物價“拐點”已現內需企穩回升 促消費需繼續發力

圖片來源：國家統計局網站

國家統計局9日消息，7月份全國CPI(居民消費價格指數)同比下降0.3%，由6月份的同比持平轉入負區間；環比則是由6月的下降0.2%轉為上漲0.2%，呈現出“同比弱、環比強”特徵。

“同比弱”主要是基數原因。“受去年基數大漲影響，7月食品價格同比由上月的上漲2.3%大幅回落至下降1.7%，是本月CPI同比落入負區間的主要原因。”民生銀行首席經濟學家溫彬表示。

不過，扣除食品和能源價格的核心CPI明顯回升。7月核心CPI同比上漲0.8%，漲幅比上月擴大0.4個百分點。

“環比強”則是基於居民消費需求的持續恢復。“耐消三大件”中，家用器具環比上漲0.9%，在連續3個月環比下行後強勁反彈，通信工具環比上漲0.5%，則為連續5個月環比下行後的首次上漲。

另外，服務類價格暑期表現強勢。暑期出遊大幅增加，飛機票、旅遊和賓館住宿價格環比分別上漲26.0%、10.1%和6.5%。

“7月CPI同比增幅儘管落入負區間，但整體物價形勢並不悲觀，而是略好于預期。”溫彬稱，“特別是核心CPI反彈，反映當前內需正在企穩回升。”

他表示，今年以來我國核心CPI持續處在歷史低位，反映內需偏弱。但隨著近期一系列包括支援民營經濟發展31條、調整優化房地産政策、活躍資本市場等在內的“政策組合拳”逐步發揮效果，我國內需回升或促進核心通脹逐步實現歷史均值回歸。“後續CPI與PPI增速雙回升是大概率事件，本輪物價走勢底部已基本可以確認。”

光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華也認為低點已現，年內物價有望逐步改善。“主要是國內需求逐步回暖，工業補庫存需求逐步回升，有望推動市場供需趨於平衡；加之能源、原材料等商品價格快速下行階段或已過去，物價整體趨勢向上。”

東方金誠首席宏觀分析師王青表示，7月CPI同比進入負區間很可能是一種短暫現象。8月食品價格對整體物價的拖累效應有望緩和，加之服務價格漲幅有可能進一步擴大，8月CPI同比有回歸正增長勢頭。

他認為，儘管市場上對於通縮的預期不強烈，但當前低通脹是一個不爭的事實。持續的低通脹不僅是消費疲弱的結果，對消費信心的影響也不容低估。故此，當前需要宏觀政策適度發力，著力激發居民消費。“我們認為，接下來除了各地各部門著力拓展消費場景、改善消費條件、優化消費環境外，財政政策階段性發力促消費的必要性也在上升。這包括發放一定規模的消費券和消費補貼，適度減免汽車、電子、家居等大宗消費環節稅費等。”