電信新一輪分拆塵埃落定,新網通切走中國電信的半壁江山。網通雖然家大業大了,但整個電信市場卻與兩年前大不相同。一方面,國內電信企業分來分去,資費幾次調整,各大集團的份額基本鎖定,市場競爭趨於白熱化;另一方面,中國已經入世,電信市場正式向外資開放,跨國電信巨頭的進入給國內電信企業帶來更大的壓力。因此,網通未來勝算幾何,尚難預料。且從目前狀況來看,網通面臨三道坎:
固話——增量不增收
原中國電信北方10省市進入“新網通”的資産超過千億,每個省公司年收入在40至80億之間,差不多是老網通的20至40倍。很顯然,重組後的網通短期內的收入來源,主要還是依賴於各省公司的業務,一個是話音,一個是數據。
先看話音業務。中國電信的2001年業務表現不佳,是自1984年以來最差的一年,第一次低於GDP的增長,並且呈現出逐月下降的趨勢。如長話業務收入減少:去年上半年,國內長途收入與前年同期相比,增長率下降10.99個百分點;國際及港澳臺長途電話比前年同期減少17.3億元,增長率由-14.19%下降到-29.14%,國際電話收入首次低於數據通信業務收入。固話增長放緩:去年上半年,中國電信本地網收入由前年同期的27.37%下降為10.74%。中國電信的各項重大指標全線下滑。
事實上,去年中國電信的用戶數並未下降,而且繼續保持快速增長。增量不增收,從某種程度上看,比不增量更可怕。這意味著,在沒有找到一個“起死回生”之術以前,中國電信的業務還會繼續“虧”下去。
再看數據業務。ISP市場上的龍頭老大依然是中國電信,因特網用戶2326萬,寬頻用戶100萬;中國聯通數據網用戶達到117.4萬戶,是前年底的2.8倍;而中國網通的寬頻接入只擁有10萬用戶,現在,北方10省的電信雖然劃歸網通,但資産只佔原中國電信集團的30%,論其業務收入,江蘇、浙江、廣東、福建4個大戶均在南方,北方電信所佔的比例很少。要想在增量的基礎上再增收,對於網通來説,實在不是一個輕鬆的課題。
寬頻——畫餅難充饑
網通賴以立世的根基就是寬頻網。然而,老網通的年收入只有2億元,別説還要用於自身的發展,就是全部用來償還貸款,還不知要等到多少年?
再説了,網通的寬頻業務一直是雷聲大雨點小,耗費巨大投資卻陷於虧損的泥潭不能自拔,雖然發展遠景可觀,但遠水解不了近渴。
都説2001年是寬頻年,但開發商跑馬圈地也只“圈”到一些泡沫而已。別説一些中小城市了,就是在北京、上海這樣的大都市,寬頻商也是拿“熱臉”蹭了消費者的“冷屁股”。截至2001年9月10日,北京市區內申請ADSL業務的總用戶數只有2500戶,與北京電信前期巨大的期望值相差甚遠。上海寬頻開通率為0.15%,用戶加在一起不過1萬。寬頻消費不是不可替代的必需品,它的未來取決於消費者的規模需求而非生産者的規模需求。
寬頻未來市場龐大,但現有的“蛋糕”很小,接入開發過於超前,而內容供應相對滯後,這就從根本上制約了寬頻市場的發展。別説賺大錢,光是為寬頻付出的投資還不知驢年馬月才能收回。在寬頻開發上跑在前面的國家,已經陷於尷尬的困境。資訊産業頭號強國美國的家庭寬頻普及率只有10%,就連寬頻鼓吹大師未來學家托夫勒都還在撥號上網;歐洲寬頻普及率最高的法國也僅6%;亞洲的日本10年停滯不前,只有南韓一花獨放,普及率高達57.3%,居世界第一。與這些國家相比,中國的寬頻發展更是捉襟見肘,普及率尚不到1%。按“國際慣例”或國內發展速度,新網通何時才能從寬頻市場收回成本?收不回成本,又談何發展?
上市——圈錢何其難
像中國移動和中國聯通那樣赴海外上市,一直是中國網通難圓的夢。在分拆重組之後,中國網通似乎朝上市的目標跨進了一大步,但是,就按目前狀況,中國網通直接赴海外上市尚無可能,非有一個再分拆重組的過程不可。
據透露,新網通集團旗下將包括兩個子公司:北方電信子公司和網通控股公司,網通控股公司之下又將包括將吉通重組進來的老網通和網通寬頻公司。另有傳言説,目前已有包括聯想、中國證券市場研究設計中心(聯辦)、銀河科技等幾大國內企業參與網通的資産重組,共同出資組成一個名為“網通天地寬頻有限公司”的新公司,將很快擬定出一個可行的上市計劃。
如果這些傳言屬實,那麼,未來赴海外上市的網通,只不過是整個網通集團中的一部分資産。很顯然,新網通已經不是原來意義上的網通了,不管是新網通的哪一部分資産包裝上市,融資可能都不會再像中國移動和中國聯通那樣輕而易舉。在2001年11月27日的寬頻論壇上,田溯寧也流露出了憂心忡忡:“創新使我們有機會成為(寬頻産業的)領導者,但是新公司承擔風險的能力非常脆弱,國際資本市場又這麼不好。兩年前,美林公司的人對我説,你不需要有網路,只要有份計劃書就能融到錢。但是現在就沒這麼簡單了。”
網通要邁過上述三道坎,不僅要面對國內同行的競爭,而且要受國際經濟環境的制約。最關鍵的一點,網通能否以區區弱小之身,帶動北方10省電信數十萬員工?較之國內其他電信企業,老網通的最大優勢在於制度創新,從發起之日起,即採用所有權與經營權相分離的現代企業運營機制,是一傢具有高度市場化的按國際慣例運作的公司,國際化管理團隊創建了令人矚目的業績,其機制和文化的先進性為業內外專家所推崇。如果網通能與北方電信融為一體,克服先天性“國企病”,儘快邁向國際化軌道,那麼,中國網通的未來還是相當可觀的。
《通信資訊報》2002年01月10日