中國網地産訊 16日收盤，上周指數報3110.65，跌幅1.53%。多只地産股跌幅超過5%，華夏幸福全天走低，尾盤跌停，報29.35元，股價創近半年來新低。

上週五晚間，華夏幸福公告收到上交所對公司2017年年報的事後審核問詢函。問詢函提出18項問題，涉及公司的産業新城業務、房地産開發業務、融資及資金情況等三大方面，以及部分其他事項。上交所要求華夏幸福在4月24日之前，就上述事項予以披露，同時對定期報告作相應修訂。

以下為華夏幸福早前公告所披露的18個重點問題，

一、關於公司産業新城業務

1、産業新城業務是公司重要業務，年報顯示，公司産業新城業務園區結算收入額299.12億元，而報告期末，公司應收賬款餘額189.1億元，較上年同期增長約99.04%，其中約185.33億為應收政府園區結算款，且相關應收款項未計提減值準備。請公司補充披露：（1）按産業發展服務、基礎設施建設服務等業務披露各業務的收入確認政策、營業收入、已收款項和應收款項；（2）結算週期或回款週期超過1年的項目情況，包括已投資金額、結算或回款週期較長的原因，後續回款安排；（3）結合行業可比公司情況及公司以往情況，説明不計提減值準備的合理性，及是否符合會計準則的規定。請會計師發表明確意見。

2、根據公司歷年年報顯示，公司産業新城業務收入重要集中于固安、大廠等廊坊市地區。其中，2017年，固安九通新盛園區建設發展有限公司、大廠回族自治縣鼎鴻投資開發有限公司等全資子公司合計凈利潤91.18億元，是公司2017年利潤的主要來源區域。請公司補充披露：（1）除固安、大廠等廊坊市地區外，本公司董事會及全體董事保證本公告內容不存在任何虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏，並對其內容的真實性、準確性及完整性承擔個別及連帶責任。其他區域産業新城業務收入情況；（2）考慮到其他區域産業園區未形成主要收入和利潤來源，請公司説明産業新城模式是否具有可複製性和推廣性，並充分提示相關風險。

3、報告期內，公司新增簽約投資額約為1650.6億元，新增結算為産業發展服務收入的落地投資額545.2億元，實現産業發展服務收入約230.9億元，較去年同期增加110.4%，且毛利率高達92.25%，是公司2017年利潤主要來源業務。請公司按落地投資額前十大項目，列示投資方、簽約時間、簽約金額、落地投資額、是否存在關聯關係等情況。請會計師發表明確意見。

4、近年，公司在海外簽訂若干産業園區項目。請公司補充披露海外産業園區項目的進展，包括計劃投資金額、已投入金額、開工時間、預計完工時間、是否已産生收入等。

5、年報顯示，公司綜合服務業務收入4.17億元，毛利率66.35%，較上年增長10.55個百分點。請公司説明：（1）綜合服務業務的具體內容、收入確認條件；（2）毛利率增長較多的原因。

二、關於公司房地産開發業務

6、年報顯示，公司房地産開發業務收入289.31億元，較上年同期下降18.22%，此外報告期末公司存貨週轉率較上年同期下降約45%。請公司補充披露：（1）結合公司房地産開發業務的區域分佈、行業可比公司情況，説明房地産開發業務收入下降的原因；（2）結合區域房地産政策及房地産開發業務的預售情況，説明收入下降是否存在持續性，並充分提示風險。

7、年報顯示，截至報告期末，在已預售面積與上年基本持平的情況下，公司房地産項目中可供出售面積約為555.36萬平方米，較上年同期增加約133.4%。請公司補充披露可供出售項目的開盤時間，未完成預售的原因，結合主要可供出售項目對應的園區建設情況説明是否存在減值問題。請會計師發表明確意見。

三、關於公司的融資與資金情況

8、年報顯示，報告期末公司計入“其他權益-永續債”類別的可續期委託貸款金額為90億元，較上年增長近8倍。考慮到可續期委託貸款一般在利率調整期前，均會予以償還，具有債務屬性，公司後續面臨一定償還壓力。請公司補充披露：（1）結合永續債的性質、利率調整約定及後續償還安排，説明將永續債計入權益、未計提應付利息是否符合會計準則的規定；（2）如考慮永續債部分公司的資産負債率水準；（3）結合當前金融監管政策及委託貸款資金來源，説明該融資業務是否具有可持續性。請會計師發表明確意見。

9、通過下屬子公司層面引入金融機構作為股東，為公司相關經營項目提供資金支援，已經成為公司重要的經營方式和融資途徑。其中，報告期內，公司全資子公司增資擴股引入金融機構作為股東的，合計約19例。請公司補充説明：（1）近三年下屬子公司引入金融機構的情況，包括機構名稱、引入時間、投資金額、退出時間、退出金額、年化投資回報率等；（2）公司是否承擔強制回購、擔保、保底收益等義務；（3）結合當前金融監管政策，説明該類融資業務的可持續性。請會計師發表明確意見。

10、年報顯示，公司其他流動負債餘額約100.79億元，同比增長458.62%，主要為短期應付債券增加。請公司説明結合公司的現金流狀況説明具體的償還安排。

11、年報顯示，公司全年經營活動産生的現金流凈額為-162.28億元，近三年首次為負。請公司補充説明：（1）各細分業務的現金流情況；（2）全年經營活動現金流為負的主要原因，是否對公司生産經營産生影響，公司有哪些應對措施。

12、年報顯示，公司應付票據餘額84.67億元，較上年同期增長約553.11%。請公司補充披露：（1）前五大應付票據的交易對方、交易背景；（2）結合公司的現金流情況，説明大量採用應付票據方式結算的原因。

四、其他事項

13、年報顯示，公司約60億元自有資金用於信託産品或資産管理計劃。請公司説明：（1）公司承擔的主要權利義務；（2）相關資産管理計劃的資金投向。請會計師發表明確意見。

14、年報顯示，公司實際控制多個有限合夥等結構化主體，請公司補充披露：（1）公司承擔主要的權利義務；（2）結構化主體的主要資金投向，包括區域、

項目、金額、時間等。請會計師發表明確意見。

15、年報顯示，報告期末，公司向南京東方大唐置業有限公司等關聯方拆出資金約17.16億元。請公司補充披露：（1）拆出方的股東結構，公司與拆出方具體的關聯關係；（2）是否履行相應決策程式、其他股東是否按持股比例同比例予以拆借。請會計師發表明確意見。

16、年報顯示，報告期末，公司其他應收款中個人借款餘額約4141.73萬元。請公司補充披露個人借款的交易背景、是否為關聯交易。請會計師發表明確意見。

17、2015年，公司與廊坊市投資控股集團有限公司等各方投資設立廊坊空港投資開發有限公司（空港投資），空港投資註冊資本100億元，公司認繳20億元，佔註冊資本的20%。截至報告期末，公司尚未對空港投資出資，同時，公司于2017年6月取得對空港投資的實際控制權，並納入合併報表範圍。請公司補充披露：（1）取得實際控制權的方式，是否具有穩定性；（2）各方的實際出資情況；（3）空港投資是否實際開展業務，如未開展，請説明原因。請會計師發表明確意見。

18、年報顯示，報告期末公司委託貸款發生額147.46億元，其中3.37億元發生逾期。其中受託中國銀行股份有限公司廊坊燕郊開發區支行的2.87億元，未計提相應的減值準備。請公司補充披露：（1）委託貸款的發放對方、是否存在關聯關係、期限、利率等情況；（2）剩餘5000萬元與預逾期委託貸款是否計提減值準備。請會計師發表明確意見。