證監會債券部：加快推進多層次REITs市場體系建設

證監會債券部主任周小舟近日發表署名文章，圍繞中國特色REITs市場建設及展望進行闡述。他在文中透露，未來證監會將進一步推進REITs常態化發行，加快推進多層次REITs市場體系建設，夯實法規制度基礎，完善監管和投資者保護安排，走好中國特色REITs市場發展之路。

周小舟表示，下一步證監會將從三方面加快推進REITs市場體系建設：一是拓寬試點範圍，儘快將試點範圍覆蓋到新能源、水利、新基建等基礎設施領域，加快打造REITs市場的保障性租賃住房板塊，會同相關部委積極研究市場化的長租房及商業不動産開展REITs的可行性和路徑安排。二是完善多層次市場體系，進一步推進REITs各項基礎制度改革創新，儘快推動首批擴募項目落地，促進暢通從Pre-REITs培育孵化、運營提質到公募REITs上市的渠道機制。三是進一步推進常態化發行，繼續推進基礎設施REITs常態化發行十條措施落實落地，推動更多符合條件的基礎設施REITs項目發行上市。

他在文中提到，要完善制度規則體系，夯實市場發展基礎。具體措施包括：聯合國家發展改革委進一步優化試點項目推薦、審核程式，統一審核理念和審核標準；明確大類資産審核和資訊披露標準，按照“成熟一類、推出一類”原則，明確審核及資訊披露要求，並以適當方式向市場公開；完善市場化詢價定價機制，規範發行推介、詢價、定價、配售行為；研究依託資産支援證券框架推動REITs立法；研究推動將REITs份額認定為國務院認定的其他證券，推動專門立法，構建符合REITs發展規律及中國國情的法規制度安排。

周小舟還在文中闡述了基礎設施公募REITs監管工作的主要思路：

首先，構建全鏈條的監管機制。周小舟提到，遵循基礎設施REITs的特點規律和風險特徵，借鑒成熟市場經驗，遵循證券公開發行監管邏輯，建立包括項目盡調、發行定價、資訊披露、資産運營管理、二級市場交易等環節的全鏈條監管制度。

其次，突出以“管資産”為核心。他表示，按照實質重於形式的原則，重點加強對REITs基礎資産品質、運營管理的穿透監管，細化監管要求和工作安排，強化精準高效。

再其次，促進市場主體歸位盡責。周小舟提出，要突出壓實基金管理人的主動管理責任，督促基金管理人、基金託管人、資産支援證券管理人、原始權益人、外部運營管理機構、財務顧問、證券基金服務機構等參與方依法履行職責；依法打擊違法違規行為，保護投資者合法權益。

最後，建立健全綜合監管體系。周小舟提到，應當建立證監會相關部門、證監局、證券交易所、證券業協會和基金業協會等單位各司其職、協同配合的準入監管、日常監管和風險處置工作機制，發揮監管合力。記者 梁銀妍