北京的油價剛上漲，經濟學家樊剛就在12月7日召開的第五屆中國經濟學家論壇上以此為例，支援自己“中國經濟已經過熱”的觀點。

樊剛列舉了一大堆“缺”和“漲”的現象———一週前，一些媒體報道，我國南方一些城市出現電荒，這是中國近年來首次出現冬季缺電情況。一個月前，農業生産資料價格也開始猛漲；兩個月前，珠三角、長三角汽油、柴油出現短缺，前幾天，一直被認為油價特區的北京油價也終於沉不住氣開始上揚；去年以來，我國鋼材、水泥、煤炭、化工産品的價格開始攀升，水泥漲幅已經超過5％……

這些“缺”和“漲”，在樊剛看來都印證了經濟過熱的一個表現———生産資料瓶頸。他認為，經濟過熱苗頭的一個重要表現，就是看生産資料價格是否上漲，是否出現短缺（如果生産資料價格受到管制的話）。

今年第二季度末，樊剛先後數次指出“中國經濟已經出現過熱苗頭”，成為第一個提出該觀點的經濟學家。此後，很多經濟學家相繼發表類似或者反對觀點，從而使“中國經濟是否過熱”成為今年最受關注的經濟話題之一。

反對方的一個主要觀點是：中國現在的零售物價指數沒有提高，所以不存在過熱問題。樊剛説，今年的零售物價雖然沒有大幅上漲，但已有上漲的趨勢。而且，判斷經濟是否過熱，不能只看消費品價格，因為“這涉及到怎麼看經濟過熱的幾個過程”。

樊剛認為，通常經濟過熱之前，都會有一個企業消化存貨、提高設備利用率、投資需求進一步擴大的過程。等到物價指數大幅上揚，就該是治理過熱而不是預防過熱了。

反對“過熱説”的一方所持的另一個觀點是：現在，中國的投資在增加，但消費沒有，所以需求也沒有增加，經濟不會過熱。

對此，樊剛説：“宏觀經濟對需求的定義包括3個方面：消費、投資以及凈出口。消費在需求中所佔比重最大，達到60％左右，但也是最穩定的部分。而投資的比重雖然只有30％至40％，卻是波動最大的部分。尤其在中國，投資是決定經濟增長率的重要因素。”

中國現在的實際投資增長率已經超過30％，在樊剛看來，這是改革開放以來增長最高的時期。“雖然1992年、1993年的投資增長率一度達到50％，但是扣除生産資料上漲因素後，投資的實際增長也就在20％左右。所以，現在的投資增長實際上非常高。今年，中國經濟增長也和歷次高速增長一樣，由投資的高速增長帶動”。

還有一種意見認為，中國現在是市場經濟，不是計劃經濟，在計劃經濟下容易産生的過熱，在市場經濟下不會發生。對於這種觀點，樊剛只用了一個小例子説明，IT泡沫可不是計劃出來的。經濟過熱，主要發生在市場經濟裏，而不是發生在計劃經濟中。

現在，很多經濟學家部分支援樊剛的觀點，認為我國經濟總體正常，只是在鋼鐵、房地産、汽車等個別部門存在過熱。對此，樊剛説，防止過熱，不能只看個別部門，而應該從總量關係入手，採取微調的措施，防止真正出現過熱的時候，大家吃猛藥、急剎車。

樊剛説到，鋼鐵部門開了一個會，堅決否認自己過熱，理由是：現在增加了這麼多生産，價格還在提高，怎麼能説我是過熱呢？樊剛認為，恰恰因為有過熱的趨勢，所以大家都在增加購買，鋼鐵的需求才膨脹。樊剛認為，在政策導向上，不應再鼓勵地方政府和各個部門擴大投資、多上項目。

中國青年報2003年12月9日