近期，國際金價繼續“飆升”。12月4日，COMEX黃金期貨盤中最高觸及2152.3美元/盎司，倫敦現貨黃金一度漲至2144.68美元/盎司，自5月份突破歷史高點後，國際金價再創新高。業內人士認為，美聯儲降息預期升溫，地緣衝突加劇是推動此輪國際金價上漲的主要原因。

　　自11月中旬以來，國際金價震蕩上揚。“美聯儲降息預期前移推動黃金價格走高。”中信建投期貨貴金屬首席研究員王彥青説，加上避險需求促使投資者買入黃金，多重作用下導致黃金價格連續刷新歷史新高。

　　招金精煉交易部經理高偉認為，目前美國經濟數據走弱使得市場認為美聯儲的鷹派立場很難維持，市場對美聯儲降息的預期進一步加大。

　　“巴以衝突使得地緣政治緊張局勢加劇，引發市場較強的避險情緒，金價上漲是必然的結果。當前巴以衝突局勢仍然緊張，地緣政治衝突還未完全解決，黃金仍處於地緣政治風險溢價階段。”北京師範大學教授、中國黃金集團前首席經濟學家萬喆説。

　　世界黃金協會表示，地緣政治風險和避險買盤正推動金價走高，未來如果地緣政治持續動蕩甚至危機加劇，經濟衰退風險再次上升，或者債券收益率和美元見頂等情況出現，黃金價格有望進一步走高。

　　此外，全球央行購金熱也在一定程度上對國際金價形成了支撐。世界黃金協會的報告顯示，全球央行持續強勁購金態勢，為黃金需求提供了助力。三季度黃金需求（不含場外交易）為1147噸，比近5年平均水準高出8%。各國央行預計在今年剩餘時間內將繼續保持強勁的購金需求，這預示著2023年全年的央行購金需求總量有望保持堅挺。

　　萬喆認為，央行是市場的風向標。央行持續購金也表明，在地緣政治局勢等影響下，當前市場的避險情緒和緊張態勢並沒有完全緩解。

　　對於未來黃金價格走勢，專家普遍表示，從中長期看，國際金價依然有上漲空間，短期內或以震蕩為主。南華期貨有色分析師夏瑩瑩表示，短期看，目前市場對美聯儲降息預期交易已經超前且充分，如果因交易降息預期而導致美債收益率繼續下行，可能將抑制美國金融市場收緊程度並阻礙美聯儲通脹目標的實現，不排除美聯儲重新釋放鷹派信號平衡市場預期的可能，進而影響金價。

　　“中長期看，我們依然看漲黃金。”夏瑩瑩表示，美元信譽下滑、美債信用可持續性等問題正刺激全球央行增持黃金外匯儲備，並推升黃金較美債實際利率下的溢價水準。

　　據財信證券研報，美聯儲本輪加息週期或已結束，美國利率可能在較高水準停留一段時間後迎來轉向，美元指數、美債實際收益率下行，黃金價格反彈，疊加當前歐美主要發達經濟體衰退跡象顯現，中長期持續看好金價中樞上漲。

來源：經濟日報    | 撰稿：馬春陽    | 責編：俞舒珺    審核：張淵

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