國債期貨早盤大幅低開 十年期合約下跌逾1%

　　經歷了上週四、週五的大跌大漲後，國債期貨今日（19日）大幅低開，截至發稿，十年國債期貨合約報94.730元，下跌1.09%；五年國債期貨合約報97.700元，下跌0.72%。

　　“過去兩個月來，我們根據基本面邏輯一直對債券市場看空，經濟企穩，PPI快速上漲、美國利率上升、中國年底資金面緊張構成了近期債券下跌的主要邏輯。” 中航信託宏觀策略總監吳照銀錶示，考慮到年底資金面最緊張時刻尚未到來，美聯儲加息預期尚未完全被市場消化，債券買入的最佳時點還要再延後。

　　從操作層面來講，吳照銀錶示，一些債券市場的負面因素可能隨著債券下跌而爆發出來，比如違約和償付延期等問題必然會隨著債市下跌而增多。這都將引發債券市場的不安定情緒，導致債市的波動加大，進而不利於債券市場操作，這就是債券的市場底和基本面底並不是完全一致的原因。