黃金價格再次創下新高。

　　北京時間3月21日淩晨，美國聯邦公開市場委員會（FOMC）公佈最新利率決議，維持聯邦基金利率目標區間在5.25%至5.5%之間不變。

　　黃金價格隨之迅速擴大漲幅，現貨黃金一度漲超1.2%，觸及2223美元/盎司刷新歷史高位。COMEX黃金期貨同樣強勢突破2200美元/盎司關口。

　　金價續創歷史新高

　　3月21日，黃金擴大漲幅，現貨黃金一度漲超1.2%，觸及2223美元/盎司刷新歷史高位。COMEX黃金期貨同樣強勢突破2200美元/盎司關口。

　　中國市場上，黃金資産跟漲，滬金期貨主力合約盤中觸及515.98元/克，續刷歷史新高。截至收盤，滬金期貨主力合約報515.70元/克，日漲幅2.02%。

　　黃金概念股同樣表現活躍，截至收盤，中潤資源（000506）漲停，中國黃金（600916）、明牌珠寶（002574）漲幅超3%，山東黃金（600547）、中國黃金（600916）、銀泰黃金（000975）等跟漲。

　　從驅動因素來看，這一輪金價向上突破，主要受週四淩晨美聯儲利率決議影響。

　　北京時間3月21日淩晨，美國聯邦公開市場委員會（FOMC）公佈最新利率決議，維持聯邦基金利率目標區間在5.25%至5.5%之間不變。

　　南華期貨有色分析師夏瑩瑩分析説，本次利率決議幾乎未釋放任何鷹派信號，引發美指與美債收益率下跌，並助推金價暴漲。根據CME美聯儲觀察數據顯示，在週四淩晨美聯儲FOMC會議前，市場對美聯儲6月降息預期概率約為六成，而利率決議後，6月降息預期概率則升至七成以上。

　　“影響黃金短期走勢最為核心的事件落地，3月美聯儲議息會議釋放鴿派信號，點陣圖堅持了年內的三次降息預期。市場對於6月降息的信心也有所提升，從會前的60%提升至75%。根據歷史經驗，在美聯儲降息週期中，美債實際利率下行，有助於黃金的定價邏輯。”華安基金指數與量化投資部認為。

　　央行大規模購金

　　除了受美聯儲利率決議影響外，金價持續上漲的原因，還包括數家央行繼續以創紀錄的規模購買黃金。

　　根據世界黃金協會數據，2023年全球央行繼續大舉購入黃金，全年凈購買量為1037噸，僅較2022年的歷史最高紀錄減少45噸。

　　其中，中國、波蘭、新加坡央行購金量排名全球前三。截至目前，我國央行已連續16個月增持黃金儲備。截至2024年2月末，我國央行黃金儲備7258萬盎司，環比上升39萬盎司。

　　中郵證券指出，黃金作為重要的外匯儲備之一，全球主要央行在過去一年不斷增持黃金儲備，主要是因為當前以美元為主的信用貨幣體系信譽度下滑，加之地緣衝突不斷，黃金避險屬性凸顯，促使各國央行調整其外匯儲備結構。因而，央行增持黃金亦可作為市場投資黃金的“風向標”，從底層邏輯上支撐金價。

　　華安基金也認為，央行凈購金在黃金需求的佔比已經從十年前的10%提高到近兩年的25%，成為了影響黃金不可或缺的因素，對衝了黃金投資需求的小幅走弱。

　　黃金能否持續發光？

　　展望黃金接下來的表現，多家機構觀點均認為，中長期來看，黃金上漲邏輯依然充分。

　　嘉盛集團資深市場分析師David Scutt分析稱，在美聯儲會議後，黃金沒等多久就突破了之前的歷史高點，在數小時內觸發了該點位上方的止損，飆升至每盎司2200美元以上。交投于前所未有的點位可能會限制技術分析的有效性。但將範圍限制在周線圖上，在徹底突破2020年創下的創紀錄高點之前，黃金走勢呈上升三角形。初始區間的延伸線表明有可能升至2500美元以上。雖然如此大規模的動作不太可能馬上發生，但它表明在看到上升趨勢被打破的切實證據之前，逢低買入仍然是主流玩法。

　　國海證券表示，對於當前時點，黃金資管機構凈持倉處於中上位置，此時金價進一步上行的賠率並不佔優，短期內再創新高需要更強烈的驅動。中長期維度，黃金屬於各類大宗商品中年化複合收益最高的資産之一，具有較高的賠率和勝率。

　　西部證券指出，短期來看，美國通脹粘性較強依然會制約金價，但美聯儲對縮表規模放緩節奏的把控、以及逆回購量規模逐步回落帶來的流動性擔憂，也不排除短期會進一步促進金價上行。

　　“從中長期來看，降息週期的開啟+避險情緒較高，本輪金價的絕對收益還未完全兌現。一方面即使在通脹的擾動下，降息的時間點和次數會有所反覆，但是貨幣政策逐步寬鬆的趨勢不改，金價難以言頂。另一方面，今年是多國的大選之年，選舉過程的不確定性、以及國際政治的邊際變化或對金價形成支撐。”西部證券表示。

　　“後市來看，黃金價格中長線依然維持看多，基於全球信用貨幣體系信譽下滑下支撐央行購金意願、美聯儲貨幣政策進入降息週期或提振黃金投資需求、2024年包括美國在內多國政治大選和地緣政局不確定性、潛在經濟金融風險等避險需求支援。”夏瑩瑩強調，短線看，黃金或存回調可能，建議投資者已有多單持有，並以回調布多對待，追高則仍需注意風險。這波助推黃金創新高的主因為美聯儲FOMC偏鴿，投資者仍需密切關注接下來美國經濟、就業及通脹數據表現是否支援或影響美聯儲當前偏鴿立場。

來源：澎湃新聞    | 撰稿： 孫銘蔚    | 責編：俞舒珺    審核：張淵

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