上海證券交易所副總經理劉嘯東昨日在香港表示，上證所計劃年底推出深滬統一指數，以後還會陸續推出指數期貨及期權産品，目前正在研究包括為減持國有股而設的備兌認股證及期權。

    劉嘯東表示，上證所計劃在今年年底前推出一個統一股票指數，作為中國市場的一個指標，指數會代表上海及深圳股票市場。他還透露，一方面，會推出中國指數的指數基金及有關的指數期貨和期權産品；另一方面，也會推出單一上市公司的期貨産品。

    他表示，國務院已向上證所發出建議書，建議研究一系列對衝産品，其中包括為減持國有股而設的備兌認股證及期權。他説，有關的建議正在深入研究當中。

    劉嘯東説，在構思的時間表中，他希望年底推出中國指數，在未來6個月內可以推出減持國有股的認股證及期貨，明年初推出指數基金。不排除推出中國指數基金的時間會早于認股證及期貨。

    他説，推出認股證及期貨期權存在諸多問題，包括要考慮到第二市場的流通量問題，所以可能會引入莊家制，但中國在這方面欠缺經驗，可能借助外國發行商的經驗解決有關問題。

    他表示，由香港提出以特許本地機構投資者(QDII)機制，允許境內投資者參與外地股市投資，這是好的構思，因為國內投資者有需要分散投資風險。以香港為初步試點是好事，但最終會推廣至所有重要的市場。

    他表示，國內市場有幾項重要改革，包括要研究摘牌制度，未來出現眾多公司摘牌不足為奇。不過，他指出，上市公司數量會繼續增加，預計未來3至5年內，國內上市公司數目將達到1500家。

    此外，對於深滬上市公司市盈率已高於合理水準，影響公司在當地上市意願的説法，他並不贊同，但他表示，上證所會檢討及改善上市制度，加強監管工作，提高市場透明度。

     《證券時報》 2001年11月7日