股價異動引發關注 通達電氣給調研資訊“打補丁”

股價接連異動卻聲稱不存在應披露而未披露的資訊，在監管的追問下，才承認此前的投資者關係活動記錄表內容披露不完整，通達電氣（603390.SH）最近的這一番操作引發市場關注。

11月23日，通達電氣在回復上交所對公司接受調研有關事項的監管工作函時透露，公司目前未向華為汽車産業鏈內企業提供相關産品，也不涉及相關合作或意向合作。而早在11月1日，四十余家參加公司現場調研的特定對象，就已經得知了該消息。

有業內人士向《經濟參考報》記者指出，公司接受機構調研時提供的相關資訊，應平等地提供給其他投資者。監管部門也需進一步加強監管，以維護資本市場的嚴肅性和公正性。

股價“坐過山車”

11月6日，通達電氣在上證e互動平臺發佈的一份投資者關係活動記錄表顯示，此前的11月1日收盤後，公司接待了40余家特定對象的調研，包括中信證券華南廣東分公司、海通證券、長江證券、紅石基金等眾多機構。當日，公司與前來調研的機構交流了公司佈局移動醫療業務的主要考慮因素、5G邊緣雲計算網關是否已實現營收、對電子後視鏡産品的業務規劃等問題。

接待調研的當天，通達電氣橫盤數月的股價突然漲停，之後五個交易日更是連續五個漲停，11月1日至11月8日的區間漲幅高達77.22%，股價創下近三年新高。

11月3日和11月8日，通達電氣前後發佈兩次股價異動公告，連續提示公司股票短期內漲幅明顯高於同期行業漲幅及上證指數，存在市場情緒過熱的情形。同時，通達電氣還提示公司外部流通盤相對較小，存在市場炒作風險。另外，2023年前三季度，公司實現營業收入3.71億元，歸屬於上市公司股東扣除非經常性損益的凈利潤為-255.14萬元，扣除非經常性損益的凈利潤出現虧損，存在經營業績風險。

連番的風險提示下，11月9日，公司股價突然跳水，迎來“一”字跌停。11月10日，通達電氣股價再次跌停，11月13日大跌8.87%，前述三個交易日累計跌幅高達26.17%。

先是暴漲而後暴跌，通達電氣猶如“坐過山車”般的股價表現引發監管關注。11月10日，上交所向通達電氣下發對公司接受調研有關事項的監管工作函（下稱“工作函”）。

在工作函中，上交所首先指出，上市公司接受特定對象調研應當客觀、真實、準確、完整地介紹和反映公司的實際狀況，要求通達電氣自查除了上述調研記錄發佈的內容外，是否還向相關投資者提及其他事項或資訊，是否涉及應披露未披露的資訊，是否存在違反資訊披露公平性原則的情形，相關交流內容是否超出已公開披露資訊的範圍，是否存在誇大、誤導，風險提示是否充分。

此外，上交所還要求公司結合相關規則及公司內部制度，全面自查接受投資者調研的程式合規性，説明本次接受調研的全流程方式及過程，包括機構的確定、邀請、互動交流時長及方式等，並向上交所報送全體調研機構簽署的承諾書、書面調研記錄及相關知情人員名單。

上交所表示，接受調研後，通達電氣股價短期漲幅較大。請公司自查是否存在其他應披露未披露的事項，大股東及董監高近期是否存在買賣公司股票的情況，參與調研的相關方是否存在利用調研操縱市場、內幕交易等違法行為。

遲到的“補丁”

記者注意到，雖然通達電氣早在11月10日就收到了上交所的工作函，但卻遲至11月23日才在回復公告中對工作函予以披露，而公司此前在投資者關係活動記錄表中未予列示的問題，也在監管的追問下一一顯露。

根據公告，在11月1日的調研交流中，除了通達電氣已披露的調研記錄中的問題外，公司還回答了相關投資者提出的其他問題。比如，“公司實控人近期是否有減持計劃”、“公司是否是華為汽車産業鏈內的企業”、“公司車載電氣産品具體包括哪些”、“公司股權激勵的考核標準和授予價格”等。

通達電氣表示，經自查，公司未在11月6日對外發佈的投資者關係活動記錄表中列示上述問題。為保障該次投資者關係活動回復問題的完整性，公司于11月16日盤前通過上證e互動對外發佈了投資者關係活動記錄補充表。

《經濟參考報》記者注意到，在補充表中，對於市場頗為關注的“公司是否是華為汽車産業鏈內的企業”這一問題，通達電氣作出了明確的回復，稱公司主要産品適用於商用車，適用於乘用車的目前僅有電池托盤一類，目前未向華為汽車産業鏈內企業提供相關産品，目前沒有相關合作或意向合作。

針對上交所要求公司自查大股東及董監高近期是否存在買賣公司股票的情況，通達電氣回復稱，經向持有公司5%以上股份的股東，董事、監事及高級管理人員問詢確認，11月1日至11月8日期間，公司大股東、董事、監事及高級管理人員，不存在買賣公司股票的情形。

對於參與調研的相關方是否存在利用調研操縱市場、內幕交易等違法行為，通達電氣稱，本次調研活動交流資訊不涉及任何內幕資訊。同時，經核對中國證券登記結算有限責任公司上海分公司通過“PROP綜合業務終端”發送的權益登記日為2023年10月31日、11月10日、11月20日的公司《合併普通賬戶和融資融券信用賬戶前200名明細數據表》（下稱“《明細數據表》”），未發現參與本次調研活動的個人在上述權益登記日持有公司股票的情況。

不過，根據通達電氣的回復，兩家參與本次調研活動的機構或分支機構所屬公司出現了明顯的持股變動。其一是中信證券，于2023年10月31日持有通達電氣54.97萬股、11月10日持有12.43萬股，11月20日的《明細數據表》中未查詢到該公司持股數據；其二是海通證券，于2023年10月31日持有公司16.7萬股，11月10日、11月20日的《明細數據表》中未查詢到該公司持股數據。

監管亟待強化

一場看似普通的投資者調研交流活動，如若不是監管追問“逼迫”公司“打補丁”，很多投資者顯然不會發現，自己竟比參與現場交流的機構少了解如此之多的資訊，而這些資訊或多或少會影響投資決策。

“對於機構調研所提供的相關資訊，公司應平等地提供給其他投資者。”知名財稅審專家劉志耕認為，在現代證券市場的監管理念中，資訊披露除了要求真實、準確、完整、及時外，還有一個很重要的原則應該是公平披露。因此，任何未經法定途徑或方法所進行的提前披露都是違法違規行為，必然導致投資者的資訊不對稱。

事實上，通過非正式公告方式發佈未公開重大資訊而遭受監管處罰的上市公司早有先例。如傳藝科技（002866.SZ）在今年10月7日收到江蘇證監局下發的警示函。江蘇證監局指出，2022年6月24日，傳藝科技在互動易平臺刊載《投資者關係活動記錄表》，對外發佈了鈉離子電池業務未來規劃、技術水準等涉及公司經營的重大資訊，但直至2022年7月9日才正式通過《關於對深圳證券交易所關注函回復的公告》披露相關事項。公司的上述行為違反了《上市公司資訊批露管理辦法》相關規定。江蘇證監局決定對傳藝科技董事長兼總經理鄒偉民、時任董秘許小麗採取出具警示函的行政監管措施，並記入證券期貨市場誠信檔案

與傳藝科技有所不同的是，通達電氣是對外“隱瞞”了部分資訊。今年11月份公司股價大漲大跌期間，正值市場熱炒“華為概念股”，公司明明回答了現場投資者關於“公司是否是華為汽車産業鏈企業”的提問，卻不在投資者關係活動記錄表中予以披露，個中緣由耐人尋味。

“無論是選擇上交所的上證e互動平臺亦或深交所的互動易平臺，還是官方認定的渠道發佈重大資訊，其根本區別在於發佈的範圍、影響的受眾不一致，而這關係到信披的公平原則。”華南地區一名私募負責人指出，很顯然在通達電氣這次事件中，公司掌握的一部分資訊並未做到同時向所有投資者公平披露，這造成了對部分投資者的歧視。

劉志耕表示，上市公司的調研活動應嚴禁泄漏未經公開披露的重大資訊，這是基本常識；同時，上市公司還應嚴禁故意隱瞞可能對公司股價造成重大波動的重要資訊。而監管部門則應嚴查背後可能存在的股價操縱、內幕交易等違法行為。對涉及重大事項的資訊披露，上市公司必須高度重視、依規行事，公平對待每一位投資者；監管部門也應進一步加強監管，努力維護資本市場的嚴肅性和公正性。