近來藝術品基金不斷升溫，不僅國內如此，不久前剛結束的2012年紐約軍械庫藝術周（Armory Arts Week），也特別舉辦了一場關於藝術品基金的討論會。相比之下，國內的藝術基金會一直不溫不火，但因為與藝術品基金字面相似，偶爾被提及，甚至有人會將“藝術品基金”與“藝術基金會”混淆。從字面上來看，“基金”（一般譯作Fund）與“基金會”（一般譯作Foundation）僅一字之差，在國內的待遇卻相差甚遠。不可否認的是，當下藝術品基金已成為推動藝術品市場發展的重要資本力量，然而，藝術基金會對藝術品市場的長遠發展更有舉足輕重的作用。 這裡將藝術品基金與藝術基金會相提並論，探討它們的不同待遇，目的是關注中國藝術品市場的長期“造血”機制。藝術品基金與藝術基金會的區別藝術品基金和藝術基金會的性質大不相同。藝術品基金的全稱應當為“藝術品投資基金”，是一種藝術與金融相結合的投資工具。藝術品基金將投資者分散的資金集中起來，最終目的要通過多種藝術品的投資組合和專業管理來實現收益，屬於代客理財的形式。國內對西方藝術品基金的介紹比較充分，例如，多次介紹了最早于1905年在法國創立的藝術品基金的雛形“熊皮俱樂部”（La Peau de l’ours），以及經常被作為成功案例的英國鐵路養老基金（British Rail Pensions Fund）。 但直到21世紀初，各種藝術品基金才在世界範圍內如潮水般涌現。根據藝術品專業網站Arttactic網站和Deloitte公司聯合出版的《藝術與金融》報告，2011年全球藝術品基金共募集資金達96億美元左右，而2010年僅為7.6億美元，增長了10多倍。可以説，藝術品基金是全球藝術品市場的最新潮流。比起藝術品基金，藝術基金會的歷史更為久遠。以美國為例，早在19世紀末，基金會即大量涌現，至今已有4萬家基金會。雖然基金會與基金都持有大量資金，但資金的來源和用途迥異。基金會募集的社會資金來自政府機構、企業、個人的捐贈，不以盈利為目的。其中，藝術基金會是專門資助藝術領域的非盈利機構，涉及贊助美術館、組織藝術展覽或出版、設立獎項、支援藝術創作和藝術批評，以及建立相關藝術收藏等多方面。國內對藝術基金會的關注尚少，其實很多我們熟悉的藝術機構和藝術活動，都與藝術基金會有著千絲萬縷的聯繫。以展覽活動為例，藝術家蔡國強在中國美術館的大型個展《我想要相信》就得到古根海姆基金會（Solomon R. Guggenheim Foundation）的支援，以及曾經在中國舉辦收藏作品展的德國路德維希基金會、墨西哥西蒙基金會等。國內熟悉的尤倫斯基金會（Guy &Myriam Ullens Foundation），其性質也屬於基金會，而非基金。 國內藝術品基金火爆的原因了解到藝術品基金和藝術基金會的差別，不難發現藝術品基金能夠火爆的原因，在於國內藝術品市場濃厚的投資氣氛。據雅昌藝術市場監測中心(AMMA)統計，2011年中國藝術品拍賣成交總額達到了968.46億元，比上年增長62.35%。與之相應，2011年消費物價指數（CPI）持續高位運作，全年上漲約5.5%，同時有數據顯示，2011年滬深兩市2307家上市公司中，有88%的股票漲幅為負，再加上房地産調控，宏觀經濟的流動性過剩與投資渠道相對有限之間的矛盾，共同將藝術品市場推至公眾投資的焦點。一般而言，在藝術品市場上，比較個人的“散戶”投資，藝術品基金至少有以下優勢：首先，藝術品基金可以降低投資者的資金門檻和專業門檻，藝術品基金管理人員包括金融、市場、藝術史等領域的專業人士，具備資源整合的優勢；其次，藝術品基金脫胎于“基金”這種成熟的金融理財工具，運作模式較為理性，出於盈利要求，藝術品基金比個人投資者更加重視風險控制；最後，由於藝術品基金的資金量較大，並有廣泛的網路關係，往往在私下建倉，所以可能以較低的價格買入藝術品。 這些優點都吸引了投資者的注意。然而，從西方藝術品基金的經驗來看，藝術品基金其實不乏優勝劣汰的案例，考察它們失敗的原因，不外乎投資標的選擇不當和遭遇藝術品市場“寒流”兩種。舉例來説，由大通銀行分支機構管理的大通藝術基金（Chase Art Fund），于1989年全球藝術品市場峰值時期開始募集，隨後受日本經濟泡沫破滅及美國經濟結構調整的影響，藝術品市場明顯下跌，大通藝術基金也因收藏成本過高而損失超過40%。另一個案例是佳士得的藝術投資基金計劃，在2008年全球金融危機後擱淺。幸運的是，目前中國藝術品市場正處於快速增長的上升通道，中國的宏觀經濟基本面可以給予長期穩定的支援。此外，國內藝術品市場活躍的投資氣氛，導致出現資金流通快、換手率高的特點，從另一個側面來講，其實也為藝術品基金的買入和賣出提供了良好的條件。 正因為如此，據統計，截止去年，國內30多家藝術品基金公司已發行了超過70支藝術品基金，基金初始規模總計57.7億元。很多西方藝術品基金也將投資重點轉向中國市場，例如荷蘭銀行推出的中國基金(The China Fund)，專門採購瓷器雜項等中國經典藝術品。藝術品基金的火爆程度可見一斑。 藝術基金會在國內發展遭遇瓶頸相比之下，非盈利性質的藝術基金會就沒有那麼幸運了。西方藝術基金會體系存在的基礎在稅收減免制度，如美國稅法規定，年收入或遺産可以有50%免稅捐給公募基金會，或30%免稅捐給私募基金會，作為回報，捐贈人可能成為基金會的董事，獲得良好的社會聲譽。國內雖然也有個人向公益慈善組織捐贈免稅的規定，但實際執行較為困難。此外，西方大型綜合類基金會有80%到90%都會分配一定比例的資金，作為文化藝術的常規贊助，而國內基金會大多集中于慈善與環境保護等方面，在市場火爆的商業氣氛下，藝術贊助難以形成風氣。 這使得藝術基金會在國內發展遭遇瓶頸，據《中國藝術基金會發展報告》顯示，國內旨在促進藝術發展的藝術類非公募基金會目前僅有9家。另有一些在國內活躍的藝術基金會是在海外註冊的，如長征藝術空間的長征藝術基金會。儘管如此，藝術基金會之於藝術發展的重要作用卻不可忽略，即使是從藝術品市場的角度來看，藝術基金會也發揮著深遠的影響。 按照資金來源，藝術基金會大致可分為公立、企業和個人基金會三種。這些藝術基金會通過直接資助美術館、展覽和獎項的方式，推動藝術創作的繁榮和藝術評價體系的確立，亦即為藝術品市場的長期可持續發展奠定了基礎。再者，藝術基金會秉承一定標準建立的機構收藏，是藝術品市場的主要購買力和推廣力量之一，藝術家作品被非盈利的藝術基金會收藏，與美術館收藏類似，可以間接推動該藝術家的市場。此外，個人基金會又分為由收藏家設立的基金會和由藝術家本人及繼承人設立的基金會。 前者如印尼藏家余德耀的余德耀基金會，是其個人收藏的延伸。瀏覽美國知名藝術雜誌《ARTnews》每年發佈的全球頂尖收藏家排行榜，上榜藏家普遍贊助美術館和藝術基金會，作為他們深度介入藝術的另一種方式。後者如波洛克—克拉斯納基金會、安迪•沃霍爾基金會、克勞德•莫奈基金會，除了整理、研究、出版藝術家的作品，還會承擔起藝術家作品鑒定的重要義務。隨著中國藝術品市場從初步建構期逐步走向成熟，市場各方參與者，包括藝術品基金在內，對“竭澤而漁”、“只摘果不種樹”的警惕意識會愈發清晰，中國藝術品市場的持續發展離不開資金的長遠眼光。 在現有的制度環境和商業氣氛下，許多藝術機構採取了“混生”的形態，如民生銀行既有相關聯的投資性藝術基金，又有非盈利的民生現代美術館和民生文化藝術基金會，最大程度的整合資源。2012年國家大力發展文化産業的政策，也引導資金從單純的藝術品投資，轉向整個藝術産業鏈的投入。藝術品市場需要藝術品基金的資本力量，更需要包括但不限于藝術基金會形式的各種長期發展動力。 文/王遠 |
