黃震係中央財經大學金融法研究所所長、中國人民大學重陽金融研究院高級研究員
“學習型中國－第七屆企業資本論壇”于2015年4月24日－26日在北京舉辦。中央財經大學金融法研究所所長、網際網路金融千人會會長黃震出席並演講。
以下為演講實錄：
在網際網路+的背景下來思考企業的生存之道。網際網路+是這次政府工作報告中提出的新的概念。但是很多人對它的理解其實依然還停留在傳統思維中。網際網路曾經是一種工具，曾經是一種渠道，曾經也是一種技術。但是作為一種工具，它在一點一點的自生長，一點點的在滲透，從物質層面，硬體不斷的創新，到今天終於産生了智慧硬體。軟體方面，從一個個大軟體到今天APP輕型軟體，網路從有線到無線到無線寬頻，數據從人工錄入到感應器、感測器，海量的深層數據，運算從單機到聯網到雲計算等等這些發展，點點滴滴滲入到人類生存的環境中間，從而使我們的生存環境變成一個大網路的世界。
今天誰可以斷網生存呢？就像我們離不開陽光、空氣和水這些自然環境一樣，就像離不開電、煤氣等等這些人工製造的基礎設施一樣，今天我們更離不開電腦、軟體、網路、數據來生存。這些泛網際網路要素，已經成為我們生存的基礎設施。
在這個大的背景下，大家要重新思考，已經成為基礎設施的網際網路，在上面也産生了溢出效應，所以從技術滲透到技術外溢，風從何來？多人説在颱風口上豬都能飛起來，這個颱風就是因為當前網際網路技術已經産生了溢出效應，然後産生了浪潮和漩流，造成了巨大的風。滲透到技術以後，網際網路變成了資源條件，溢出來之後，大家都浸透在網際網路中間了。別説我們要擁抱網際網路，網際網路早就把我們裹挾在其中了，沒有擁抱不擁抱，只能説你能不能順著他的力往前走還是你想逆著他的勢垂死掙扎。
網際網路這種巨大的漩流裹挾著我們，成為我們生存的環境條件，這種環境條件我們認識到了嗎？我們利用上了嗎？所以進一步要思考，在這個條件下，這些已經成為我們應該開發利用的資源、價值。如果我們對這個資源和價值沒有意識到，你就是無獲而歸。網際網路+不是+網際網路，過去技術滲透過程中，不斷運用電腦軟體、硬體、網路數據等等，這些大網際網路的要素不斷添加到我們的生活、工作、産品上面來，這是+網際網路，在+網際網路的思維中間，網際網路就是渠道，就是技術。
網際網路已經成為了我前面説的三個方面，第一是基礎設施，第二是環境條件，第三是資源價值，所以在這樣的背景下，中央順勢而為，與時俱進，提出網際網路+。網際網路+會産生什麼？網際網路+不是做加法，表面上從網際網路基礎設施、環境條件、資源價值下生出很多東西，加到二的時候會怎麼樣，加到三的時候會怎麼樣，三生萬物，這種生發的速度，進化的苗頭到一定時間會發生爆發，今天我們就站在爆發起點上面。所以網際網路+這個背景是我們今天還要進一步深刻去理解的一個大的條件，而不是簡單的説是一種工具，一種渠道。
在這種背景下如何重新理解金融改革。到了今天，我們發現出了問題，曾經的改革成果要變成改革對象，我們有了龐大的金融體系，而在銀行體系中形成了一個高企的資金堰塞湖，不能澆灌實體經濟，而在形成資金的空轉。當企業嗷嗷待哺的時候，金融機構卻無動於衷。所以傳統的金融引入到中國是改革的成果，但是今天我們必須對它進行改革。
這些金融機構是十七八世紀的時候，西方工業革命的産物，是為了幫助大規模生産，為了扶持大企業大生産，而不支援小微企業、創新企業設立的。所以我們今天要進行大眾創業，萬眾創新這個大的背景，新的引擎，一個字，必須改。所以我們習主席和李總理多次講，要注重創新發展。
過去三十多年的經驗是做增量改革，最簡單，今天在網際網路+的背景下，增量改革無窮廣闊，網際網路+創新金融，催生了今天網際網路金融的蓬勃發展。這個經驗不僅是中國的經驗，也是世界的經驗。
美國也在快速發展，從金融+網際網路到網際網路+創新金融，也在推動美國經濟轉型發展。同時，在不發達地區，落後的西非、北非乃至中非，非洲他們也在引進網際網路技術，催生網際網路金融，所以中國在這場全球性的網際網路金融大潮中間，不能落後。中國別無選擇，只有抓住網際網路千載難逢的機會，才有可能彎道超車。
網際網路+金融怎麼樣來推動新的改革呢？2013年諾貝爾經濟學獲得者希勒先生曾經跟我們交流，説資訊技術的創新能夠帶來激進的金融創新，這是第一句話，這一輪我們的金融改革更重要的是靠技術創新驅動，不是政策驅動，甚至不是我們的需求驅動，而是技術創新驅動。
第二個，創新是最大的改革。我們天天喊改革，但是面對創新的時候，按暫停鍵，這是改革的姿態嗎？所以支援改革，包容改革，最重要的是支援創新，鼓勵試錯，容忍試錯，這才是金融改革。
今天創新是增量改革，對存量進行改革很難，但是我們在週邊佈局，這是網際網路的思維。網際網路創新就是在過去商家看不到的地方週邊佈局，在勢力看不到的地方，我悄悄做大，然後邊緣突破，我一點點滲透進來，再産生連鎖反應、化學反應，同樣我們的網際網路金融推動中國金融變革就是這樣，在2013年的時候，我提出網際網路金融要做中國金融改革的鯰魚，要來攪合這個水，讓金融活起來。開始的時候，傳統金融機構誰都看不上，但是今天宇宙第一大行也開始做網際網路金融，所以網際網路金融鯰魚效應已經發生出來了，推動了金融改革變革。
但是金融改革的方向是什麼？我們去年政府工作報告講得非常清楚，要讓金融成為一支活水，澆灌實體經濟、三農、小微企業，讓這些綠色之樹常青。
第二個問題，企業活，則市場活。金融改革的目標，就是要支援企業的發展。中國市場經濟的發展有賴於企業制度的建立和完善，前段時間克強總理專門到國家工商總局去進行調研，肯定了工商總局做的工作，對於商事登記制度進行了大力改革。其實核心就是放權和限權，對於商事企業放權，對自己限自己的權，但是光商事改革還不夠。我們的企業改革到今天大家都知道，有的人説將來是合夥人制，公司制已經不能適應網際網路經濟的發展，不能激發每個人的活力。以後基於股權的動態調整，現在我們從實繳資本到認繳資本是很大的改變，今後怎麼更方便的讓我們的創業團隊更方便的引入各種投資，進行股權制度的變更，商事制度和我們企業融資極其相關的就是公司資本制。
過去我們公司資本制有三個核心要求，第一叫做實繳資本，現在是認繳資本了。第二叫做資本維持，到年檢的時候，你這個資本做轉投資的東西要再認證你是不是維持了你的註冊資本。第三個資本真實，現在我們各種形式的資本越來越多了，所以我提出一個新的理念，叫多元資本。不僅是説實物資本可以作價入股，不僅我們貨幣資本可以入股，更重要的是我們的人力資本、我們的智力資本，我們的商業秘密，我們的商業模式等等，能不能作為資本來入股，這是對今後我們的公司登記制度、股權改革等等這些方向，這是容納未來我們新融資非常重要的制度變更、創新、改革。
目前，小微企業是融資難的困難戶，過去中央一直在發文件，要求銀行要給中小企業融資開闢更多的渠道，也不斷的在嘗試提供新的服務平臺，組織形式。比如推出了小貸公司、擔保公司，來擔保支援等等，並且特別稱道的就是這些年直接融資、間接融資高成本和複雜的程式，大力在發展直接融資，加大資本市場的建設。我們改革開放，資本市場從零到今天這麼龐大，一天交易馬上近兩萬億，這麼大一個市場，全世界罕見。但是這麼一個大市場居然不能解決中小企業融資的問題，在我們最需要融資的時候，這個大門是關著的。要等你連續盈利三年，才能允許你到這個資本市場上市融資。所以改革曾經的成果，建立這麼一個極其巨大的資本市場，可是它卻不能把把水引到創新企業、小微企業中去，這就是問題所在。
一方面我們要鼓勵萬眾創業，大眾創新，激活我們社會的創新活力，形成一種創業替代就業，所以大家看雖然我們的經濟在下滑，新常態下，但是我們就業率沒有下滑，這就是創業替代就業的功效。怎麼能夠讓創業者活下來？創業企業能夠發展起來？不僅是解決就業問題，而且將來産生更多的創造財富，衍生稅源等等，這才是我們國家將來能夠進入新常態的根本，所以打造這個新的引擎。
另一方面我們要打造新的引擎，我們的政策，制度的變革要跟上，不能讓政策、制度成為改革的阻力，相反，也要成為改革的助推器。所以我經常在央行[微網志]、銀監會開會的時候跟他們説，你們天天在制定政策，想管這個管那個，你們可能對領導的思路理解錯了，他們是要你放，你天天想管。
網際網路發展是大家可以嘗試的領域，這三年我們網際網路金融快速崛起，被稱作異軍突起。雖然沒解決創新企業、小微企業的融資難問題，但是讓我們看到了希望。怎麼來解決呢？我認為網際網路金融的發展對於我們新常態下企業的轉型和創新，可能得到一個支撐，形成一個新的支援體系。這也是我三年前提出網際網路+金融+産業這種多層次深度滲透的轉型思路，三年前我在很多場合就講網際網路+金融+産業，推動中國經濟轉型升級。
第一個，前面已經講到的了，我們的社會生活、物質環境、思想意識在越來越網際網路化，網際網路是我們必須要採用的方向性工具。不管你做傳統企業也好，還是做創新企業也好，都要運用網際網路的元素。
第二個就是金融，金融為百業之王，任何一個産業做到極致，都是做金融。包括學習型中國現在也在做金融，做教育也是金融，做房地産，現在房地産基金也是做金融，所以傳統産業要轉型發展，加網際網路加金融，形成一個支撐體系，更有利於它的平穩過渡、順利轉型。中央去年發了一個文件，關於多措並舉，緩解中小企業融資成本高的通知，也是希望能夠借助於這些新的工具來支援轉型升級，同時也助推創新創業。
第一個就是進一步完善多層次的金融市場，市場的主題不應該僅是今天這些金融機構，應該有更多主體。這一輪網際網路金融發展以來，有了P2P平臺，眾籌平臺，第三方支付平臺，債券轉讓平臺等等一系列新的平臺的出現，特別是眾籌適合社群經濟的一個特點，形成多層次資本市場的底部，這個有可能改變小微企業融資難的問題，要更多創新，來繁榮多層次金融市場，除了資本市場之外，還有借貸市場，還有資産流轉市場。資産的流轉市場在中國將是一個百萬億計的大市場，我們的小微企業如果有資産可以去進行流轉，融資。比如我們的智慧財産權，我可以通過跟網際網路結合進行融資，建立智慧財産權的交易市場，已經建立起來了，但是還沒用好。這是第一個，多層次。
第二個，要創新多形式的産品模式，來發展網際網路金融，支援企業的融資。今天上午也有很多老師講到了全要素市場，怎麼樣從要素變成市場，來推動融資，其實沒有跟網際網路結合的時候，大家覺得很難。但是一旦跟網際網路結合，這些要素都可以作為融資的一個節點。舉個例子，融資租賃過去是一個三方的結構，沒有網際網路的時候，融資方、使用方、生産方三方，設備，使用方不斷的交租金，無法完成融資方他們所需要的資金，這時候融資方設立融資租賃的收益轉讓平臺，這個融資租賃市場經過三年的實戰，已經發展出兩年時間，幾萬億的市場已經出來了。要創新更多的渠道。
第二是兩全，小微企業的融資問題要基於全生命週期，我們創立一個平臺，從創業階段就可以得到融資，到創立企業，到企業的發展，學習型中國也正在做這方面的事情。基於企業全生命週期內的每個環節來進行輔導、融資、支援，網際網路恰恰可以對每個階段的情況有了數據的支援，評價，通過網際網路連結各方資源，進行整合，更有利對小微企業的支援。
還有一方面就是全球體系融資，今天中國已經不再是一個閉關鎖國搞建設的時代了，中國金融市場和世界金融市場完全連在一起，在西方融資成本比我們低的多的時候，我們怎麼樣用好外資，怎麼樣把各種資源進行最佳的配置和組合，這是我們作為運用網際網路金融創新方法可以很好的解決問題。
黨中央國務院為什麼這麼大支援？就是希望能夠讓大家試一試，能不能幫助我們解決中小企業融資難的問題，現在我們已經看到了一定的希望，同時大家看到網際網路金融不僅是創新的平臺可以做，更多的是我們的傳統金融機構更應該做。今天不僅是銀行，證券、保險全都做網際網路金融了，有助於實現黨中央國務院解決小微企業創新企業融資的問題。我也期待我們大家共同來探討，在網際網路+這種創新環境下，探索更多的方法，更多的平臺，來解決我們的融資問題。不僅解決融資問題，也給我們創造更多的投資機會。
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