債市周評：資金面穩中偏緊 債市收益率變化不大

　　新華社北京１０月１日專電　題：債市周評：資金面穩中偏緊　債市收益率變化不大

　　新華社記者李延霞、王虎雲

　　本週資金面穩中偏緊，央行公開市場操作凈回籠資金４２０１億元，債市收益率變化不大。

　　中國外匯交易中心公佈的數據顯示，９月３０日銀行間市場回購定盤利率隔夜品種收報２．３１％，較９月２３日漲１６ＢＰ，７天回購定盤利率收報２．５５％，較９月２３日漲１５ＢＰ；上海銀行間同業拆放利率（Ｓｈｉｂｏｒ）１周品種最新報２．４７７％，較９月２３日漲７．１ＢＰ。

　　本週央行暫停７天期逆回購操作，重啟１４天期逆回購，與２８天期逆回購組合操作。其中７天期逆回購到期８１００億元；１４天期逆回購４４００億元，到期逆回購１０５０億元，凈投放３３５０億元；２８天期逆回購５００億元。另外，本週有４９億元三年期央票到期。總體算來，本週凈回籠資金４２０１億元。

　　東方金誠國際信用評估公司評級副總監俞春江表示，在上周放量投放資金後，市場流動性偏緊局面得到了有效緩解。本週央行節前凈回籠資金４２００多億元，且繼續實施２８天期逆回購，整體維持了流動性穩中偏緊局面。

　　中信證券首席固收分析師明明表示，９月的最後一週，市場面臨著“跨節”“跨季”雙重因素擾動，資金需求明顯加大，流動性壓力突顯。

　　俞春江表示，節後首周將有５６５０億元逆回購到期，且繳準、跨節、跨季和ＭＰＡ考核多種影響因素已過，預計節後將有較大概率回收流動性，進一步推進債市去杠桿，改善長短端利率扭曲狀況。

　　上海證券研究所宏觀固收分析師胡月曉認為，對於債市而言，短期經濟邊際好轉，資金易緊難松都將制約債市表現，市場或延續窄幅震蕩。在風險方面，東方金誠提醒，需關注財政收入下滑區域的城投債和産投債風險。