據此次會議的主辦者《亞洲創業基金期刊》提供的資料，2001年私人投資者對中國企業投入資金約有17．5億美元，比2000年的8．5億美元增長了近一倍。資金投向主要是軟體、電信、網路、半導體、媒體、生物技術這6個領域。

    許多人士表示，中國入世後一旦放鬆在某些領域對外資股份的控制，它會變成一個投資者十分熱衷的市場。

    在網際網路熱潮到來之前，私人資本投資中國企業很有限，最初集中于製造業和房地産業。然而到2001年底，據《亞洲創業基金期刊》估計，至少有70億美元的私人資本基金都是以投資中國大陸為目標的。“由於中國企業重組和私有化進程在加快”，許多私人資本投資巨人已把目光盯向以前不可能做成的交易，如管理層收購（M BO）和杠桿收購（LBO）。比如華平投資公司，在最近對亞洲的53億美元投資基金中，決定將一大部分投在中國。

    與會人士對私人資本投資能否成功退出表示濃厚興趣。私人資本投資者可以從其投資項目中退出的主要機制有兩種——同行拍賣和上市發行股票。目前在中國最常見的退出形式是同行拍賣。一般投資組合公司的收購者，是那些希望通過收購資産來建立它們在中國的業務的跨國公司，例如eB ay對易趣的兼併，以3000萬美元換得30％的股份。有許多這類交易是在海外進行的，有的外資公司通過海外的交易機構出售其擁有的中國資産。這樣做可以不受中國政府監管，獲利也可以免付地方稅。私人資本投資者迫切希望的是通過上市，使投資最大限度地實現其潛在的估價，但目前得以成功上市的這類創投公司為數寥寥。

    專業人士認為，不僅僅是私人資本公司無法通過上市實現退出，中國企業在通過股票市場獲得的資金數量也並不夠多。

    據普華永道在去年底發表的一份報告估計，在過去10年中中國企業通過國內外股票市場所獲得的全部集資額只有830億美元。另悉，多數私人股權交易都有在海外上市的強烈傾向，如選擇美國納斯達克和香港創業板市場。私人資本投資者也開始把目光轉向尋求國內股票市場上市的機會。然而，國內交易缺少自由退出的流動性，上市過程也很耗時，二板市場則遲遲沒有推出。

    據了解，在總計高達450多億美元的亞洲私人資本投資項目中，對中國的私人投資還僅佔15％。這和外來直接投資相比也相差甚遠。2001年，中國吸引外商直接投資為490億美元。

    與會人士指出，中國不能滿足於低成本製造中心的地位，還應發展成為創業思想和智力資本的發祥地。創業投資者呼喚進一步完善退出機制，健全監管和法律機制，儘快出臺《創業投資管理辦法》等法律法規。

    《中華工商時報》 2002年6月14日