與3月份、4月份可轉債市場相比，目前可轉債性價比有所提高，但預計難以形成年初全面行情
可轉債屬於相對穩健的投資品種。但也可能會遇到正股調整風險、流動性風險、利率風險等
隨著股市回暖，曾經一度不溫不火的可轉債市場開始上演“過山車”大戲。
7月2日，繼泰晶轉債因暴漲近三成被交易所兩次臨停之後，上交所嘉澳轉債因波動幅度過大，盤中被交易所實施臨停。巨大的漲幅帶來調整風險。7月2日，泰晶轉債達到209.90元的高價後，很快上演“高臺跳水”，價格隨後逐級走低，盤中一度跌至135.50元，全天振幅接近40％，秒殺各類“妖股”。另一隻可轉債嘉澳轉債的波動劇烈程度也不容小覷，7月2日盤中臨停前，嘉澳轉債價格直線飆升，短短3分鐘內從96元升至117.60元，觸及臨停標準。恢復交易後，在短短1分鐘內又跌破100元。
Wind資訊統計，自年初至7月3日，納入統計的171隻公募可轉債出現價格上漲的有131隻，漲幅超過40%的有10隻，僅有40隻可轉債出現價格回調。經過前期上漲，目前破發的可轉債已經縮小至27隻。
對於可轉債市場回暖原因，招商基金固定收益投資部副總監馬龍認為，今年年初受到流動性充裕、外部貿易摩擦短暫緩和以及經濟好于預期等因素影響，市場風險偏好上升，權益與可轉債市場都出現了快速大幅上漲，後續隨著內外部經濟壓力再次凸顯，風險資産開始調整。目前，可轉債市場整體估值與絕對價格並不高，近期處於持續壓估值狀態，部分個券的估值甚至回到年初水準。與3月份、4月份可轉債市場相比，目前可轉債性價比有所提高，屬於有投資價值品種，但預計難以形成年初全面行情，結構上還是有可以關注和把握的個券機會。
業內人士表示，可轉債交易方式與股票有所不同，主要是由機構投資者在交易所市場競價交易。與股票相比，可轉債受到交易機制、漲跌幅設計等因素影響，可能波動更大。例如，交易所對股票、基金交易實行價格漲跌幅限制，漲跌幅比例為10%，其中ST股票價格漲跌幅比例為5%。目前可轉債交易不設漲跌幅限制，實行T+0交易。為減少市場波動、控制風險，上交所為可轉債交易設置了熔斷機制。深市則規定，債券上市首日集合競價階段報價幅度必須在發行價上下30%的幅度內。需要注意的是，可轉債能在買入當日申請轉股，但轉股後所得股份最快只能在“T+1”日賣出。這些技術因素也可能成為少數投機資金借助轉債市場回暖，加大炒作力度的重要誘因。
東北證券分析師劉辰涵認為，今年上半年可轉債發行大幅提速，截至6月末，今年可轉債融資規模約為1540億元。在可轉債市場大幅擴容情況下，投資者的選擇標的也更多，當然也在一定程度上增加了投資難度。當前，可轉債市場估值（轉股溢價率、到期收益率）處於低位，可轉債具備一定的配置價值，建議投資者積極關注。
馬龍提醒，可轉債具有攻守兼備的特性，屬於相對穩健的投資品種。但是，投資可轉債並非穩賺不虧，可能會遇到正股調整風險、流動性風險、利率風險等。此外，過度炒作可能加大投資風險，監管部門也不可能坐視不管。