文化産權交易所,性質類似于證券交易所,交易方式多為“藝術品份額交易”具體而言是指把藝術作品(如書畫、墨寶) 換算、估值成資本和價格,等額拆分,拆分後按份額享有的所有權公開上市交易的方式。它所“出售”的産品,一般被稱作“藝術品資産投資包”,從形式上講類似于“股票”。然後採取集中競價或者標準化合約的方式面向社會公開發行、轉讓、連續進行交易。文化産權交易所試圖降低藝術品投資的門檻,給普通人投資藝術品的機會,是一種藝術品金融的創新産品,但自成立以來也引發了一系列令人堪憂的問題。
藝術品份額化交易由深圳文交所于2010年7月首創,此後在全國各地許多文化産權交易所中流行開來,市場價格暴漲暴跌的現象引發社會極大的關注,同時也出現了許多亞待解決的問題,例如:藝術品資産包總量偏小,容易被資本操縱炒作;藝術品的市場價格與藝術價值嚴重背離;退市機制不完善,投資者容易被“套牢”,交易價格的依據難確定等問題,使這種份額交易面臨了巨大風險。這種暴漲暴跌的行情背後,蘊藏著相當大的投資風險。
被“股票化”的藝術品産權交易在爭議聲中引來了監管風暴。今年11月24日,國務院正式發佈《國務院關於清理整頓各類交易所切實防範金融風險的決定》(國發[2011]38號),開始清理整頓包括從事産權交易、文化藝術品交易、大宗商品中的遠期交易等內容的交易所。而今年以來在全國各地如火如荼發展的文化産權交易所採取的將藝術品拆分成“權益份額”的交易模式面臨著前所未有的“整頓風暴”。各地文交所突然紛紛陷入“停牌”危機,深圳文交所也于3月22日發佈了“停牌”公告,至今尚未“復牌”。
面對交易所整頓風暴,有不少業內人士認為,文交所會面臨重新洗牌,大多數文交所將被取締。對於文交所未來的出路,有業內人士認為,國務院並非完全禁止藝術品份額拆分,而是禁止拆分為均等份額,同時禁止向社會公開發售,如果文交所藝術品等份化交易在初始設立時就明確採取會員制,也不進行集中交易,其份額産品在某些方面並不會違反國務院規定。中央財經大學文化創意研究院執行院長魏鵬舉接受媒體採訪時認為首先應回歸市場,“在現有的拍賣市場基礎之上,將其作為一個中短期的,類型于拍賣預展的替代方式。還有一個方面,要回歸到更大的文化資源市場一些手工藝,比如柳編,它完全可以做成一個資本包,它來上市遠遠比一個藝術品上市有價值得多,因為這種東西最值得資本進來保護它,然後進行生産性開發,這就是出路。”此外,文交所的經營範圍也可擴展至傳媒出版、影視音像、演藝娛樂、動漫遊戲等文化領域,這樣做文交所受到“整頓風暴”的束縛便會減小,普通大眾也會降低投資的風險。藝術品“小眾化”與文化“大眾化”並不矛盾,可以作為文交所兩條不同的線路去運營。
出於對《決定》的謹慎對待,文交所有必要重新理解政策,按照《決定》的要求重新調整交易規則。整頓對於規範市場很必要,只有市場規範了,文交所才能健康發展。
文化産權交易所近期動態:
1.天津文交所份額交易陷入困局
天津文交所上市的《黃河咆哮》,單價從3月份最高峰187元,滑落至10月份的2元多,很多投資者憤慨財富縮水八成,控告文交所〕
2.國務院發佈關於清理整頓各類交易所的決定
11月24日《國務院關於清理整頓各類交易場所切實防範金融風險的決定》(以下簡稱《決定》)正式頒布于中央政府門戶網站。《決定》直指文交所藝術品份額化:除依法設立的證券交易所或國務院批准的從事金融産品交易的交易場所外,任何交易場所不得將任何權益拆分成均等份額公開發行;不得採取集中竟價、做市商等集中交易方式進行交易;權益持有人累計不得超過200人。
3.70余投資者聚集深圳文交所維權
“深圳文交所在2011年3月22日以國內同類市場波動較大為由,對份額交易實施停牌。3080萬元申購款不知去向!”12月13日下午,大批來自浙江、上海、山東等地的“藝術股票”投資者匯集深圳文化産權交易所門口,拉起維權橫幅,高喊“還錢”口號。目前,深圳文交所一共發行了6款産品,其中3款已上市交易,3款已發行但未上市。
4.胡北藝術品份額交易難
近日有望推出藝術品等份化交易的湖北華中文化産權産易所,面對整頓風暴不得不再次推遲藝術産品的上市時間。
5.南京與杳港兩地文交所聯姻
南京文交所已與香港文化藝術産權交易所達成意向公告稱,根據國務院38號文件精伸,經過長期的醞釀與考察,最近南京文交所與香港文化藝術産權交易所有限公司就戰略合作等相關的問題,開展了交流與洽談並達成了共識。今後,兩所將實現區域文化融通,優勢互補,充分發揮各自的區域資源優勢,將在文化藝術品交流、産品市場開發運營等多萬面展開廣泛臺作。
6.文交所整頓中現生機
近日,文化部網站發佈的《關於加強藝術品市場管理工作的通知》(文市發[2011]55號)文件(以下簡稱55號文件),令各地處於“整頓風暴”中的文交所看到一線生機。文化部55號文件重申,切實貫徹執行《國務院關於清理整頓各類交易所切實防範金融風險的決定》,但文化部55號文件同時提出,經批准的文化産權交易所可探索採取非公開發行或其他方式進行藝術品交易,但權益持有人累計不得超過200人。這一文件讓不少文交所看到一線生機。“其實關鍵是修改交易規則,部分文交所交易規則過於混亂。”從文件來看,文化部還是鼓勵各地文交所進行一些探索,“相信各地文交所還是可以繼續進行藝術品權益份額方面的探索。”
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