嚴監嚴管強化 年內61家上市公司公告稱收立案告知書

2024年5月31日*ST巴安公告稱，公司于當日收到證監會《立案告知書》，因涉嫌資訊披露違法違規被立案。

今年以來，監管部門加強監管，上市公司或其相關方被立案調查數量明顯增多。據同花順iFinD數據統計，截至6月2日記者發稿，今年以來，61家A股上市公司發佈65份公司或相關方收到證監會下發的立案告知書的公告，被立案調查對象涉及上市公司本身、高管、控股股東等。與去年同期相比，立案調查的公告數量增長53%。涉及信披違法違規、內幕交易、短線交易的公告數量位居前三，分別為52份、6份和3份。

接受採訪的專家認為，今年以來被立案調查的上市公司及高管明顯增多，體現了監管部門“零容忍”執法趨勢，促進上市公司提高信披品質和透明度，確保市場公開、公平、公正，有效保護中小投資合法權益。

4月份以來立案調查公告明顯增加

從單月情況來看，1月份、2月份、3月份，上市公司發佈的立案調查公告分別有8份、5份、13份。4月份以來，上市公司年報進入集中披露期，公佈被證監會立案調查公告的上市公司數量明顯增多。4月份和5月份分別有20份和19份，僅2個月就有39份立案調查相關公告，涉及37家公司，遠超去年同期。

南開大學金融發展研究院院長田利輝對《證券日報》記者表示，隨著新“國九條”的發佈，監管部門明顯加強了資訊披露和公司治理監管，提升了資本市場防假打假力度，嚴肅整治財務造假、資金佔用等重點領域違法違規行為。被立案調查的上市公司數量明顯增多，是資本市場嚴監管的集中體現。同時，作為經濟主體機構，審計機構也加強了對上市公司經營情況、內控情況等的調查，導致更多上市公司及高管因資訊披露違規、財務造假、股東資金佔用等問題被監管立案調查。

5月初，隨著年報披露季結束，一批未按時披露年報的公司也被立案調查。僅5月8日、5月9日，包括東旭藍天、東旭光電、ST華鐵、威創股份、*ST三盛、普利制藥、*ST越博在內的7家上市公司“因公司未在規定期限內披露2023年年報”，被證監會立案調查。

“今年以來被立案調查的上市公司明顯增多，體現了嚴監管背景下‘零容忍’的執法趨勢。”北京市京師律師事務所合夥人盧鼎亮對《證券日報》記者表示，監管機構通過立案調查，對違法違規行為進行嚴厲打擊，旨在維護資本市場秩序，保護投資者權益，促進市場的健康發展。同時也體現了監管機構致力於提升市場透明度，維護市場秩序，保護中小投資者利益的決心。

信披違法違規數量佔比近八成

從立案調查原因來看，涉嫌信披違法違規數量依舊最多，有52份，佔比接近八成，同比增長85%。

資訊披露是資本市場公平、公正、公開原則的基礎。在盧鼎亮看來，上市公司若在資訊披露上存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏，會嚴重損害投資者的知情權，影響市場信心和資源配置效率。監管機構對此類行為保持高壓態勢，旨在確保所有市場參與者都能在同一資訊基礎上進行交易，維護市場的公平性和有效性。

中聞律師事務所合夥人張楊表示：“上市公司信披違法違規的背後往往伴隨著內部控制失效、財務造假等更深層次的原因。”

從今年上市公司或其相關方被立案調查的情況來看，出現了一些新趨勢。例如，仲介機構被立案調查增多。年內有3家證券公司被立案調查，其原因包括涉嫌非公開發行股票保薦業務未勤勉盡責、在相關主體違反限制性規定轉讓中核鈦白2023年非公開發行股票過程中涉嫌違法違規等。

此外，對於嚴重且違法事實清晰的行為，證監會從嚴從重從快進行處罰，提高行政執法威懾力。如上述中核鈦白案，證監會在一個月內完成立案調查和行政處罰，涉案各方被沒收違法所得合計7753.2萬元，被處罰款合計1.57億元，罰沒金額合計2.35億元。

緊盯“關鍵少數”

監管層加大對上市公司實際控制人、董監高等“關鍵少數”的追責力度。今年以來，已有16份相關公告涉及公司實控人或董監高。

進一步來看，上市公司高管被立案方面則主要涉及涉嫌資訊披露違法違規、內幕交易、短線交易等。例如，ST永悅的實際控制人、董事長陳翔因其涉嫌證券市場內幕交易、資訊披露違法違規，被證監會立案。

在張楊看來，上市公司實際控制人、董監高掌握著公司的核心資訊，如果缺少對資訊披露以及相關內控的理解和重視，勢必會給資訊披露工作帶來問題。更為重要的是，這些“關鍵少數”可能會出於各種利益考量，忽視或故意對及時進行資訊披露視而不見。

緊盯部分“關鍵少數”的違法違規行為，對保護投資者利益至關重要。田利輝表示，需要繼續加強監管力度，嚴格執行新“國九條”等監管政策；提升審計品質和監管透明度，及時揭示問題；加強與投資者的溝通和交流，提高公司的透明度和公信力；嚴格處理違法違規行為，提升對不法獲利機構和個人的罰沒金額，並加大刑事處罰力度，形成有力震懾；引導投資者對正在接受立案調查的上市公司謹慎投資，加強投資者訴訟渠道建設。

上海市信本律師事務所高級合夥人趙敬國對《證券日報》記者表示，上市公司應加強內部監管，建立健全資訊披露制度，確保資訊披露的真實性、準確性和完整性。上市公司及其高管應增強法律意識，嚴格遵守相關法律法規，避免違規行為。監管機構應繼續加大執法力度，對違法行為進行嚴厲打擊，形成有效的震懾。不斷完善相關的法律法規，填補監管空白，為投資者提供更加堅實的法律保障。

此外，上市公司實控人或董監高被地方監察委留置，涉嫌職務犯罪的情況更為嚴重。例如，5月12日被立案調查的天娛數科董事長、總經理徐德偉，其因涉嫌共同職務違法，被寧夏回族自治區監察委員會立案調查並留置。進一步來看，年內至少有8家公司實控人或董監高被地方監察委留置。