日前，全國股轉公司發佈《全國中小企業股份轉讓系統股票公開轉讓並掛牌審核指引——區域性股權市場創新型企業申報與審核（試行）》（簡稱《指引》），在資本市場引起關注。

　　“這個指引，標誌著新三板和區域性股權市場（簡稱“四板”）制度型對接正式破題了。”申萬宏源新三板首度研究員劉靖表示，“這對全國創新型中小企業來説，無疑就是利好！”

　　新三板與四板，一起了解下

　　四板、新三板與滬深北交易所，構成我國多層次的資本市場。

　　全國中小企業股份轉讓系統，簡稱就是“新三板”。它主要服務中小企業，主要目的是為這些中小企業提供融資渠道，幫助它們發展壯大。

　　四板，即“區域性股權交易市場”，是為特定區域內的企業提供股權、債券轉讓和融資服務的私募市場。它被稱為公司規範治理、進入資本市場的孵化器，也為股份公司股權轉讓提供交易場所。據了解，截止目前，全國共有35家區域性股權交易市場。

　　新三板設在北京，分為精選層、創新層和基礎層。2021年11月15日，北交所開市交易。開市首日，集體亮相的首批81家上市公司由新三板精選層、創新層平移而來。

　　作為服務創新型中小企業的主陣地，北交所堅持“層層遞進”的市場邏輯，上市公司來源於新三板。所以，新三板是北交所上市公司的“儲備庫”。凡是在北交所上市的企業，都已經在新三板市場掛牌並運作至少一年，是在規範培育基礎之上再進入北交所交易。

　　《指引》哪些內容，引來市場關注

　　潮新聞記者了解到，北交所開市交易之初，業內專業人士就指出，北交所和新三板，要加強與區域性股權交易市場互聯互通。

　　業界普遍認為，此次《指引》的發佈，就是給這樣的“互聯互通”提供了實質性的政策支撐，是活躍資本市場、提振投資者信心、健全多層次資本市場有機聯繫的重要舉措。

　　《指引》明確了四板企業申請新三板掛牌的兩種便利機制：

　　一是開通綠色通道。為在四板掛牌的專精特新中小企業、專精特新“小巨人”企業、製造業單項冠軍企業、或“專精特新”專板培育層企業等四類企業，開通審核“快車道”；提供申報前諮詢、優先受理、快速審核等專項支援措施，提高企業申報掛牌效率。

　　二是實施公示審核。針對“專精特新”專板培育的專精特新“小巨人”、製造業單項冠軍等優質企業，在全國股轉公司官網專區進行20個自然日公示；公示期間未接到異議的即可掛牌，無需發出審核問詢，通過引入市場監督機制簡化相關企業掛牌審核程式。

　　“這兩種機制，都為符合條件的‘專精特新’企業在新三板掛牌提供了便利，從而為其最終在北交所上市贏得了先機。實質上，它是貫通了‘四板-新三板-交易所’的發展路徑。”劉靖表示，“這是一種共贏，也是一種‘雙向奔赴’。有利於形成新三板向四板輸出制度與技術、四板向新三板輸送優質企業和在地化服務的良性迴圈。”

　　三四板對接破題，給浙江帶來哪些利好

　　潮新聞記者觀察到，《指引》的發佈，實際上是對黨中央關於支援專精特新企業發展戰略部署的積極響應。

　　7月24日，中共中央政治局召開會議，分析研究當前經濟形勢，部署下半年經濟工作。會議指出，要活躍資本市場，提振投資者信心。

　　8月4日，《指引》出臺。8月9日，北交所、全國股轉公司組織召開了三四板制度型合作對接座談會。會上，35家四板市場主要負責人表示，《指引》的發佈為全國四板市場發展帶來新機遇，三四板合作邁入新階段。北交所、全國股轉公司相關負責人表示，今後隨著雙方加強溝通，三四板之間將逐步實現信披通、監管通、技術通和賬戶通，助力實現多層次資本市場聯通發展。

　　作為全國35家區域性股權交易市場之一，浙江省股權交易中心（簡稱“浙股交”）自成立以來，以“培育浙江好企業”為目標，積極發揮資本市場塔基作用。

　　據了解，2021年1月，證監會正式批復同意在浙江開展創新試點。“自開展創新試點工作以來，浙江創新了多個全國第一。”浙股交相關負責人告訴潮新聞記者。

　　這些“第一”，包括：搭建全國首個省市縣三級企業規範培育體系，探索區域股交賦能地方經濟的新路子；創新“可轉債+擔保”産品，首次開展小微企業直接融資增信試點；成為第一批證監會區塊鏈建設試點；與上交所合作第一個上市培育板——科創助力板；打通第一個多層次資本市場互聯互通機制——新三板“綠色通道”。

　　相關數據表明，截止今年7月末，浙股交已有掛牌和展示企業9783家，其中專精特新小巨人企業132家，浙江省專精特新中小企業691家，浙江省創新型中小企業819家，獲得過私募股權投資企業354家。符合專板培育層條件企業243家，符合規範層條件企業754家。累計助力22家企業在滬深港京交易所上市，134家企業轉到新三板掛牌。

　　浙股交相關負責人認為，新發佈的《指引》至少給浙江帶來三方面利好：一是為眾多浙江省優質企業順暢、高效對接資本市場帶來便利，掛牌上市預期更加明確，融資效率明顯提升；二是有利於浙江高品質建設“專精特新”專板，實現與新三板的融通發展，合力打造服務創新型中小企業主陣地；三是進一步賦能浙江區域經濟轉型升級，為浙江各級地方政府實施區域産業支援政策、精準支援企業發展提供有力抓手。

　　這位負責人還表示，接下來浙股交將做好區域內符合綠色通道和公示審查條件的創新型中小企業的摸排和動員，推動企業進入“專精特新”專板培育後利用便利審查機制申報新三板掛牌。同時，加強與新三板的溝通合作，依託北交所、新三板浙江服務基地，共同深入開展“專精特新”企業的培育服務。

　　在此基礎上，浙股交將逐步制定與全國股轉系統股票公開轉讓並掛牌、掛牌公司分層、股權激勵和員工持股計劃等制度銜接的業務規則。“還將在機制上，積極探索與全國股轉公司的全方位合作對接，比如開展資訊披露與自律監管互認、技術系統直聯等。”這位負責人表示。

來源：潮新聞    | 撰稿：沈愛群    | 責編：俞舒珺    審核：張淵

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