全國首單長租公寓儲架發行CMBS獲批

12月1日，“招商創融-招商蛇口長租公寓第一期資産支援專項計劃”獲深交所審批通過，這是全國首單長租公寓儲架發行CMBS(商業物業抵押貸款證券化)産品，獲批發行規模達60億元，刷新了長租公寓類資産證券化的最高額度。

該項目由招商證券擔任獨家代理銷售機構，招證資管擔任計劃管理人，建信信託擔任信託受託人。首期擬發行20億元，期限為18年，其中優先級産品規模19.9億元，預計獲得AAA評級。相關項目負責人表示，本項目的成功獲批是招商蛇口與招商證券發揮招商局集團産業鏈優勢，推動産融結合的又一成功典範。

該項目率先在CMBS領域引入了儲架發行的交易結構，即一次審批、分期發行的模式。第一期以位於深圳市南山區蛇口，出租情況良好的長租公寓作為基礎資産，考慮到不同層面的風險，還設置了優先級/次級分層、超額覆蓋、差額補足、物業資産抵押擔保等不同層次的緩釋措施。

近年來，從國家到地方發佈了一系列政策積極推動住房租賃市場的發展。自2005年完成首批資産證券化試點項目——華能瀾電ABS以來，招商證券已經在市場上推出了包括首單國有資産類REITs、首批CMBS、首單金融機構REITs等在內的多個標桿項目。招商證券表示，未來將繼續積極探索和運用資産證券化手段為住房租賃、PPP項目、保障性住房建設等領域提供金融支援，進一步提升資本市場支援服務實體經濟能力，助力住房租賃市場健康發展。