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左起：瑪麗·侯富勒，洛倫佐·魯道夫、羅曼·克拉伊烏斯、傑夫·拉賓
數據不説謊
回顧過去這幾年，我想我們看到的是市場在做微小的校正。2009年左右有持續12個月的下降。但這跟1991年日本經濟泡沫破滅後持續五年甚至更久的衰退不一樣。我們獲救了，因為今天的市場更全球化。我們現在面臨的危險是中國經濟會不會出現動蕩，因為現在很多的市場都是由他們來驅動的，無論是高端還是中端市場都是這樣。
但是我從數據上看不出有這種危機。中國的財富增長比美國和俄羅斯加起來都要快。高資産人士的數量在整個亞洲地區都在擴大，中國尤其是，而他們各自的資産總量也在增加。越來越多的人開始把錢投到所謂的情感資産上：藝術品，還有紅酒、珠寶、名錶和名車。
有人擔心我們又要進入一個泡沫時代，我不這麼認為。5~100萬美元的中端市場磁區，接下來幾個拍賣季可能會遭到一些打擊。但真正昂貴的藝術品是會保持價值的。從2008年起我就預測印度會發生相似的爆髮式增長。但我沒意識到印度市場在相當程度上是受到了西方投機者的推動。這是中國的優勢所在：他們正在回購自己的文化。這可不是三分鐘熱度的事;他們在相當長時間裏會一直這麼做的。
——羅曼·克拉伊烏斯(Roman
Kraeussl)是阿姆斯特丹自由大學金融學副教授，《Art+Auction》雜誌Databank專欄作家
建起新的橋梁
藝術世界的中心不再只是那兩三個地點。你可以説中國現在是市場的發動機，但每個國家都有值得注意的藝術。去越南，去柬埔寨看看——那裏就像15年前的中國。不出十年緬甸也會形成足夠有意思的局面。
在過去六個月裏，至少二十多個藏家和策展人給我打過電話，向我詢問印尼的那些藝術家工作室的地址。我相信很快就會有西方大藏家開始做印尼藝術家的展覽。
印尼和其他一些像中國、印度這樣更發達的市場最大的差異不在藝術，而在基礎設施的強弱——畫廊和博物館。很多地方已經開始這方面的發展。我們看到一些亞洲畫廊在這裡開辦分址：香格納和小山登美夫畫廊都在新加坡開了分址。還有一個國立畫廊正在建設中，明年投入使用。新加坡政府還在鼓勵大藏家到這裡開私人博物館。
印尼是目前的熱點，但增長最迅速的毫無疑問是中國。它的實際增長也許沒有我們想像的那麼快，但潛力是巨大的。中國藏家以及幾乎所有的亞洲藏家都在走同樣的一條路：先是買本土藝術家，然後買西方的。這就是為什麼在這些地區之間建立橋梁是很重要的，要向中國人推銷日本藝術家，讓印度人去買印尼藝術品，諸如此類。
——洛倫佐·魯道夫(Lorenzo Rudolf)是2011年開辦的Art Stage
Singapore首席執行官兼總監。此前他曾執掌過巴塞爾藝博會、巴塞爾邁阿密藝博會和上海當代。
透過淺顯的表面
在我們看來，生意還跟往常一樣。2009年對我們來説是個出乎意料的好年頭。我們買到一些本來輪不到我們買或者買不起的東西。2010年初也是這樣。市場正在重新恢復勢頭，我們要更謹慎小心，尤其是現在，因為華爾街已經注意到這裡，他們是抱著徹底的投機目的入市的。
你可以看到某一些領域需要格外小心;一個藝術家會有一些風光的“瞬間”，這也許跟他的作品的長期價值毫無關係。但是市場不應該被這樣的突然爆發嚇到;你只需要清楚是怎麼回事就行了。
有一些人是根據市場動態來購買的，買市場偏好的藝術家。我們試圖有意識地和這種動態脫離關係，雖然有時候我們的興趣點的確跟當前熱點是重合的。事實上，市場會將藝術世界均質化。它已經變成一個促狹的地方，尤其是如果你就在拍賣場這種促狹的領域活動的話。每一季就是那麼20或30個藝術家露個臉。有時候你能在拍場上撿到個大便宜，但更多的時候你得花上額外的錢。
學會到外面去尋覓，找到一些別人可能不知道的作品，這要有意思的多，因為這些東西還沒有産生先入為主的印象。
我的客戶需要的是對他想買的東西在理財角度上給一些看法。他們想知道為什麼要買這個，他們付出了什麼，要確保這件作品跟藝術家的其他作品是保持一致性的——或者在花費更多的錢時能夠理性地做決策。這不算一種投資的心態，但肯定是一種理財上的謹慎心態，自2008年市場崩盤以來，這種心態越來越普遍了。大家都想知道更多的資訊。
——瑪麗·侯富勒(Mary
Hoeveler)是專注于當代藝術的紐約私人交易藝術顧問。此前她曾在花旗集團藝術顧問服務公司擔任管理總監。
投資等級
沒多久之前，人們還在煞有介事地談論藝術是應該被當做一種資産門類，還是主要作為一種用來鑒賞和享受的東西。過去五年裏，人們終於意識到兩者是可以兼得的。這種態度上的轉變同時還伴隨著在過去15年裏全球範圍內驚人的財富創造熱潮。越來越多的人因此開始尋找投資有形資産的機會——美國無疑就是這樣，而亞洲和歐洲的經濟體想來都把有形資産視為一種財富保存的形式。這種對藝術品的投資潛力的認識顯然還將繼續加深。
從藝術基金這種最受熱議的藝術投資工具來看，我們看到、不斷地看到進入市場的基金數量在穩步提升。從我們手頭的數據看，預計全球藝術基金産業大約有10億美元，其中亞洲的基金大約佔三分之一。過去五年的增長是驚人的。我認為關鍵在於人們可以對現有的基金進行“盡職調查”(due
diligence)，能夠確認它們得到了妥善的管理——時機架構、利害衝突、優先回報、費用結構，還有具體在操作這些基金是什麼樣的顧問公司。在對藝術基金估值是有一個重要因素：他們是如何收費的?在計算管理費時，他們是根據評估價值做的“市值計價”(mark-to-market)，還是通過收購由基金來持有所有資産?
藝術基金和私人投資合夥經營是截然不同的形式，後者通常是一些個人組成的群體，將資源匯集到一起來投資藝術或者其他資産。私人投資合夥也在上升趨勢，但由於沒有公開的賬目，很難了解到究竟有多少錢投在這種工具上。
——傑夫·拉賓(Jeff Rabin)和邁克爾·普朗莫(Michael
Plummer)聯合創辦了Artvest
Partners，一家致力於在藝術市場提供投資建議的藝術顧問公司。兩人此前在佳士得拍賣行從事理財服務業務。
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