水業務尚難挑大梁 均瑤健康上質檢黑榜

做起水生意的均瑤健康卻因部分批次産品不合格登上質檢黑榜。12月7日，湖北省市場監督管理局食品安全監督抽檢資訊公告顯示，近日，湖北均瑤恩賜天然礦泉水有限公司生産的“岩心水潤”2批次飲用天然礦泉水（518ml/瓶）、飲用天然礦泉水（350ml/瓶），各檢出溴酸鹽0.018mg/L、0.017mg/L，不符合食品安全國家標準規定。按照《食品安全國家標準飲用天然礦泉水》（GB 8537-2018）規定，每升天然礦泉水溴酸鹽限值為0.01mg/L，上述礦泉水溴酸鹽含量均超標。

12月7日，北京商報記者致電均瑤健康官方電話，但未得到回應。截至發稿，均瑤健康的官方微網志、公眾號、官網等也尚未對礦泉水不合格一事作出官方回應。

均瑤健康做起礦泉水生意背後，是業務支柱乳酸菌飲品業績下滑。2020年8月，均瑤健康成功上市,但此後凈利卻呈現連年下滑趨勢，2019-2021年，均瑤健康凈利潤分別為2.95億元、2.14億元、1.47億元。乳酸菌飲品業務仍佔據均瑤健康的營收重頭，但所貢獻收入越來越少。根據最新的2022年三季報數據，乳酸菌飲品收入下降至5.16億元，同比下滑13.96%。

對於乳酸菌業務承壓，均瑤健康數度在財報中表示，行業競爭激烈，“均瑤健康作為常溫乳酸菌龍頭企業，上市之後成為行業企業指向的目標。競爭企業競品採取低價促銷行為獲取市場份額，公司被迫作出應對，造成公司終端促銷費率進一步上升，行業內更多的短期行為威脅著良性競爭迴圈”。

獨立乳業分析師宋亮認為，目前的乳酸菌市場競爭情況十分激烈，因為門檻較低，大小企業均推出低價位的乳酸菌産品，消費者對於乳酸菌産品的甄別能力比較弱，因此市場暫時呈現“劣幣驅逐良幣”的狀態。“均瑤健康的乳酸菌業務下滑，本質上來説就是乳酸菌市場混戰的結果。當然均瑤健康在乳酸菌領域也在不斷地發力、創新，但整體來看業績下滑是必然的，因為市場上的産品太多”，宋亮表示。

為了能更好發展，均瑤健康董事長王均豪提出了要“二次創業”。均瑤健康也開始在乳酸菌之外發展益生菌、礦泉水等業務，尋找新的業績增長。2020年，均瑤健康宣佈開始增設礦泉水項目，設立了上海均瑤天然礦泉水有限公司，並在2021年以2100萬元收購了湖北三座山飲品有限公司70%股權，更名湖北均瑤恩賜天然礦泉水有限公司。

不過，水業務尚未能成為均瑤乳業有力的業績支撐。財報數據顯示，2021年上海均瑤天然礦泉水有限公司和湖北均瑤恩賜公司分別虧損89萬元和333萬元；2022年上半年，上海均瑤扭虧為盈，凈利潤22.65萬元，湖北均瑤恩賜虧損246.67萬元。

在業內看來，伴隨常溫乳酸菌飲品的激烈競爭和品牌老化等風險，均瑤健康需要開闢新的業務增長點，但想通過佈局礦泉水行業尋找增量，或許沒那麼容易。

宋亮認為，從礦泉水行業的角度來説，市場現已形成固定格局，龍頭企業非常強勢，均瑤健康作為後來者想要脫穎而出，難度非常大。並且，均瑤健康的行銷能力、渠道佈局等較差，不能發揮品牌優勢、規模效應，因此佈局礦泉水對均瑤健康來説有些“雞肋”。

對於後續如何規劃業務發展，北京商報記者通過官方郵件聯繫採訪了均瑤健康，但截至發稿未收到回復。不過，均瑤健康近期在接受投資者調研時稱，接下來公司將持續推進益生菌的業務佔比不斷提升，逐步成為公司的主力業務。未來公司還會有更多的品類和品牌加入，不斷地豐富公司益生菌核心産品矩陣。北京商報記者 郭秀娟 張函