超九成純債基凈值下跌 多只基金遭大額贖回

11月以來，債券市場大幅調整，多只債券類基金産品凈值下跌。截至11月25日，中債新綜合財富（總值）指數19個交易日累計下跌0.57%，超九成純債基金11月以來收益率為負。受債市波動等影響，多只債券類基金遭大額贖回，併發布了提高基金份額凈值精度的公告。

同花順數據顯示，截至11月25日，全市場2000多只純債基金中，共有1930隻11月以來收益率為負，佔比超九成。其中，265隻基金月內單位凈值跌幅超過1%。

據不完全統計，截至11月27日記者發稿，月內共有10余只債券型基金髮布提高份額凈值精度的公告。從持有人結構上看，發佈相關公告的基金持有人結構多以機構投資者為主。基金三季報顯示，華安安浦債券、匯安嘉盛純債基金等機構投資者持有比例均超99%。

11月23日，華安基金髮佈公告稱，華安安浦債券于2022年11月21日發生大額贖回。為確保基金持有人利益不因份額凈值的小數點保留精度受到不利影響，經公司與託管人協商一致，決定自11月21日起提高本基金份額凈值精度至小數點後六位，小數點後第七位四捨五入。該基金將自大額贖回對基金份額持有人利益不再産生重大影響時，恢復基金合同約定的凈值精度，屆時不再另行公告。

此前，同樣因發生大額贖回，中融恒陽純債、匯安嘉盛純債、申萬菱信穩益寶債券3隻債券基金均于11月18日發佈提高C類份額凈值精度的公告。其中，匯安嘉盛純債于11月16日發生大額贖回；中融恒陽純債、申萬菱信穩益寶債券均于11月17日發生大額贖回。

值得注意的是，匯安基金已在11月多次發佈提高基金份額凈值精度的公告。除匯安嘉盛純債外，匯安裕盈純債、匯安裕同純債均在月內公告提高基金C類份額凈值精度至小數點後八位，小數點後第九位四捨五入。此外，匯安基金權益類産品也發生過大額贖回。公司旗下匯安豐裕靈活配置混合型A類份額于11月2日發生大額贖回。

對於債市的波動原因，海通證券認為，近期債市大幅下行，是由於銀行理財凈值化轉型疊加今年機構債券投資收益尚可，為穩收益需贖回債基，最終導致了“債市下跌—凈值回撤—機構贖回—拋售債券”加大下跌幅度的贖回負迴圈。

展望後市，招商基金固定收益投資部表示，拉長時間窗口來看，債券市場雖然是一個會波動的市場，但與其他市場相比更為穩定，體現在其波動空間有限，暴跌的交易日發生概率也較低。持有債基長期來看是有回報的，短期的資本利得損失也會隨著票息收益的累積逐漸修復。信達證券也認為，短端利率已經對資金利率回歸政策利率進行了定價，市場出現一定程度的超調。從當前市場看，如果資金面與宏觀因素不出現大的變化，存單利率可能會在2.5%附近維持一段震蕩期。而隨著後續債券基金乃至理財所受到的贖回走向尾聲，存單利率仍然存在進一步下行的空間。因此，站在當前時間點，不必對贖回現象帶來的反饋過於悲觀。記者 張娟