險企提前備戰2020“開門紅” 年金險能否撐起半邊天

進入四季度，險企開始為下一年的業務發展做準備。北京商報記者獲悉，中國人壽股份公司(以下簡稱“國壽股份”)于近日推出業內首款2020年“開門紅”産品“鑫享至尊(慶典版)”，打響人身險備戰“開門紅”第一槍。市場人士更為關心的是，不同於去年，在“高息”受限的2020年，年金險能否繼續撐起半邊天？加之險企應對“開門紅”策略有所分化，今年的“開門紅”能否繼續紅？

壽險老大哥帶頭打響“第一槍”

相比去年保險業“開門紅”的姍姍來遲，2020年“開門紅”來得早了一些。國壽股份近日推出“鑫享至尊(慶典版)”，率先啟動了2020年“開門紅”。

通常“開門紅”都是在險企當年任務完成後才會開始，由此推斷國壽股份今年的業績應該不會差。數據顯示，國壽股份今年前8個月實現原保險保費收入4432.49億元，同比增長5.08%，同時保戶投資款本年新增交費342.3億元，同比增長7.17%。

值得一提的是，國壽股份曾在2019年“開門紅”中成績亮眼。一季度該公司實現保費收入2723.53億元，同比增長11.9%，新業務價值同比增長28.3%，歸母凈利潤260.34億元，同比大幅增長92.6%。

對此，國壽股份總裁蘇恒軒曾表示，2019年“開門紅”，公司堅持突出價值，業務多元。在組織“開門紅”時，呈現精心企劃、搞資負聯動、對産品的銷售嚴格控制風險等特點。

不過，據記者了解，除國壽股份外，目前真正傳統意義上啟動“開門紅”的險企並不多，但現階段，一些保險公司已經在推行“開門紅”核保寬鬆政策。

而據天風證券預計，今年國壽、太保、新華等公司領導層均有所變化，使得對明年保費增長的訴求更強，會較去年提前開啟“開門紅”，其中太保産品競爭力將高於去年且基數最低。不過，北京商報記者諮詢太保、新華方面，兩家公司均表示還未啟動“開門紅”。

年金險地位不可撼動

作為多年來“開門紅”的“座上賓”，國壽股份發佈的第一款主打産品仍是年金險。不過，相比2019年的“國壽鑫享金生年金保險”宣稱定額預定利率為4.024%，新産品“鑫享至尊(慶典版)的預定利率在宣傳中並未明確指出。

據資深保險經紀人李玉介紹，相比去年“國壽鑫享金生年金保險”的定期保障15年，新産品則是10年，由於兩者保障期限不一樣，所以保險金返還方式也有所不同。此次“鑫享至尊(慶典版)為交費5年，從第6年開始，連續返還5年每年保費，以及最後一次返還滿期金；據測算，産品IRR(內部收益率)不超過2%。

事實上，由於銀保監會將長期年金險的評估利率上限由4.025%下調至3.5%，預定利率3.5%以上的長期年金險或將暫停銷售。目前，一些險企的高息年金險産品正處於停售截止時段。

對此，海通證券在報告中認為，4.025%的年金險産品短期或能促進儲蓄類産品銷售，但價格戰導致利潤率大幅下降，且利差損風險加大。同時，新規引導行業重回理性，進一步轉型健康、養老、意外等保障類産品。此外，考慮全球低利率、國內降息預期、銀行理財收益率下降等因素，年金險産品吸引力預計顯著提升。

同時，中國社科院保險與經濟發展研究中心秘書長王向楠表示，從目前看，年金産品仍應當是2020年“開門紅”的主打産品。由於年金保險提供更多元化和靈活的保障，居民對“年金”概念很關注，使得其仍具有市場潛力。

中國精算研究院金融科技中心副主任陳輝也表示，2020年“開門紅”期間，險企主打産品應該還是年金和分紅型的兩全保險。受監管影響，加之對未來經濟走勢預期的下調，可配置的資産期限較短，為了避免利差損風險，産品策略最大的變化可能是期限變短。

監管摸底排查主打産品

“開門紅”行銷大戰已然開啟，監管部門不忘摸底風險。9月26日，銀保監會下發《關於對人身險公司近期經營情況進行書面調研的函》要求各公司提供明年“開門紅”各渠道主力産品基本情況，含産品名稱、類型、主要責任、交費年限、保障年限等，同時要求分析2020年業務增長變化可能對財務、償付能力、流動性等指標産生的實際影響。

不過，王向楠分析，該函件主要調研保險公司的最新情況以及對未來一段時間的判斷，因此應該不會對“開門紅”造成影響。

但各家險企對“開門紅”已有分化策略，不同於國壽股份大張旗鼓地打響“開門紅”戰役，平安人壽董事長丁當卻表示，“今年我們沒有搞‘開門紅’，順應‘保險回歸保障’的指導思想”。

那麼“開門紅”能否繼續紅下去，據天風證券預計，2020年開門紅整體好于去年同期，原因包括2019年股市好轉有望提升2020年的保費表現；銀行理財收益率下降有利於保費表現。在信託、私募基金、P2P等資管産品爆雷環境下，儲蓄險“保本保收益”的優勢凸顯；儲蓄險與保障險的銷售有共振效應，因此預估2020年保費增長有望迎來改善；監管實質上已將年金險新産品的預定利率上限從4.025%降至3.5%，限制負債成本。此後，其他形式的限制定價的政策有望繼續出臺，針對重疾險的定價限制也值得期待，利好于定價利率審慎的大型公司等。