2023年6月30日，有著“4S店之王”之稱的龐大集團，股票從上交所摘牌。這個曾經擁有1400多家4S門店的國內最大汽車經銷商集團，轟然“倒下”，曾經震驚了汽車業界。

　　一年後，另一家傳統汽車經銷巨頭廣匯汽車也要退出A股江湖了。

　　7月21日晚間，廣匯汽車（600297.SH）發佈公告，公司7月21日收到上交所下發的《關於擬終止廣匯汽車服務集團股份公司股票及可轉換公司債券上市的事先告知書》。

　　2024年6月20日至2024年7月17日，廣匯汽車股票連續20個交易日的每日股票收盤價均低於1元，公司股票及可轉換公司債券已經觸及終止上市條件，上交所對公司股票及可轉換公司債券作出終止上市的決定。

　　在2015年的大牛市中，廣匯汽車市值曾經超千億元，如今，公司股價為0.78元，總市值為64.66億元。

　　憶往昔，廣匯汽車曾經風光無限。

　　早年靠銷售豐田、本田、通用、大眾等主流合資品牌，廣匯汽車成為了國內頭部汽車經銷商集團，年營業收入超千億元。2023年5月，中國汽車流通協會發佈《2023年中國汽車經銷商集團百強排行榜》，廣匯汽車在各大經銷商集團中在乘用車總銷量中排名行業第一，營收規模排名第二。

　　但誰能料到，在新能源汽車一片欣欣向榮的背後，燃油車的滯銷讓傳統經銷商們深陷困境。2023年汽車經銷商業內接連爆出大新聞，龐大集團從上交所退市就是其中之一。

　　彼時，廣匯汽車也有報道傳出過資金鏈問題：拖欠員工工資，旗下門店接連關閉等，但2023年廣匯汽車挺住了：儘管2022年公司巨虧29.63億元，但公司股價一直在1.5元之上運作。

　　其實在2022年財報中，廣匯汽車就告訴了投資者，公司和全行業一樣已身處困境：車行業加劇變化，燃油車銷售繼續下滑，市場競爭十分激烈。在需求收縮、供給衝擊、預期轉弱三重壓力下，經銷商普遍面臨銷量下降、庫存增加、資金承壓、效益下滑的巨大困難，面對前所未有的挑戰。2022年也是廣匯汽車2015年上市以來的首次虧損。

　　2023年廣匯汽車出現業績回升，扭虧為盈，公司表示主要是車市産銷總體回暖，公司日常經營已恢復正常。面對行業變局，公司持續調整優化品牌結構，加大新能源及自主品牌店面的佔比，規範完善精細化管理，降本增效嚴控費用，為公司平穩發展提供了有力支撐，業績較去年全年實現了扭虧為盈。

　　但行業回暖卻並沒讓價格戰暫停，反而愈演愈烈。公司在2023年的財報中表示，2023年，中國乘用車市場表現出強勁的增長勢頭，整體産銷量穩步提升，更是在新能源汽車領域取得顯著突破。然而，在市場繁榮的背後，也伴隨著激烈的競爭。各大主機廠為了爭奪市場份額，打響了貫穿全年的價格戰，導致汽車銷售價格普遍下降，雖然短期內刺激了銷量增長，但也對汽車市場秩序和業內相關企業的利潤造成了一定衝擊。尤其是處於汽車産業鏈末端的汽車經銷商，被迫承受巨大經營壓力。

　　“降負債、控成本、防風險”，曾經在2023年讓廣匯汽車出現生機的舉措，到2024年貌似不管用了，公司經營急轉而下。一季度，廣匯汽車實現營業收入277.9億元，同比減少11.49%，歸母凈利潤7094.05萬元，同比減少86.61%。

　　7月12日，公司發佈業績預告，廣匯汽車預計2024年半年度歸屬於上市公司股東的凈利潤為-6.99億元到-5.83億元，公司解釋了業績預虧的主要原因：1、報告期公司持續精細化管控，採取降本增效，嚴控費用，同時順應行業發展趨勢，公司持續調整優化品牌結構，加快新能源網點佈局，新能源汽車銷量同比明顯提升。但受市場消費降級，行業競爭格局加劇，各大車企為搶奪市場份額大打價格戰，使得公司新車銷售規模和毛利率較去年同期均有所下滑。2、公司在不斷爭取更多優勢品牌授權的同時，對表現不佳的弱勢品牌、連續虧損和低效門店採取果斷的“關停並轉”措施，造成報告期內應收債權、特許經營權等相關資産計提減值及加速攤銷，産生一次性的損失和費用。3、報告期內公司資産減值較去年同期有所增加，主要係存貨跌價準備，以及公司長期股權投資企業上海愛卡投資中心（有限合夥）存在減值跡象，産生相應減值損失。

　　從2022年、2023年的財報，以及2024年半年報預告來看，正是持續不斷的價格戰“卷死”了廣匯汽車，也包括去年退市的龐大集團。

　　一位業內人士告訴潮新聞記者，汽車經銷商上市公司，負債率、應收賬、存貨等指標高企是常態，像廣匯汽車在業績表現最好的2019年中，負債973.15億元，負債率高達68.49%，應收票據及應收賬款、其他應收款超50億元，存貨179.26億元，另外還有高達188.82億元的商譽。這樣重資産、高負債運作的一家公司，在近兩年燃油車銷售連續受到新能源汽車熱銷衝擊之時，資金鏈出現斷裂並不意外。

　　資料顯示，截至3月31日，廣匯汽車有股東10.65萬戶，不出意外的話，這些股東也和龐大集團的股東一樣，要前往三板市場交易。 

來源：潮新聞    | 撰稿：劉芫信    | 責編：汪傑菲    審核：張淵

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