年末私募罰單不斷 今年以來登出機構超兩千家

12月以來，河北、山西、廣東、安徽等地的十余傢俬募機構收到當地證監局罰單，涉及違規行為包括未有效執行風險防控措施、資金募新還舊、資訊披露違規等。整體看，強監管下私募行業“優勝劣汰”趨勢延續，年內已有超2000傢俬募機構主動或被動登出，行業生態更趨健康。

月內十余傢俬募機構收監管罰單

12月13日，河北證監局下發了對於卓匯基金及股東段樹軍等人的行政處罰決定書和市場禁入決定書。處罰決定書顯示，卓匯基金所涉違法違規事實有四項：一是向合格投資者之外的個人募集資金；二是向不特定宣傳對象宣傳推介私募産品；三是向投資者承諾投資本金不受損失、承諾最低收益；四是挪用基金財産，擅自將募集資金劃轉至基金管理人及關聯人賬戶，累計凈轉出金額3.80億元。為此，河北證監局對卓匯基金責令整改，給予警告，並處以三萬元罰款，對涉事的五位高管均給予警告並分別處以三萬元罰款。由於違法情節嚴重，河北證監局決定對段樹軍及子女共三人分別採取終身市場禁入措施。

據《經濟參考報》記者初步統計，12月以來，已有河北、山西、廣東、安徽、上海、深圳、大連等多地證監局發佈了針對私募機構的罰單，涉及私募機構12家，多數為管理規模在5億元以下的中小型私募，主要違規行為包括未有效執行私募投資基金風險防控措施、資金募新還舊、資訊披露違規等。

稍早之前的12月9日，山西證監局發佈了對忻州市涌鑫股權投資管理有限公司採取責令改正措施的決定，稱其在開展私募基金業務活動中，存在未按照合同約定按期向投資者進行資訊披露，未及時更新管理人及其從業人員資訊，未及時更新私募基金産品資訊及投資運作情況的情形，決定對該公司採取責令改正的行政監管措施，並記入證券期貨市場誠信檔案。

12月8日，廣東證監局開出五張針對私募機構的罰單，包括廣州勤緣投資、珠海橫琴寧洋基金、佳兆業健康股權投資基金等三傢俬募股權及創投基金，以及廣東潤行私募、橫琴嘉強基金兩傢俬募證券投資基金，違規情形涉及從業人員資質、資金募集、合格投資者、産品備案、內部風控等多個方面。上述的五家公司均被採取責令改正的監督管理措施或行政監管措施。

深圳證監局則在12月6日披露的針對深圳萬鼎富通股權投資管理有限公司的行政處罰決定書中指出，該公司旗下産品人和一號、恒通一號、君行七號三支私募基金，係開展具有集合運作、期限錯配、分離定價等特徵的資金池業務，屬於《關於加強私募投資基金監管的若干規定》第九條第一款第三項規定的禁止性行為。該機構及相關責任人也因此分別遭到深圳證監局警告，並分別被處以三萬元罰款。

逾千傢俬募基金遭中基協登出

值得注意的是，對於上述違規機構中的卓匯基金，中國證券投資基金業協會（下稱“中基協”）此前已查出其存在向投資者承諾保本保收益、未及時向協會報送資訊、不符合持續展業要求三項違規行為。由此，中基協正式取消卓匯基金的會員資格，撤銷其管理人登記，包括段科興在內的兩位高管被取消基金從業資格，加入黑名單，期限為五年。今年5月，卓匯基金正式被中基協登出。

據中基協統計，截至12月14日記者發稿時，今年以來已被登出的私募基金共計2160家，其中主動登出和協會登出的私募基金分別有832家和1320家，另有八家機構為依據公告登出。從登出私募機構類型來看，私募股權及創投基金合計1376家，佔比超過六成。此外，年內登出的私募證券基金達到539家，其他類型私募投資基金共245家。

從原因來看，除業務違規外，私募機構“失聯”也是登出原因之一。例如，12月9日，中基協發佈公告稱，重慶正銀廣惠股權投資基金管理有限公司等27傢俬募基金管理人存在異常經營情形，且未能在書面通知發出後的三個月內提交符合規定的專項法律意見書，將登出該27家機構的私募基金管理人登記，並將上述情形錄入資本市場誠信檔案數據庫。

私募行業強監管仍在延續。銀保監會近日在業內下發《中國銀保監會辦公廳關於私募股權基金管理人不良記錄名單的通報》，通報了北京久銀投資控股股份有限公司、北京新華久富資産管理有限公司等13傢俬募股權基金管理人。這是自2010年《保險資金投資股權暫行辦法》實施以來，監管部門首次公開私募股權基金管理人不良記錄名單。

在此背景下，私募行業公平競爭生態加速形成。中基協黨委委員、副秘書長黃麗萍近日表示，私募基金治理取得明顯成效，登記備案規範性、透明度不斷提升。增強法治和誠信約束，不斷加大私募基金違法違規活動查處力度，打擊“偽私募”、出清“亂私募”，一大批經營異常和“僵屍”機構被登出，堅決打擊違規“保殼”行為，行業公平競爭的良好生態加速形成。

對外經濟貿易大學金融學院副教授屈源育表示，隨著私募行業監管機制不斷完善，私募行業亂象將越來越少，違規收益來源持續縮減，競爭的關鍵會落到機構的投資能力和風控能力上。“只有那些真正具有投資能力、對市場有著準確判斷的私募機構，才能脫穎而出，更受投資者青睞。”