本報訊 記者徐惠喜報道:大公國際信用評級集團日前發佈2018年全球保險業信用風險展望報告，對全球經濟企穩回升、貨幣政策預期收緊影響下全球保險業信用風險走勢作出預測。報告指出，隨著全球經濟緩慢復蘇和主要發達經濟體寬鬆貨幣政策有序退出，全球保險業承保需求與投資收益有望同步提升，金融監管普遍趨嚴也將有利於降低保險公司流動性風險，確保穩健經營，預計2018年全球財險和壽險保費增長率分別為3%和4%，全球保險業整體信用風險將有所改善。但是，在長期超低利率和低增長宏觀環境影響下，承保與投資端已積累了一定風險且未來面臨調整壓力，全球保險行業信用風險仍存隱患。
報告指出，隨著全球經濟前景的改善，財險行業需求將有所提升，加之全球貨幣政策收緊預期有助於提升投資收益，2018年財險行業盈利能力將有所改善，整體信用風險有所緩釋。預計2018年全球財險保費增長率約為3%，新興市場將繼續成為增長的主要驅動力，未來兩年保費實際年增長率將達到6%至7%。其中，中國是新興市場保費增長的主要驅動力，中國財險保費增長率有望達到15%左右。但另一方面，由於近年來長期低利率、低增長宏觀環境影響，導致全球保險業整體投資收益率增長疲軟、費率調整與巨災損失大幅提升導致承保虧損、投資收益持續走低。2017年全球財險盈利水準顯著下降，股本回報率（ROE）從2016年的6%下降至3%。預計2018年，在巨災損失回歸正常的前提下，伴隨發達國家經濟的復蘇及貨幣政策正常化進程，在利率逐步進入上升通道等因素影響下，全球保險行業投資收益有望小幅提升，ROE將處於7%至8%的水準。
報告認為，隨著金融監管趨嚴，全球壽險業流動性風險將持續改善，全球壽險業保費收入有望穩步增長，預計2018年全球壽險保費增長率將小幅上升至4%，但受近年來超低利率影響，整體投資風險偏好持續提升仍是潛在風險因素，整體信用風險將因此承壓。隨著美國經濟逐漸復蘇，壽險業保費收入有望小幅增長，美聯儲穩步加息也有助於提升投資收益，且壽險産品多樣性較強，因此流動性風險有望隨之改善。日本壽險業將進一步通過調整資産負債結構以應對長期超低利率環境，從而控制資産負債風險敞口，但其投資組合份額較大的海外證券投資仍將面臨一定匯率風險。歐洲壽險業也將逐步加大投資連接型保險産品銷售力度，以及下調保單保證利率，借此釋放低利率帶來的産品定價風險，但投資組合信用等級明顯下滑表明，其投資風險偏好繼續上升。中國壽險業受監管政策影響，大幅收緊短期躉繳儲蓄型産品銷售向長期期繳保障型産品轉型，使得短期內壽險行業信用風險攀升，但長期來看有利於降低資産負債錯配風險，但其投資組合份額較大且流動性較差的其他投資（長期股權投資、銀行理財産品及信託計劃）增長較快也表明，其投資風險偏好快速提升，導致行業整體投資組合風險有所上升，但投資組合結構基本穩定且仍在可控範圍。