今年以來，伴隨著經濟的逐步回暖，白酒行業呈現增長趨勢，約九成白酒企業一季度保持了業績正增長。與此同時，部分企業增長放緩，整體呈現出結構性增長的態勢。對於白酒行業的未來發展趨勢，珍酒李渡集團董事長、華致酒行董事長吳向東在出席摩根大通第二十屆全球中國峰會上表示，中國白酒長期發展優勢明顯，高品質好酒始終是市場稀缺資源，醬酒行業發展仍然向好，加大白酒的産區集群效應是提升中國白酒整體競爭力、加速走向世界的根本。

價值投資之道：白酒行業的“護城河”效應

     五一前夕，白酒板塊上市公司陸續發佈2024一季度的經營狀況，在中國經濟復蘇及消費升級的利好背景下，白酒行業保持了穩健的增長態勢。其中，超過一半的企業營收超過10億。白酒是典型的長週期産業，其中，醬酒的護城河效應更加明顯。吳向東表示，醬酒投資大，週期長，見效慢，高品質好酒始終是消費市場上的稀缺資源。

醬酒的稀缺，産能是重要因素。當前，中國醬香型白酒的絕大部分産能來源於貴州，且高品質醬酒都源自核心産區，只有在當地微生物群體活躍的環境中，才能釀造出醬酒獨有的風味和口感。

近年來，為了提升産能，珍酒以“十年磨一劍”的耐力，開展了大量夯基壘臺、固本培元的工作。2019年，珍酒實現産能快速突破，2023年産能突破4萬噸，規模穩居貴州醬酒前三，優質基酒達到6.5萬噸。預計“十五五”期間，珍酒産能將達10萬噸、儲酒40萬噸，讓産能實力再上新臺階。

依託于強大的産能優勢，珍酒持續深耕，推出了多元化産品滿足不同階梯消費者的需求。當前，珍酒既有2012、2013真實年份酒作為超高端系列的白酒，也有“珍十五”、“珍三十”這樣的全國知名的高端大單品；在中端價位市場，以老珍酒和映山紅佔據了穩定的市場份額。通過差異化的産品佈局，珍酒為消費者帶來了更多的優質醬酒選擇，同時也為品牌和行業的可持續發展示範了新路徑。

持續向上，穩定增長的四大要素

      2023年，A股20隻白酒股總市值近4萬億，白酒股的配置價值日益凸顯。作為港股白酒首股、中國醬香白酒第二股，珍酒李渡上市以來的成績也值得關注。2023年，珍酒李渡實現營業收入70.30億元，同比增長20.10%，凈利潤同比增長35.50%，展現出釋放穿越週期的發展勢能。在吳向東看來，“決定企業走向比較好的階段”的四大要素為：品牌、團隊、品質和産能、渠道。以此為底層邏輯，珍酒李渡在吳向東的掌舵下實現持續的向上增長。

品牌方面，珍酒李渡集團旗下的核心品牌珍酒，擁有極具競爭力的核心品牌資産，即一二三四歌：中國白酒一號工程、中國醬香白酒第二股、貴州三大醬香品牌和中國四大國宴白酒。集團的另一個代表品牌——李渡酒，其元代燒酒作坊遺址為“2002年全國十大考古新發現之一”。獨特的品牌故事形成了不可複製的品牌底蘊。團隊方面，珍酒擁有一支懂行業、年輕化、戰鬥力強的“超級團隊”，這也是其在複雜的市場環境下保持較好增長的原因之一。

品質和産能方面，珍酒李渡通過持續夯實産能基礎保證醬酒産量，同時攜手江南大學等機構開展創新研發，提升産品品質的同時，讓科技創新賦能企業發展。渠道方面，洞察到白酒行業從渠道驅動轉向消費者驅動的大趨勢，珍酒李渡發力團購渠道，並開創性地開展了體驗式消費，打造沉浸式體驗，以“體驗經濟”吸引消費者的關注，賦能線上線下渠道穩紮穩打。

白酒文化創新引領，共拓全球市場新機遇

白酒行業長週期的價值屬性，決定了其螺旋式上升的基本規律。中國經濟與文化的蓬勃發展為白酒行業孕育出巨大的增量空間，呈現出令人矚目的增長態勢。隨著國家實力的不斷提升，白酒作為中國傳統文化的瑰寶，也將必然成為國內外消費者矚目的焦點。

在此背景下，持續向上、向外拓展消費場景，對於打開白酒市場增量無疑是有益的探索。吳向東表示，將珍饈美味與佳釀瓊漿結合，推動將賣酒思維轉向販賣生活方式的轉變。目前，珍酒在長沙建立了珍酒·1912美食研究所，未來將其打造成可複製、標準化、可推廣的美食美酒融合樣本，為中國白酒在美食研究方面蹚出一條新路。

與此同時，強化中國白酒的品牌效應，走向世界舞臺也必不可少。近年來，吳向東在多個公開場合發言表示，中國白酒要發揮産業集群效應，共同提升中國白酒的整體競爭力。通過資源共用、技術交流和市場拓展等方面的合作，白酒企業可以共同應對市場競爭，推動行業的健康發展。同時，加強與國際市場的交流與合作，學習借鑒國際先進的酒品製造和行銷經驗，將有助於中國白酒更好地走向世界舞臺。

5月底召開的珍酒李渡集團投資者交流會上，吳向東表示，2023年，儘管面臨宏觀經濟挑戰，珍酒李渡仍實現顯著增長，離不開投資者的堅定支援，將繼續堅持長期價值創造，回饋股東、經銷商、消費者及社會。上市以來，珍酒憑藉出色的市場表現贏得投資者的認可，近日更獲得了國泰君安的“增持”評級。伴隨著珍酒李渡的組織效能持續釋放，逐步走向渠道運營精細化精耕和消費者培育模式，將迎來更大的發展空間。

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來源：東方網    | 撰稿：珍酒    | 責編：谷晟    審核：張淵

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