股市樓市蹺蹺板效應初顯
中秦
■ 投資感悟
□中秦
國慶節後A股市場出現較為強勢的上漲，雖然整體漲幅不大，但是已經超出大多數投資者的預期。目前市場的強勢和最近密集出臺的各地房地産調控措施有關，部分房地産的投機資金正在撤離樓市，轉向A股市場。短期內A股市場有流動性的支援。
國慶長假期間，全國各地房産限購升級，多地出臺了一系列打壓房地産投機的政策，表明管理層努力穩定房地産價格的意圖。由於本次調控的力度明顯強於以往，很多投機資金開始考慮從過熱的房地産領域撤離，很多地區的房地産市場瞬間降溫，成交量急劇萎縮。而之前股市出現持續資金撤離的局面出現改觀，甚至短期內有不少投機資金重回股市，這就是國慶節後一週市場走勢超出預期的原因。目前房地産市場已經與股市産生蹺蹺板效應，房地産政策的變化將是股市未來演化趨勢的一個重要指標。
本輪房地産調控已經開始，相關政策將陸續出臺。各地的限購措施出臺只是本輪房地産調控的開始，管理層對房地産市場已經有了較長時間調研，其控制房價過快上漲的決心顯而易見。房地産市場確實出現了過熱和投機現象，未來除了簡單的限購以外，或有更為重磅的政策措施出臺，房地産價格受到明顯的抑制之後，本輪調控才會到位。整個過程中，不排除房地産價格局部出現明顯下降，這對於杠桿比例較高的房地産投機資金來説，是非常可怕的事情。未來房地産資金向股市回流的過程將持續，目前的蹺蹺板效應只是剛剛開始，股市有望迎來一波強勁的流動性。
A股市場重質舉牌越來越多。在萬科舉牌效應的帶動下，A股市場正經歷著一次波瀾壯闊的舉牌高潮，近半年裏，數十隻個股被各類資金公告舉牌，除一些投機資金舉牌垃圾股、殼資源以外，很大比例是險資對優質上市公司的舉牌，特別是針對那些現金流充裕或者資産重估價值很高的公司進行舉牌，表明目前A股市場裏面優質資産的缺乏，是資産荒的一種體現。這類舉牌帶來的人氣正在帶動市場形成新的熱點板塊，也是市場産生超額利潤的地方。建議投資者關注具有以下特點的公司：凈資産較高；股權比較分散；主營業務無起色，大股東有重組意願；總市值比較低。如果這類公司出現其他股東不斷增持的跡象，那就很可能在未來出現舉牌，可以提早埋伏。
雖然節後市場出現較好走勢，但只是短期的資金回流，大家要密切關注房地産市場調控的進展，注意短期的市場回調風險，年底前或許才有真正的好機會到來。
