一項統計顯示,去年涉及中國企業的兼併與收購交易總值較上年翻了兩番,達到逾300億美元,佔亞洲地區(除日本外)所公佈同類交易價值總額的五分之一。在2003年第一季度,儘管並購總額下降逾20%,但與中國企業相關的交易仍佔已公佈交易總值約16%。

    摩根大通亞太區並購業務主管馬宏濤分析指出,中國的並購走勢確實令人充滿信心。展望中國並購市場的中長期走勢,馬宏濤提出三個值得關注的因素,而這三方面因素都可以説是令人鼓舞的。首先,中國的並購市場就其規模及增長速度而言,不僅引起了外國企業的興趣,同時也使中國企業本身對並購交易的認識不斷增強。毫無疑問,由於外企對在中國開展業務的興趣濃厚,因此對中國並購交易的興趣自然水漲船高；而更多的中國企業同時亦將並購看成是擴展業務、增加市場份額的重要渠道。其次,中國並購市場在規則管制方面正不斷完善。第三,就是"熟悉性"原則的作用。中國企業在成長過程中已經逐漸習慣了採用並購策略,這顯然會對並購潮流起到推波助瀾的作用。此外,中國加入世界貿易組織無疑也是一項有力的促進因素。

    對於與中國企業有關的並購活動,馬宏濤認為可從以下三個方面分析:一是尋求海外並購機會的中國公司,其中以自然資源業(包括能源業)在此方面表現尤其活躍；二是著眼在中國進行並購活動的公司,則以製造及消費行業的最多；三是中國國內企業間的並購交易金額,以電信行業並購交易量尤顯重大。

    馬宏濤表示,目前,許多中國企業的財務狀況及財務能力都與歐洲及北美的競爭者旗鼓相當,甚至某些情況下更勝一籌。隨著對並購需求的增加,涉及中國企業的交易更趨活躍。由此,回顧以往的統計數據,可以預見,無論在自然資源、技術還是製造行業,中國企業收購海外潛在資産的機會均在不斷增多,其實力也正逐步攀升。

    《上海證券報》2003年4月4日