年報預告釋放盈利改善信號 經濟復蘇趨勢明顯

A股上市公司2022年年報預告正密集披露中。整體來看，業績預喜股佔據多數，多家上市公司經營穩健顯韌性，上市公司釋放盈利改善信號。機構普遍預計，穩經濟政策持續發力，經濟復蘇將是2023年的主旋律，上市公司盈利也有望回升。

超七成公司業績預喜

同花順數據顯示，截至1月13日發稿，A股已有200余家公司披露2022年年報業績預告情況，其中160余家公司業績預喜，佔比超七成。從凈利潤增速來看，按照同比增長最大變動幅度，共有180余家公司預計歸母凈利潤同比實現正增長，超70家公司預計歸母凈利潤同比翻倍。

業績預喜的公司中，電子城、京泉華、艾比森、天華超凈、東睦股份預告歸母凈利潤上限分別為2053.60%、677.79%、668.15%、646.68%、539.00%，位居前五。另有道明光學、立霸股份、高測股份、派能科技等多家公司歸母凈利潤上限均超300%。

電子城近日發佈的業績預告顯示，公司預計2022年度實現歸屬於上市公司股東的凈利潤為4.70億元至6.80億元，同比增長1388.52%至2053.60%，預計實現歸屬於上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤為4.30億元至6.40億元，同比增加1064.38%至1535.36%。

2022年延續了産品銷量及價格共振上漲的良好態勢，廣匯能源創造了公司上市22年以來歷史最好業績。公司1月4日披露的業績預增公告顯示，預計2022年實現歸屬於上市公司股東的凈利潤為113億元至115億元，與上年同期（法定披露數據）相比，將增加62.97億元至64.97億元，同比增長125.86%至129.86%。此前，貴州茅臺預計2022年度實現營業總收入1272億元左右（其中茅臺酒營業收入1077億元左右，系列酒營業收入157億元左右），同比增長16.20%左右；預計實現歸屬於上市公司股東的凈利潤為626億元左右，同比增長19.33%左右。

值得一提的是，宜安科技、米奧會展、雄韜股份等多家公司因行業迎來恢復期、加碼新技術的投入和研發等，環比業績大幅改善，預計2022年扭虧為盈。其中米奧會展表示，隨著國內外會展行業迎來恢復期，企業的商貿需求得到釋放，進一步促進了會展經濟的發展，公司營收大幅增長。雄韜股份長期以來高度重視新技術的投入和研發，對於鈉電池項目，公司已經有強大的團隊在專項研究並取得重大進展，未來鈉電有望成為公司新的業績增長點。

多行業基本面穩中向好

從上市公司披露的業績預告來看，多行業基本面穩中向好、市場需求旺盛是公司業績預增的主要原因之一。1月7日，京泉華披露業績預告，公司預計2022年歸屬於上市公司股東的凈利潤同比增長527.25%至677.79%。公司稱，報告期內，全球新能源行業高速發展，市場需求旺盛，帶動公司新能源領域業務高速增長；同時，公司立足在行業中的良好品牌，戰略部署，合理調整産品結構和客戶結構，積極實施降本增效，優化運營效率，不斷提升盈利能力，使公司經營業績預計實現大幅度增長。

聚和材料預計2022年實現歸屬於母公司所有者的凈利潤為3.70億元至3.90億元，同比增加49.93%到58.04%。公司表示，2022年度受益於行業雙碳目標的穩步推進，光伏行業保持高景氣度，銀漿市場需求旺盛，公司産品保持行業領先技術優勢，産品競爭力不斷提升，龍頭效應顯著。

受益於國內半導體行業設備需求的不斷增加，銷售訂單持續增長等因素，盛美上海預計2022年度營業收入比上年同期增長66.58%至78.92%。結合半導體行業發展平穩、訂單執行及市場開拓符合預期、國際貿易形勢穩定等多因素為基礎，公司還預計2023年全年的營業收入將在36.5億元至42.5億元之間。

前海開源首席經濟學家楊德龍表示，從經濟轉型的角度來看，消費、新能源和科技網際網路是經濟轉型最受益的三大方向。其中新能源替代傳統能源是大勢所趨，2022年新能源經歷了兩輪大的調整，估值上已經變得相對合理。新能源的景氣度依然較高，包括新能源汽車、光伏、風電、儲能等四大賽道，行業景氣度依然有望在2023年進一步提升。

中金公司研報稱，隨著防疫政策優化，有較多細分領域未來業績展望偏積極，藥房、中藥、電動兩輪車等領域業績有望超預期。畜禽養殖受益價格反轉，2022年盈利和現金流可能明顯改善，生豬養殖、動保及飼料和制種業的業績有望超預期。該機構認為，在2022年業績預告和快報披露階段，結合年報業績關注三條投資主線：受益經濟修復和政策支援，並且對政策相對敏感的領域；年報業績超預期或環比明顯改善的高景氣領域；基本面面臨拐點並逐漸觸底回升的板塊。

上市公司盈利有望企穩回升

展望後市，機構普遍預計，壓制A股的各類風險因素都在逐漸釋放，疊加穩經濟政策持續發力，政策端有望持續釋放利好，經濟復蘇將是2023年的主旋律，上市公司盈利也有望回升。

知名百億私募望正資産表示，2023年A股市場有望逐步復蘇，各行各業全面發力經濟將會是主旋律。此外，貨幣政策、財政政策相比2022年也會更加穩健、積極。百億私募石鋒資産稱，2023年整體經濟形勢將好于2022年，經濟運作主基調可能會以漸進式弱修復為主，其中內需預計將成為經濟主要增長點，經濟修復的方向大體會沿著地産、消費兩條産業鏈進行。山西證券也預計2023年宏觀經濟逐步回暖，消費場景及消費信心逐步恢復，2023年板塊盈利及估值將逐步進入改善和修復通道。伴隨線下消費場景逐步恢復，同時疊加成本端壓力的緩解，餐飲供應鏈相關板塊有望釋放收入及利潤彈性。

南開大學金融發展研究院院長田利輝對《經濟參考報》記者表示，2023年經濟運作的積極因素在於疫情防控措施的優化，統一大市場的形成等，高科技、新能源和惠民生領域的有關企業2023年業績有望實現高增長。這是因為我國堅持實施創新驅動發展戰略和碳達峰碳中和的目標，對於高科技等戰略新興行業和新能源等綠色低碳行業提供了政策支援和市場引導，進而在新形勢下，高科技和新能源行業能夠進一步實現快速發展。近兩年，我國民生領域出現了一定程度的行業洗牌和重組，未來有望迅速復蘇發展，航空、旅遊等大消費行業領軍企業有望在2023年進一步拓展發展空間，出現逆轉式的大發展。