一般的觀點認為，高油價會導致經濟增長的降低、引起通貨膨脹、帶來失業率的增加。但從實際情況考察，最近油價的增高並沒有影響到美國、經合組織多數國家以及亞洲多國的經濟增長。為什麼目前的情況與1970年代的不同？高油價致使經濟增長明顯降低是必然的，還是有條件的？美國俄亥俄大學經濟副教授艾爾哈吉在近期的《油氣雜誌》發表的一篇文章中提出了不同的見解，它啟發我們更深入的研究油價及其影響，使我們對高油價的問題有一個更全面的認識。

高油價引起經濟增長率降低的觀點要在特定的條件下才是正確的。這些特定條件是高利率、政府消費減少、軍費開支降低和匯率相對固定。而過去兩年，經合組織國家和許多其他國家的油價、經濟增長、政府支出和軍費開支都在增加，利率和美元匯率卻在不斷下降。特別是目前經濟處在“911”事件低谷後的爬升期,美元的貶值、低利率、政府支出增加等綜合因素也減輕了高油價對美國經濟造成的可能不利影響）。

美元貶值

高油價會阻礙工業化國家經濟增長的觀點是在匯率固定或者相對穩定的情況下存在的，但如果匯率變化非常大，那麼高油價在美元貶值時將對經濟影響不大。在過去兩年裏，美元同歐元比貶值了大約40%，同日元比貶值了大約13%。在英國，以英鎊計算的油價目前低於2000年的水準，甚至遠低於1980-1985年的油價。在日本，以日元計算的油價與1976年相當，低於1979-1985和2000年的油價。近幾個月歐洲人支付的油價比2000年夏季大約低10歐元。因此沒有理由相信最近的油價上升將會對歐洲和日本的經濟産生影響。

政府支出急劇增加

一般把高油價與政府支出下降聯繫在一起，但最近油價的增加卻處在經合組織國家政府支出，特別是防禦和安全方面支出增加的背景上。對恐怖組織的鬥爭、對阿富汗和伊拉克的入侵，不斷地增加了這方面的支出。政府支出的增加會促進經濟的增長，並且這一增長可能會超過高油價造成的影響。

最近的油價增長是1970年代以來，油價上升而政府實質性支出增加的唯一時期，並且是過去30年中持續性增長最長的時期。1990年代歐盟15個國家政府支出平均增加約為0.4%，從2000年起為0.6%。美國1990年代平均下降0.8%，但從2000年起卻顯著增加到5.45%，這一數字高於1980年代政府高赤字時期，也遠高於1970年代油價上升時期。

而在1970－1990年代，油價上升卻與政府開支下降較多地聯繫在一起。1973年底當油價開始上升時，政府支出就開始下降，下降率超過了10%，這種趨勢延續到1995年。1979-1980年油價有所上升，政府支出有5個季度在增加。1990-1991年，儘管爆發了第一次海灣戰爭，政府支出卻有5個季度是下降的，只有3個季度是上升的。1996年，政府支出最初是增加的，但是在夏季，由於油價上升政府支出下降超過了6%。1998-2000年，油價上升的很快，而政府支出在8個季度裏只有4個季度是增加的。

低利率的作用

實際收入與實際油價的比率在油價上升收入卻保持穩定或下降的情況下，高油價阻礙經濟增長的常規觀點是正確的。但目前每人平均實際收入的增加比率比油價上升的比率要高，這樣用於石油消費的收入百分數就要小于早期水準，增加了美國人的購買力。

近30年，實際每人平均收入在不斷持續的增加，而實際石油和汽油的價格卻在相對下降。這就解釋了為什麼近幾個月石油和汽油價格上升，而美國人並沒有改變他們的購買計劃。美國人的平均收入在1974-1986年間能夠購買500桶石油，而1987-2003年間成倍增長到1000余桶，高出1970年代的購買力約60%，可見收入的增加足以彌補高油價的不利影響。

油價的逐漸增加

油價上升速度的不同對經濟增長的影響是有差別的。1970和1980年代的兩次經濟危機爆發時，以及1990年伊拉克入侵科威特時，油價的上升都是突然的、大幅度的。但從2002年起，油價的增加卻是逐漸的過程。這一逐漸的上升減少了高油價對油氣消費國的影響。

1973年10月到1974年2月份，4個月內油價上升了4倍。1979年3月到1980年2月，不到1年間油價就翻了一倍。1981年3月，油價增加了20%。而從美國準備入侵伊拉克時算起，16個月以來油價比戰爭開始前只增加了1倍。2003年2月到2004年2月，油價實際上是沒有變化的。最近4個月中油價也只上漲了32%。

啟示

目前國際市場的期貨油價已經持續走高了很長時間，許多國家對本次油價的增長會引起經濟增長速度放緩開始産生擔心，由於對美元的匯率不同，各國經濟政策及運作態勢不同，高油價對不同國家的影響有很大的差異。我們應該注意到這次油價的上漲與兩次石油危機帶來的影響不同，它對世界經濟沒有也不可能形成那樣巨大的衝擊，從目前的統計資料看，美國2004年第一季度GDP的增長速度為3.9%，同比增加0.8%，日本2004年第一季度GDP的增長速度為6.6%，同比增加4.1%，可見高油價會挫傷經濟的增長這一結論也必須有“合適”的條件。如果油價高於50美元/桶的價格持續不到1年，在目前美元貶值、政府支出增加、利率較低、人們平均收入增加、油價增速不是很突然、可替代能源日益增加等條件下，美、歐、日及世界主要經濟發達國家經濟處於上升期的總趨勢不會有很大改變。

油價起伏的週期性是客觀存在的，但影響它短期變化的因素又是多樣和複雜的。基於歷史情況的簡單類比不能代替具體深入的分析。高油價對中國經濟的影響是一個需要我們著重深入研究的問題，簡單的套用已有的結論並不是一個值得讚許的做法。（中石化勘探開發研究院 譚雲冬 張抗）

經濟參考報 2004年11月23日