藍籌分級B又現上折 市場上還有哪些“牛基”

藍籌白馬行情的開年強勢，令同類風格的基金業績增長勢頭同樣彪悍。在上證50指數連漲11個交易日的推動下，易方達上證50指數分級基金迎來了不定期上折，成為2018年首例觸發上折的分級基金。截至16日，今年以來收益率超過10%的産品多為藍籌風格的基金，最高回報超過35%。多家基金公司表示，當前仍看好藍籌風格的表現，可繼續擁抱價值龍頭。

藍籌分級B又現上折

易方達基金近日公告稱，旗下易方達上證50指數分級基金母基金凈值達到1.5元以上，觸發不定期份額折算，成為去年11月以來的首例。除此之外，信誠滬深300B、鵬華中證酒B、國泰國證食品飲料B、方正富邦中證保險B這4隻産品的母基金再漲10%以內也將觸發上折。

2017年以來，由大盤藍籌主導的結構性牛市似乎沒有停下的意思。今年前11個交易日，上證50指數連漲，累計漲幅超過7%。易方達上證50指數分級基金由於跟蹤指數而獲取不錯的漲幅，以去年末1.4238元凈值計算，年內漲逾6%，其B份額借助杠桿漲近10%。

藍籌風格基金新年伊始便呈現大面積開花。Wind數據顯示，截至15日，年內收益率超過10%的35隻基金産品多為此類風格（不同份額分開計算）。其中，地産、白酒飲料、金融類産品漲幅居前。去年已觸發過不定期上折的招商中證白酒B、建信央視財經50B繼續走強，分別上漲17%、13%。

藍籌風格再續輝煌

藍籌風格開年來之所以能走出令人欣喜的走勢，券商認為驅動邏輯主要有兩點：其一，業績引擎主線未變，全球貨幣循序收緊下資金利率中樞易上難下，2018年股價核心驅動力仍為盈利改善及業績增長的確定性。其二，在産業結構集中化、投資者結構機構化兩大趨勢下，傳統行業龍頭或下移，生活必需品、大眾食品、商貿零售、醫藥等中下游行業的一、二線龍頭企業盈利改善有望持續。

至於藍籌行情究竟能延續多久，多家基金公司表示，當前仍看好藍籌風格的表現。國壽安保基金錶示，短期行情仍然可期，繼續擁抱價值龍頭。上銀基金基金經理趙治燁認為，至少在2018年上半年，市場流動性仍將處於中性偏緊狀態，因此市場的資金配置還會集中在業績增速最確定、競爭格局最清晰的白馬藍籌上，體現出相對較低的風險偏好。

至於投資方向，國金基金認為，近期重點關注結構性機會，看好受益於經濟平穩、利率居高難下的傳統銀行和保險及消費升級、渠道下沉的消費品公司，如食品飲料、醫藥、商業零售、家電等。同時，還可關注地産政策、通脹等預期變化帶來的階段性機會。

分化行情下如何選基

績優藍籌風格基金再度成為基民眼中的“香餑餑”，但放眼市場數千隻基金，如何挑選成為一大難題。其中，一些適合“懶人”投資的被動型基金，自去年起便以出彩的業績獲取了無數“芳心”。

眾祿基金認為，選擇藍籌風格的被動型基金，可以從成份股中藍籌股比例高的指數入手，如金融、地産、消費等行業指數。另外，上證50、深證100、上證180、滬深300這類寬基指數的成份股也主要為市場上代表性強的藍籌股票，可重點關注。具體選擇時，還需要注意所選基金的規模和跟蹤誤差等指標。

藍籌類被動型基金中的分級類産品業績固然出類拔萃，卻非所有人都能購買。盈米財富基金分析師陳善楓表示，投資者首先應確定自己是否有資格參與其中，且對其杠桿屬性有一定風險承受能力。其次，選基的規模不宜過小，否則或出現基金清盤、轉型的風險。

雖然不少機構看好今年藍籌投資的價值，但短期風險也應注意。上銀基金提示，開年漲幅較多的金融、地産和消費等白馬股仍有配置價值，但要注意短期邊際漲幅大概率下降的可能。

盈米統計數據顯示，上證50、滬深300等大盤藍籌代表指數的估值已處於近8年來歷史高位，白酒飲料等基金走勢更是新高不斷。陳善楓建議，對於此類産品在投資熱情的背後需保有一定謹慎。記者 朱妍