節前南北資金恢復凈買入 次高端白酒龍頭受寵

春節長假前，滬、深市場主要股指收漲，港股也在內地春節假日期間震蕩反彈，2月21日恒生指數上漲1.81%收于31431.89點。互聯互通市場也在全球股市震蕩中企穩，南北資金均在節前各自最後一個交易日恢復了凈買入。

創業板股票被凈賣出

復盤節前市場，美股重挫、全球股市高度震蕩下，互通資金高度緊張，成交量急劇放大，均以單周千億金額創歷史新高，且南北資金加速出逃，雙向通道一度出現同步凈賣出。直至春節前一週，北上資金成交金額回落，凈賣出逐步縮量。2月14日，滬、深股通分別凈買入3.94億元和7.61億元。

各大板塊均扭轉跌勢保持上漲，北上資金整體持股比例保持穩定，但是對創業板結束了逆市加倉模式，獲利了結，板塊持股比例環比降至0.41%，從前一週凈買入變為凈賣出約6億元，滬市主機板互通標的也被整體小幅減持。

據e公司推算，2月12日至14日，創業板互通標的東方財富被北上資金凈賣出2.72億元，金額僅次於“出貨大戶”伊利股份，泰格醫藥和信維通信也凈賣出超過4000萬元；加倉力度最大的創業板標的為聚光科技，獲北上資金凈買入3297萬元。

“喝酒吃藥”不停

從個股加倉來看，北上資金基本延續了“喝酒吃藥”的春節模式，對於白酒次高端龍頭普遍繼續加倉。

最為顯著的便是五糧液，節前北上資金合計加倉約4億元，最新持股比例升至3.49%，期間公司股價反彈收漲7.43%。環比前一週，五糧液單周跌幅超過10%，但獲北上資金逆市加倉約7億元，金額繼續位居所有陸股通之首。

節前洋河股份也獲北上資金加倉，貴州茅臺則被持續減倉，北上資金最新持股比例降至5.61%。

作為醫藥股龍頭，同期恒瑞醫藥獲北上資金加倉4.18億元，最新持股比例增至13.11%；另外，期間漲幅超過10%的復星醫藥以及雲南白藥、華東醫藥等也獲加倉。

對於金融股，北上資金一改此前大面積出貨模式，出現分化操作：中國平安、平安銀行、工商銀行等均獲加倉，而招商銀行、農業銀行、民生銀行等被出貨。

海通證券荀玉根發表策略報告指出，春節假期海外股市紛紛上漲，尤其是美國CPI高於預期後美股不跌反漲，外盤對A股短期衝擊漸去。對比歷史，A股短期回調空間較充分。目前市場恢復還需時間，著眼中期，逐步進入春播時節，建議參照滬深300，兼備價值龍頭與成長龍頭，重視金融行業。

行業配置方面，華創策略建議全年關注能源、農産品和大眾消費等抗通脹品種，以及有望走出獨特産業週期、抵禦經濟週期波動的新興産業。

南下資金恢復凈買入

A股春節開市前，港股已經錄得上漲，內資金融、地産、科技及能源股集體發力，騰訊控股升2.7%，“三桶油”上漲。南下資金在春節前已有伏筆，恢復了凈買入，且金額更大，合計達54億港元。

作為成交活躍股，2月12日匯豐控股凈買入力度大幅減弱，從將近30億港元環比降至近5億港元，騰訊控股凈買入環比增至8.26億港元，而港股農業銀行、中芯國際和中興通訊則被凈賣出。

日前，港交所主席周松崗出席農曆新年開市儀式時表示，港交所將會推出有關擴闊上市制度的諮詢，以迎接更多創新公司上市，亦會擴大“互聯互通”機制，優化“債券通”，以及推出A股衍生産品等。

德意志資産管理亞太區投資主管Sean Taylor點評稱，狗年的中國經濟和資産類別前景樂觀，股市仍存在機遇，債券市場亦將持續健康發展。股市方面，短期而言，由於環球市場仍在經歷“去杠桿”，中國進入農曆新年，市場流動性相對偏緊，將會導致香港和中國內地股市波動。展望2018年，看好金融、地産、消費品和網際網路等板塊。證券時報記者 阮潤生