25晚,美國第二大長話公司世界通信公司宣佈:通過內部審查,發現在過去5個季度公司的現金流量受到誇大,數額超過38億美元。消息傳出立即驚動了美國新聞界,當晚即成為各家電視、電臺、網路媒體的重要新聞。
26日更起軒然大波,有關報道成為各家媒體的頭條新聞,就連在加拿大參加八國集團峰會的布希總統也急了眼,迅即向新聞界表示,世界電信的違規行為“不可饒恕”,美國政府要向人民負責,對此案進行“全面的調查”。有媒體稱,世界通信不只是“安然第二”,很可能還會成為美國歷史上最大的欺詐案。
與安然如出一轍
世界通信公司成立於1983年,總部設在密西西比州的克林頓市,20世紀90年代曾經是美國“新經濟”的明星企業,1998年與MCI通信公司合併,以400億美元的價碼創造了當時美國企業兼併的紀錄。1999年曾與斯普林特公司協意合併,旨在組建美國第一大通信公司。後因美國、歐盟監管機構未開綠燈,這一合併案胎死腹中。隨後由於科技泡沫吹破、紐約股市走熊以及美國經濟疲軟和滑入衰退,世界通信的日子越來越不好過。去年底安然破産案發生後,整個美國企業界遇到“信譽地震”的困擾。今年3月11日,美國證券交易委員會開始對世界通信調查,對該公司産生了強大的壓力。股價嘩嘩下落,而債務卻直升至320億美元。4月30日,首席執行官伯納德 艾貝斯辭職,原副董事長約翰 希吉莫爾走馬接任。由於安然案引起的“審計風暴”四處擴散,世界通信成為各方懷疑對象之一,這種形勢之下,它不得不進行內部審查,於是發現現金流量人為撥高,原先吹吹打打的2001年全年、2002年第一季度的營利實際上是“馬尾提豆腐”式的凈虧損。
讓人哭笑不得的是,世界通信的做法在多方面與安然如出一轍。同樣是做假賬,同樣是首席金融官違規操作,同樣是首席執行官事發前不久辭職,同樣是鉅額債務壓逼而融資困難,同樣是讓安達信做審計……惟有不同的是,世界通信吸取了安然的教訓,想“變被動為主動”以求渡過此劫。剛上任不到兩個月的首席執行官希吉莫爾承認公司犯下了“不可否認的過失”,聲明已通告前不久剛接手審計的KPMG公司再進行全面的審核。同時宣佈“求生計劃”:解除首席金融官斯科特 蘇利文的職務,從6月28日起開始裁員1.7萬人,佔全部職員的1/5。
然而,此一時彼一時,世界通信的自救方案不能産生任何作用。投資者已讓“安然效應”折騰的信心缺缺,如今再遭打擊,可謂是“往傷口上撒了一把鹽”。
股價跌至幾美分
26日,近期動蕩不斷的華爾街又掀驚濤駭浪,道-瓊斯30種工業股票平均價格指數盤中一度下跌140點,9 11事件之後首次探低9000點以下,好在後來有所恢復,結市時達到9120點。在納斯達克市場上交易世界通信和MCI兩隻股票曾一度被停止買賣。1999年峰值時,世界通信股價曾高攀64.5美元,25日已跌到83美分,26日又跌到了9美分。
更為可怕的是,世界通信醜聞對全球股市也産生了連帶效應,英國、法國、德國、日本、南韓、新加坡等國股市出現了劇烈動蕩。
醜聞只翻開了第一頁
分析人士認為,世界通信醜聞將會帶來多方面的惡果。其一,公司本身瀕臨破産邊緣。目前其絕大部分債務還未到償還期限,它還有25億美元的現金,估計能支撐三個月。但如今形勢危急,向銀行融資顯然是難上加難,與其白白消耗,不如提前申請破産保護,不管怎樣還可留下些斷壁殘垣。
其二,此樁醜聞再度加重了美國企業面臨的困境。自從安然申請破産後,許多巨型公司如履薄冰。環球電信已應聲倒下,美林公司被罰1億美元,安達信因被判妨礙司法罪成立而日子無多,泰科、阿達爾菲亞通信公司也走上末路。截至3月底,世界通信資産多達1000多億美元,是安然申請破産時的兩倍,是環球電信破産時的四倍。如此巨物再倒,産生余波勢必不會在安然之下。
其三,又一輪調查、訴訟在所難免。26日,美國證券交易委員會已向法院起訴世界通信,司法部、國會能源商務委員會也在著手介入調查。布希政府為了贏得公眾的信任和封堵政敵民主黨的攻擊,調查力度只會加大,不會減小。
其四,美國經濟和華爾街股市前途叵測。企業營利看淡一直是經濟復蘇乏力和股市低靡不振的首要原因。此次醜聞再澆一盆冷水,投資者信心、消費者信心都可能會受到影響。26日,以格林斯潘為首的美聯儲今年以來第四次決定利率不變,顯然是想“以不變應萬變”,嚴防美國經濟滑出復蘇軌道。世界通信醜聞案現在只是翻開了第一頁,更為揪動人心的情節還在後頭。
國際金融時報 2002年6月28日