提高全球金融安全網的有效性

發佈時間:2018-04-20 10:09:39 | 來源:人民日報 | 作者:高海紅 | 責任編輯:殷曉霞

關鍵詞:全球金融,金融穩定,IMF,金融脆弱性,全球經濟

自2008年國際金融危機爆發以來,全球為改善國際金融構架和避免危機再度發生作出了極大努力。今年阿根廷二十國集團論壇特別工作組的一項重要議題,就是為穩定和發展構建國際金融構架,其中全球金融安全網建設是重要內容之一。

全球金融安全網是一個鬆散的國際金融合作網路,其主要功能是避免金融危機的發生以及減緩危機造成的衝擊。目前,這一網路由全球多邊機制、區域金融安排以及國家之間簽署的雙邊互換協議等多層次救助機制所構成。

國際貨幣基金組織(IMF)在全球金融安全網中處於核心地位,目前擁有4768億特別提款權的救助額度,以及成員國之間簽署的一定數額新借款安排。為提高救助效率和貸款適用性,IMF增設了新貸款工具,對低收入國家設立優惠性貸款,修訂貸款條件性指南。此外,IMF還改善了治理結構,增加新興市場國家份額權重,未來將完成下一輪份額調整。

區域層面的金融安排也在不斷壯大,在多層級全球金融安全網中發揮著重要的橋梁作用。在歐洲,歐洲穩定機制擁有5000億歐元的救助能力,與IMF等機構一道,為阻止歐債危機擴散發揮了重要作用。在亞洲,清邁倡議多邊化協議聚集了東盟十國和中日韓的外匯儲備,擁有2400億美元的救助額度。2011年成立的東盟與中日韓宏觀經濟研究辦公室,擔負著區域宏觀經濟和金融穩定的監控職能,是目前亞洲區域重要的國際金融機構。在拉美、北美和阿拉伯地區,也有較早成立、規模不等的區域金融安排。在跨區域方面,金磚國家建立了應急儲備安排,擁有1000億美元救助額度。

雙邊貨幣互換具有靈活性和快速啟動的特點,頗受參與國青睞。2008年以來,全球各央行之間簽署了70多項互換協議,涉及50多個國家。其中,2013年由美、英、日等6個發達經濟體簽署的永久性和無限額互換是標誌性舉措。中國人民銀行也與其他貨幣當局簽署(含續簽)了35項人民幣貨幣互換,總額超過3萬億人民幣。

儘管當前全球經濟呈現普遍復蘇之勢,為各國抵抗衝擊提供了基本面支援,金融韌性有所提升,但新的風險也正在形成——超長期寬鬆貨幣政策面臨調整和轉向,一些國家國內債務累積,金融脆弱性上升,貿易保護主義抬頭,地緣政治風險加大。這些都可能加大跨境資本流動波動,造成金融動蕩。

只有各國聯合行動,才能在短時間注入足夠的流動性,防範乃至避免金融危機的再度發生和擴散。目前,亞洲、歐洲和拉美3個區域金融安排建立了年度會晤機制,積極尋求彼此之間的合作。IMF、金融穩定理事會以及國際清算銀行等機構也在金融穩定監測等方面加強與各個區域金融安排的聯繫。這些舉措都將改善各層級救助機制分割的局面,提高全球金融安全網的有效性,為全球經濟的穩定和增長保駕護航。

(作者為中國社會科學院世界經濟與政治研究所研究員)

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