四連升！ 1月末我國外儲規模為31845億美元

我國外匯儲備規模以強勢回升之態亮相2023年首月。

國家外匯管理局2月7日發佈數據顯示，截至2023年1月末，我國外匯儲備規模為31845億美元，較2022年末上升568億美元，升幅為1.82%。至此，我國外匯儲備規模已實現連續四個月回升。

1月外匯儲備規模顯著上升，受多方面因素拉動。“美元指數回落、全球股債雙升，推升匯率及資産價格市值重估。”中銀證券全球首席經濟學家管濤對上海證券報記者表示，當月我國外匯儲備規模變化，主要受匯率變動和資産價格變化的“正估值”效應影響。

回顧今年1月國際金融市場表現，受全球宏觀經濟數據、主要經濟體貨幣政策預期等因素影響，美元指數下跌，全球債券和股票價格總體上漲。

具體來看，貨幣方面，美元匯率指數下跌1.4%至102.1，非美元貨幣則總體上漲。資産方面，以美元標價的已對衝全球債券指數上漲2.3%；標普500股票指數上漲6.2%。

外匯儲備規模的“增”與“減”，是國際金融市場變化的重要反映。管濤分析稱，我國外匯儲備規模實現“四連升”，恰與去年10月以來，美元指數衝高回落、美國通脹改善、緊縮預期緩解以及美債收益率回落、美股反彈的週期相契合。而回顧來看，2022年前三季度，全球股市、債市、匯市變化，對我國外匯儲備規模主要形成“負估值”效應。

展望2023年，全球央行大幅加息預期退潮、全球經濟增速將放緩。這一背景下，我國外匯儲備規模變動將呈現怎樣的特點？

管濤表示，當前美元指數已初步見頂，匯率因素對我國外匯儲備形成利多，但國際金融市場的不確定性對資産價格的影響仍需觀察。“債券市場仍有上漲空間，但市場對全球央行貨幣政策轉向的預期過於樂觀，風險資産尚未對全球經濟下行進行充分定價。”

“穩”依然是關鍵詞。民生銀行首席經濟學家溫彬表示，當前外部環境複雜嚴峻，世界經濟陷入滯脹風險上升，國際金融市場依然面臨較大波動性。但我國經濟繼續呈現穩固回升態勢，內生動力不斷增強，同時國際收支總體平衡，外匯市場運作平穩，有利於外匯儲備規模保持基本穩定。

支撐我國外儲規模保持基本穩定的“底氣”主要來自經濟基本面。管濤稱，我國經濟穩固回升，國際收支保持基本平衡。與此同時，國際金融市場對中國市場預期改善，貫穿去年的資本外流與匯率貶值壓力將得到明顯改善，人民幣資産吸引力增強，有助於外匯儲備規模保持穩定。

仲量聯行中國區首席經濟學家龐溟稱，我國經濟總體景氣水準大幅回暖、築底向好趨勢日漸顯現，有利於人民幣匯率穩中有升、跨境資本流入持續增長、外匯市場運作總體平穩、境內外匯供求保持基本平衡，為外匯儲備規模保持總體穩定提供強有力的內在支撐。記者 范子萌