丁志傑認為，當前的人民幣升值壓力帶有很強的投機因素，如果貿然對人民幣匯率安排和匯率政策作出調整，會強化人民幣升值的市場預期，導致預期的自我實現，使人民幣出現過度升值，這對中國和其他國家應對貨幣投機都是不利的，對中國經濟和世界經濟的發展也不利。

    因此，他認為，最近中國官方明確表示繼續保持人民幣匯率穩定，這是非常正確和負責任的選擇。

    丁志傑指出，在當前多元化國際匯率體系中，在貨幣貶值政策受到約束或者難以達到效果的情況下，一些國家便向其他國家施壓，迫使其貨幣升值。這也是一種以鄰為壑的行為。人民幣匯率面臨的國際壓力就屬於後一種情況，被一些國家用作轉嫁國內經濟矛盾的手段。

    丁志傑認為，當前世界經濟復蘇進程緩慢，歐美日三大經濟體都不同程度地存在著這樣或那樣的問題，無論從中國經濟還是對外經濟貿易的規模來看，人民幣匯率升值於事無補，解決問題的根本出路還在於消除自身經濟的痼疾。

    他也指出，沒有一種匯率安排適合所有國家，也沒有一種匯率安排適合不同時期。毋庸置疑，隨著中國改革開放和經濟發展，人民幣匯率安排不會一成不變。總的來看，有管理的浮動匯率制度是較長時期內適合中國的選擇，改革的方向是不斷完善人民幣匯率形成機制，逐步使市場機制在匯率決定中發揮基礎性作用，同時靈活運用匯率政策應對國內外經濟形勢的變化。（袁蓉君）

    《金融時報》 2003年7月4日