聚焦五大重點工作 上市公司迎新一輪“提質”

11月22日，證監會上市部主任李明在2022金融街論壇年會上表示，近日，證監會在廣泛調研、充分論證的基礎上，制定了新一輪推動提高上市公司品質三年行動方案，新一輪方案的核心將是“提質”。

上市公司品質穩步提升

2020年10月，國務院印發《關於進一步提高上市公司品質的意見》，提出六個方面17項重點舉措推動上市公司高品質發展。隨後，證監會就這一工作進行了深入動員和全面部署，包括全面啟動上市公司治理專項行動，把好“入口關”，從源頭上提升上市公司品質，暢通“出口關”，抓好退市制度改革落地實施，堅持分類處置，依法查處資金佔用和違規擔保等。

李明在2022金融街論壇年會上表示，2020年12月以來，證監會開展了為期兩年的公司治理專項行動，這是30年來對上市公司治理狀況的第一次“全面體檢”，發現了8073個問題，推動整改了7702個問題，整改率超過95%。“清欠解保”方面，按照“給時間、真整改”的思路，督促上市公司及相關主體限期完成整改，違規佔用擔保整改完成率約90%，“清欠解保”取得明顯成效。股票質押風險方面，“一司一策”推動化解，存在高比例質押的公司家數從高峰期的702家下降至282家，全市場股份質押市值佔比由最高時的接近10%降至4.07%，股票質押風險大幅度收斂。存量公司風險方面，通過多種方式壓降，兩年來風險公司較最高峰減少432家，風險公司出清速度明顯加快。此外，監管部門“靶向”發力精準打擊“空殼僵屍”和“害群之馬”，退市改革取得巨大成效。今年強制退市42家公司，加上2021年強制退市的17家，兩年退市家數佔30多年來全部已退市公司總量的40%。

經過兩年多來的系統性工作，A股上市公司品質有了明顯改觀。中國證監會主席易會滿日前在2022金融街論壇年會上表示，上市公司是資本市場的基石，上市公司品質直接影響著市場功能的發揮。他提到，證監會強化上市公司資訊披露和公司治理監管，大股東、董監高等“關鍵少數”公眾公司的意識明顯增強。同時，發揮合力，健全上市公司做優做強的制度安排，推動長期困擾市場的高比例股票質押、違規佔用擔保等問題得到大幅改觀。尤其是在退市改革中，堅持“應退盡退”，拓寬多元退出渠道，努力做到既要“退得下”、又要“退得穩”，促進市場優勝劣汰。

五大重點工作進一步提高上市公司品質

黨的二十大報告提出“健全資本市場功能，提高直接融資比重”。上市公司是資本市場的基石，上市公司品質是經濟高品質發展重要的微觀基礎，為落實黨的二十大報告對於資本市場做出的戰略部署，新一輪提高上市公司品質行動即將展開。

李明表示，近日，證監會在廣泛調研、充分論證的基礎上，制定了新一輪推動提高上市公司品質三年行動方案。他表示，面對新形勢新要求，新一輪方案的核心將是“提質”，力爭用三年時間，大力推動上市公司“五種能力”持續提升，使上市公司結構更加優化，市場生態顯著改善，監管體系成熟定型，上市公司整體品質邁上新的臺階。

李明介紹，新一輪上市公司品質提升的方案重點包括五個方面：一是進一步完善上市公司制度規則體系。證監會將重在提升規則“品質”，全面啟動監管法規“實質性修訂”工作，補齊一批缺失的規則、修改一批滯後的規則、理順一批雜亂的規則，構建以上市公司監管條例為核心，以資訊披露、公司治理、並購重組、退市和破産重整、監管執法五個方面規章為主幹，以證監會規範性文件和交易所自律規則為重要組成部分的“1+5+N”的上市公司監管法規體系，全面提升監管法規的科學化水準。

二是進一步提升上市公司治理水準。證監會將持之以恒地抓好公司治理監管，引導督促上市公司形成一套符合中國國情、適應上市公司實際、行之有效的公司治理約束機制，推動上市公司整體治理水準持續提升。

三是進一步深化增量存量改革。在入口端，要持續落實優化發行上市條件的要求，嚴把審核品質關，加大資本市場對優質企業的扶持力度。在融資端，持續優化資本市場融資制度，完善並購重組監管機制，更好促進産業鏈供應鏈貫通融合。在出口端，要鞏固深化常態化退市機制，在強化制度執行上持續發力，確保退市改革執行不走形、不變樣，堅決把“空殼僵屍”和“害群之馬”清出市場；優化上市公司破産重整制度，支援符合條件且具有挽救價值的危困公司通過破産重整實現重生。

四是進一步提高監管的適應性時效性引領性。面對新形勢，必須大力推進監管轉型，通過轉機制、轉方式、補短板，全面提升上市公司監管質效。要完善全鏈條監管機制，打造上市公司監管“工具箱”，切實提升監管系統性時效性。

五是進一步增強提高上市公司品質的強大合力。實施新一輪行動方案，更加需要鞏固強化共治共用格局。

深圳證券交易所總經理沙雁指出，當前上市公司結構轉型、提質增效面臨“新挑戰”：一是部分上市公司聚焦主業發展定力不足，有的公司仍存在盲目多元化並購傾向，部分新增業務嚴重脫離主業；二是國資國企長期投資、價值投資功能有待彰顯；三是仲介機構功能作用未充分發揮。

沙雁表示，深交所將以深入推進實施新一輪提高上市公司品質行動計劃為主線，通過“三個增強、三個塑造”探索高品質發展路徑，用制度的高品質、監管的高品質、服務的高品質推動上市公司發展的高品質。一是增強制度的適應性，塑造多元包容的創新支援市場機制。以全市場註冊制改革為牽引，加快完善創業板成長型創新創業企業評價標準，突出主機板藍籌市場特色，提升市場包容性。二是增強監管的有效性，塑造精準高效的上市公司監管體系。深入推進監管轉型，優化分類監管，抓好頭部監管和風險問題處置，完善差異化約束機制。加強持續監管，盯緊“關鍵少數”，壓實仲介機構責任，嚴厲打擊財務造假等惡性違法違規行為。強化科技監管，構建“人工+科技+平臺”深度融合的監管體系，提高監管數字化智慧化水準。三是增強服務的協同性，塑造共建共治共用的良性市場生態。堅持兩個“毫不動搖”，建設全鏈條、全過程的上市公司服務體系，支援深化國資國企改革，促進民營經濟發展壯大。