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梅建平:如何科學地分析藝術品投資收益

藝術中國 | 時間: 2013-10-21 09:39:24 | 文章來源: 上海證券報

近些年,藝術品作為一種“美麗的資産”已經得到了收藏者和投資者的青睞。長江商學院副院長、金融學教授梅建平博士認為,把藝術品作為一個資産,必須系統、全面、客觀、科學地來分析藝術品長期的投資收益。

梅建平在論壇上指出,建立科學的投資收益評估系統,需要考慮到以下幾個因素:構建指數、估價體系、定量分析、宏觀經濟對藝術品回報的影響、價格和收益之間的關係、科學制定出價的區間、藝術家與流派,以及藝術品投資在資産配置中應佔的比重等。

他認為,藝術品市場首先和大勢有關,受宏觀經濟因素的影響,受財富增長速度影響。藝術品市場和資金成本有關,因此,梅建平認為,對中國藝術品市場未來的一個不利的因素可能是市場的利率化。如果市場利率化步伐走得比較快,資金成本上升速度比較高的話,會對藝術品市場有一個負面的影響。

他指出,經過他和他的研究團隊在2012年測算,中國當代的油畫在過去十年中,每年的年均投資收益,或者説是價格上升19%。這個結果似乎令人擔憂:十年平均每年上漲19%,是非常高的數字。但同時,在對比國家統計局公佈的過去十年的M2廣義貨幣供給的數據,結果發現過去十年中國的廣義貨幣供給每年增長速度是平均18%。他由此得出結論,即使中國藝術品市場有泡沫,這個泡沫也並非想像中的那樣大。

購買藝術品應該買名家的還是買青年藝術家的?買當代還是買傳統的,現代的還是古典的?如果是中國的藝術家,買油畫還是水墨的?也就是説,畫派、藝術家、作品年代、風格等等都是重要的參考指標。

梅建平認為,風格流派、藝術家對於藝術品價值影響十分重要。他舉例,根據他和他的團隊統計的數據,過去50年,特別是過去20年,古典畫派,並沒有跑贏大市。也就是説,這種情況下,投資古典畫派似乎並不是一個好的選擇。

而在對中國藝術品投資的過程中,除去畫派因素的影響,單件作品或是選擇哪個藝術家也是最重要的因素之一。梅建平認為,藝術品投資除去對藝術家個人的成交情況趨勢關注以外,作品的風格流派,以及藝術展覽的推廣等也是重要考量因素。

此外,梅建平認為,藝術品投資有四個原則需要把握:

第一,由於藝術品的價格波動、流動性相對較低的特性,即使做投資,還是應該從收藏出發。因此,購買藝術品以適度為限,如果作為投資的話,一般不要超過個人資産的10%。

第二,一定要注意流動性,流動性不好、沒有活躍交易的藝術品類別,只宜作為個人把玩。

第三,要和個人愛好相結合,一個好的藝術品是每天都在分紅,因此不要把這個紅利隨便扔掉了。

第四,藝術品裏面雖然有很多所謂美的東西,但實際上也還是適用於所謂的“價值投資”。所以買一些性價比較高的藝術品,特別是關注中青年的畫家,尤其是與國際接軌比較好的藝術家的作品,未來的上漲空間可能會更高一些。

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