投資理財和其他生活支出。以往只要談到居民存款少了，大家首先想到的就是理財産品。但事實上，去年年底以來，受資管新規的影響，銀行理財産品的規模有明顯收縮之勢。

銀保監會數據顯示，2018年5月末銀行理財産品餘額為22.28萬億元，而6月末餘額為21萬億元。

有統計稱，與去年底相比，大部分上市銀行的理財産品餘額出現負增長，其中，建設銀行下降6.5%，招行下降4.4%，光大銀行下降12%，杭州銀行則減少了11.8%，北京銀行理財餘額下降10%，寧波銀行下降7.6%，浙商銀行下降10%，廣州農商銀行理財産品餘額更是下降高達22%，浦發銀行理財餘額也下降了20%。

招商銀行認為，資管新規正式實施，銀行資産管理業務在資管新規過渡期內將有序壓降不合規理財産品規模，停止不合規資産投放，對過渡期內難以消化的存量資産進行處置安排，同時，客戶對凈值型産品的接受程度也需要一定時間培育，這將在短期內對各家銀行資産管理業務的轉型發展和收入增長帶來很大的挑戰。

因此，去年以來，在監管新規下，銀行理財規模已經出現小幅下降，但居民存款增速並沒有恢復。那麼居民存款增速下降還有其他原因。

網際網路金融分流居民存款

剛工作兩年的張小姐每月收入8000元，除去必要的房租、交通和餐飲等生活支出，每月所剩不太多。張小姐説：“我工資卡上的余錢都轉去買餘額寶了，收益率比存款高，用著還方便。”

張小姐的理財方式在年輕人中頗具代表性，甚至也影響到他們的父母。 以各類寶寶理財為代表的網際網路金融産品近幾年來搶奪著銀行客戶的存款，居民財富多元化的趨勢非常明顯。

效率高、門檻低、種類豐富的理財産品對於年輕的消費群體來説，具有極大的誘惑性，原本被傳統金融拒之門外的閒散資金，現在迅速向網際網路金融聚攏。

居民消費增速大於收入增速

儘管大家都在感嘆“消費降級”，但從統計數據來看，居民消費支出其實增長強勁，至少比收入增長要快。家庭開銷大了，能存的錢自然少了。

2017年，我國社會消費品零售總額達36.6萬億元，比上年增長10.2%，連續第14年保持兩位數增長。2013-2017年年均增長11.3%，實際增速比同期GDP增速快3.2個百分點。

2018年上半年，我國社會消費品零售總額達到18萬億元，同比增長了9.4%，最終消費對經濟增長的貢獻率為78.5%，比上年同期提高了14.2個百分點，成為經濟增長的主要拉動力。今年7月份，中國社會消費品零售總額同比 8.8%。這些數據全部都大於居民可支配收入的增速。掙錢的速度趕不上消費的速度，能存下的錢自然少了。(