2001年3月2日，在國務院發展研究中心舉辦的“開放式基金”研討會上，中國人民銀行金融研究所謝平從理論角度出發，對基金髮表了前瞻性的觀點。
在分析基金與存款兩者的關係時，謝平認為開放式基金是存款與證券投資之間的合約的關係，存款與本身證券投資完全不同，每個單位的基金包含著無數多的證券單位極小的證券組合，這種N種證券組合比個人投資風險要小，比存款要大，使證券投資合約向存款逼近，從理論上看，存款合約與基金合約有本質區別，二者區別要小于存款合約與證券類投資合約的區別，尤其是開放式基金，開放式基金從某種意義上講，概念模糊了。基金公司屬於投資類機構，不屬於存款類機構，開放式基金將來會使很多機構也模糊了。銀行的好多存款者，是眾多存款者，其有很強的外部性。基金也是分散的，涉及到很多中小投資者，從監管角度講，基金的外部性很強的。長期、定期與活期：開放式基金把這些概念打破了，它不僅指證券作為資産的重新組合，可以把任何有期限的資産重新安排，符合投資者的流動性要求，它也使所有金融資産革命産生一次革命，一次飛躍，使流動性、風險、收益比其他種類更為充分。
在論及基金收益率與市場利率兩者的關係時，謝平的觀點是：一個國家利率有個基準利率，它是一個無風險的利率結構，證券價格所形成的收益率，利率對證券價格有影響，基金使很多證券收益率可能會形成長期、波動不大的收益率，存款的利率更緩和，基金最終把存款打敗。大部分基金收益率高於存款率，基金一直在銀行賣，把基金視同高於存款利率的利率。它越來越類似于某種利率的變種，它跟一般的資産價格的波動。基金收益率在長期收益上演變為準利率，對一個國家的利率結構有很多影響。
中國網 2001年03月05日
