醫藥股配置熱度提升 機構看好三條主線

資金涌入醫藥板塊，“吃藥”行情再起。2月28日，A股醫藥賽道整體反彈，中藥股領漲，九芝堂、金陵藥業等多股漲停。生物醫藥指數漲幅超1.4%，中藥指數漲超2%，遠遠領先大市。

消息面上，國務院辦公廳日前印發《中醫藥振興發展重大工程實施方案》，進一步加大“十四五”期間對中醫藥發展的支援力度，著力推動中醫藥振興發展。

此外，近期甲流進入高發期，抗甲流藥物奧司他韋及流感疫苗備受關注，相關搜索量飆升。在互動易平臺上，投資者熱切關注相關上市公司針對甲流藥物的供給情況。

近一段時間，醫藥股表現普遍活躍。2月，特一藥業、西藏藥業、天士力、上海凱寶累計漲幅均超20%。此外，康緣藥業、貴州三力、馬應龍等也表現出色。

醫藥股的配置熱度明顯提升。數據顯示，上周行業類ETF成交額達336.91億元，份額變動11.64億份。從份額流動情況來看，300醫藥ETF份額流入居首，達9.57億份；主題類ETF成交額達553.68億元，份額變動10.61億份。從份額流動情況來看，中證醫療ETF份額流入居首，達7.24億份。

從配置價值來看，醫藥生物板塊估值仍處於低位。據平安證券統計，截至2月24日，醫藥板塊估值為26倍（TTM），對於全部A股（剔除金融）的估值溢價率為32.73%，低於歷史均值55.10%。

多家機構看好醫藥賽道三大主線：中藥、創新藥械和醫療診療復蘇。中藥方面，華安證券醫藥分析師譚國超認為，中藥行業具有3至5 年的中長期投資邏輯，不是短期機會，建議投資者抓住具備優質品種和穩定團隊的好公司。

在創新藥械方面，譚國超認為，硬醫療科技有大機會，創新藥和創新器械今年有望迎來重估，但預計市場對於其估值會有比較大的分歧。建議關注具備創新性和研發實力的産品，如硬鏡、軟鏡、超聲、新藥研發、醫療機器人等；創新藥板塊建議選擇平臺型技術的公司和有商業化産品的細分龍頭。

國金證券認為，目前消費醫療和院內醫療的恢復僅僅處於起步階段，考慮春節後院內醫療和社會醫療消費恢復加速，以及去年二季度至四季度的低基數效應，這種消費行情大概率貫穿全年。醫美、消費醫療器械（如近視防治器械、隱形矯治器等）及一部分民營連鎖醫療就診人次預計將率先恢復；而院內診療需求（如藥品、器械等）等將於春節後陸續展開恢復，二季度的改善會更加明顯。記者 徐蔚