信託公司加快轉型試水産業基金

隨著傳統産品收益走低和通道業務的收緊，信託公司正把目光轉向産業基金身上。據初步統計，截至目前，業內已有十余家信託公司涉足産業基金業務。對此專家表示，現在已有不少地方政府在積極牽頭髮展産業引導基金，信託公司的參與不僅有利於自身的轉型，也有利於未來産業基金的進一步發展壯大。

3月6日，國元證券發佈公告，國元證券股份有限公司的全資子公司國元股權投資有限公司擬與國元農業保險、安徽國元信託、安徽省翁格瑪利資産管理有限公司、安徽富煌建設有限責任公司、揚中市金融控股集團有限公司等出資人共同發起設立徽元産業基金。

無獨有偶。為響應“脫貧攻堅”的國家戰略，解決貴州省産業扶貧面臨的困境，早在去年12月份，中信信託攜手貴州省人民政府、貴州脫貧攻堅投資基金有限責任公司和貴州省地方銀行，設立貴州省築銀扶貧産業基金（有限合夥）（以下簡稱“扶貧基金”），規劃投入200億元專項資金投放于貴州省扶貧産業。

據記者不完全統計，業內已有十余家信託公司涉足産業基金業務。僅僅2017年，即有中信信託、交銀國信、中誠信託、上國投、萬向信託等信託公司通過設立産業基金參與到各個領域中。“這種合作模式不僅增加了信託公司新的合作模式，同時也為政府引導基金的壯大帶來可能。”　上海某知名信託人士坦言。

在我國，産業基金通常指以處於成長期、成熟期的特定産業未上市企業股權為投資標的，通過參與企業經營管理實現企業增值，並借助IPO、股權出售、回購、管理層收購等方式退出以實現收益的投資基金，是一種利益共用、風險共擔的投資制度。而目前信託公司參與的産業基金類型主要集中在三大方向：區域城建基金、專項産業基金以及綜合産業基金。

對於信託公司頻頻試水産業基金的原因，業內人士認為既有政策導向因素也是市場行情所致。“信託公司轉型産業基金，一方面是政策導向，2014年《中國銀監會辦公廳關於信託公司風險監管的指導意見》就提到要大力發展真正的股權投資，支援符合條件的信託公司設立直接投資專業子公司，所以很多信託公司通過設立産業基金，參與到股權投資業務中；另一方面，近年經濟增速放緩，利率一直保持低位運作，很多債權業務違約風險較大，同時，收益率也比較低，信託的傳統業務空間被逐漸壓縮。”有業內人士對記者坦言。

事實上，除了上述兩個原因外，産業基金也是未來政信信託新的發展方向。“為了控制地方政府債臺高築的現象，2014年以來，國務院、財政部等相繼頒布了一系列文件，封堵了政府通過融資平臺舉債的渠道，直接衝擊了政信業務的開展。但是地方政府仍存在基礎設施建設和公共服務供給方面的投融資需求，為解決這一供需矛盾，政信合作方式必然逐步向政府投資産業基金、PPP基金等方向轉移。”百瑞信託博士後科研工作站研究員谷曉明表示。