奢侈品市場強勁增長 中國公司海外收購忙

奢侈品行業的不斷復蘇，為各大公司紛紛加大海外投資佈局提供了強有力支撐。

山東如意集團本月9日宣佈完成對瑞士皮具配飾企業Bally的收購，雖未透露交易細節，但Bally原母公司JAB集團及現任CEO確認仍會保留品牌少量股份，Bally的管理團隊作為少數股東也會對Bally進行再投資。

山東如意集團前身為1972年的濟寧毛紡織廠，于1993年改制為股份有限公司，2007年在深圳證券交易所上市，現在如意集團已成長為中國最大的紡織品製造商之一。在過去10年，如意集團將重心轉向全球資源配置。根據如意集團官網，在權威報告公佈的2017全球100大奢侈品公司排行榜榜單中，如意旗下法國SMCP和日本RENOWN分別位列51位和58位。其中法國SMCP旗下包括Sandro、Maje和Claudie Perlot成為“如意係”。2017年，如意集團以22億港元控股高端男裝集團利邦控股，又從YGM（長江製衣集團）買下英國服飾品牌Aquascutum （雅格獅丹）。

經過三年的減速期之後，我國2017年奢侈品增長驚人。根據貝恩諮詢發佈的《2017年中國奢侈品市場研究》，2017年內地奢侈品市場的增速超過國外市場，增速達到20%，為2011年以來的最快增速，市場銷售總額達到1420億人民幣。市場增長動力的主要來源是新的消費者，尤其是千禧一代。全球奢侈品市場總銷售額達到2620億歐元（約人民幣2萬億元），其中有32%來自於內地消費者，佔比最高。

奢侈品行業的不斷復蘇也成為各大公司紛紛加大投資的支撐。根據路透社的報道，復星集團擊敗華倫天路母公司Mayhoola財團，以超過1億歐元的價格注資法國奢侈品牌Lanvin。復星還持有美國女裝品牌St. John、希臘配飾品牌Folli Follie等不少品牌。來自福建的七匹狼早前以3.2億元的價格投資了著名品牌Karl Lagerfeld的中國運營實體，獲得KLSH在大中華地區的商標使用權。深圳歌力思服飾股份有限公司也相繼收購了德國女裝品牌Laurèl、美國輕奢品牌Ed Hardy、法國設計師休閒品牌IRO和美國華裔設計師品牌VIVIENNE TAM中國大陸運營權。

雖然線下渠道仍然是中國奢侈品銷售的主要渠道，線上銷售亦值得一提。奢侈品線上消費普及率佔整體奢侈品消費的9%，其中化粧品佔比為15%至20%。奢侈品牌Gucci的母公司開雲集團2017年財年銷售額破150億歐元，凈利潤同比大增120%至17.8億歐元。其中，Gucci的年銷售額為62.1億歐元，同比上漲42%，佔開雲集團整個收入的40%。Gucci的增幅得益於去年下半年在中國官網開通電商服務，電商渠道的增幅超過80%。根據商業諮詢機構L2發佈的《2017年美國時尚品牌數字指數報告》，Gucci在2017年擊敗其他89個競爭對手。

近年來，隨著奢侈品行業數字化水準的不斷提高，以及消費者平均年齡的不斷下降，奢侈品牌普遍意識到在中國發展數字化渠道的重要性。貝恩諮詢的《2017年中國奢侈品市場研究》中提到各大品牌大規模投資數字化行銷，因為數字媒體對於年輕消費者的時尚消費觀念影響巨大。京東和阿里巴巴這類綜合電商也在不斷佈局奢侈品，阿里巴巴2017年天貓上線Luxury Pavilion，是一個針對在天貓銷售奢侈品的B2C邀約式平臺，要成為會員每年需要最低消費金額為15000美元。京東與英國奢侈品平臺Farfetch合作之後，去年10月由京東全資開發的奢侈品服務平臺TOPLIFE也開始向用戶開放App公開下載。目前TOPLIFE已經上線了La Perla，Emporio Armani，Rimowa，B&O Play，Ports 1961和Trussardi等合作品牌。

奢侈品的復蘇顯現，一方面是因為我國經濟的持續向好，另一方面是因為政府出臺相關政策並主動調整經濟結構，進一步鼓勵國內消費。筆者相信，在千禧一代消費者和線上消費的強力推動下，奢侈品在中國市場將會保持強勁勢頭，中國公司在海外收購奢侈品品牌的規模也將持續增長。

（向琳 作者係天元金融高級投資顧問）